優(yōu)先股


優(yōu)先股的發(fā)行主體


在試點階段，只有上市公司(含注冊地在境內(nèi)的境外上市公司)和非上市公眾公司可以發(fā)行優(yōu)先股，其中只有上市公司可以公開發(fā)行優(yōu)先股。除上市公司和非上市公眾公司外，其他公司不能發(fā)行優(yōu)先股。


優(yōu)先股的發(fā)行和交易


1.發(fā)行條件


公司已發(fā)行的優(yōu)先股不得超過公司普通股股份總數(shù)的50%，且籌資金額不得超過發(fā)行前凈資產(chǎn)的50%，已回購、轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股不納入計算。


2.優(yōu)先股公開發(fā)行時的特殊要求


為了保護(hù)公眾投資者，《指導(dǎo)意見》要求公開發(fā)行優(yōu)先股的公司，必須在公司章程中規(guī)定以下事項：


(1)采取固定股息率;


(2)在有可分配稅后利潤的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息;


(3)未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)當(dāng)累積到下一會計年度;


(4)優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，不再同普通股股東一起參加剩余利潤分配。


【解釋】商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補充資本的，可就第(2)項和第(3)項另行規(guī)定。


3.優(yōu)先股的交易轉(zhuǎn)讓及登記存管


(1)優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在證券交易所、全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)或者在國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所交易或者轉(zhuǎn)讓。


(2)優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)在中國證券登記結(jié)算公司集中登記存管。


優(yōu)先股股東的權(quán)利


1.利潤分配優(yōu)先權(quán)


(1)優(yōu)先股股東的權(quán)利主要是優(yōu)先分配利潤和剩余財產(chǎn)。在利潤分配上，優(yōu)先股股東按照約定的票面股息率，優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤。在完全支付約定的股息之前，不得向普通股股東分配利潤。


(2)公司應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金的形式向優(yōu)先股股東支付股息。


2.剩余財產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)


當(dāng)公司因解散、破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算時，公司財產(chǎn)在按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行清償后的剩余財產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息和公司章程約定的清算金額，不足以支付的按照優(yōu)先股股東持股比例分配。


3.股東權(quán)利的限制


優(yōu)先股股東在享受優(yōu)先權(quán)的同時，參與公司決策管理的權(quán)利受到限制。除以下情況外，優(yōu)先股股東不出席股東大會會議，所持股份沒有表決權(quán)：


(1)修改公司章程中與優(yōu)先股相關(guān)的內(nèi)容;


(2)一次或者累計減少公司注冊資本超過10%;


(3)公司合并、分立、解散或者變更公司形式;


(4)發(fā)行優(yōu)先股;


(5)公司章程規(guī)定的其他情形。


4.表決權(quán)的恢復(fù)


由于公司長期未按約定分配股息，優(yōu)先股股東恢復(fù)到與普通股股東同樣的表決權(quán)，可以參與公司經(jīng)營決策。根據(jù)《指導(dǎo)意見》的規(guī)定，公司累計3個會計年度或者連續(xù)2個會計年度未按約定支付優(yōu)先股股息的，優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會，每股優(yōu)先股股份享有公司章程規(guī)定的表決權(quán)。對于股息可累積到下一會計年度的優(yōu)先股，表決權(quán)恢復(fù)直至公司全額支付所欠股息。對于股息不可累積的優(yōu)先股，表決權(quán)恢復(fù)直至公司全額支付當(dāng)年股息。


5.優(yōu)先股的回購


發(fā)行人要求回購優(yōu)先股的，必須完全支付所欠股息，但商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補充資本的除外。優(yōu)先股回購后相應(yīng)減記發(fā)行在外的優(yōu)先股股份總數(shù)。


6.公司收購中的優(yōu)先股


優(yōu)先股可以作為并購重組支付手段。上市公司收購要約適用于被收購公司的所有股東，但可以針對優(yōu)先股股東和普通股股東提出不同的收購條件。


《公司法》和《證券法》相關(guān)條款的適用


根據(jù)《指導(dǎo)意見》的規(guī)定，以下事項計算持股比例時，僅計算“普通股和表決權(quán)恢復(fù)的優(yōu)先股”：


1.臨時股東大會的召開條件(單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東請求時);


2.股東大會的召集和主持(股東大會由董事會召集，董事長主持。董事長不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由副董事長主持;副董事長不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由半數(shù)以上的董事共同推舉一名董事主持。董事會不能履行或者不履行召集股東大會會議職責(zé)的，監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)及時召集和主持。監(jiān)事會不召集和主持的，連續(xù)90日以上單獨或者合計持有公司10%以上股份的股東可以自行召集和主持);


3.股東大會的臨時提案權(quán)(單獨或者合計持有公司3%以上股份的股東，可以在股東大會召開10日前提出臨時提案并書面提交董事會);


4.控股股東的認(rèn)定(控股股東，是指其出資額占有限責(zé)任公司資本總額50%以上或者其持有的股份占股份有限公司股本總額50%以上的股東;出資額或者持有股份的比例雖然不足50%，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大影響的股東)。


5.根據(jù)《證券法》第54條(上市公告的內(nèi)容)和第66條(年度報告應(yīng)披露的內(nèi)容)，認(rèn)定持有公司股份最多的前10名股東的名單和持股數(shù)額。


6.根據(jù)《證券法》第47條、第67條和第74條，認(rèn)定持有公司5%以上股份的股東。


7.根據(jù)《證券法》第86條計算收購人持有上市公司已發(fā)行股份比例，以及根據(jù)《證券法》第88條和第96條計算觸發(fā)要約收購義務(wù)。