營運能力分析是指通過計算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率,是對企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運用能力的分析。
  (一)應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率
  應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率也稱應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)次數(shù),是一定時期內(nèi)商品或產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收款項余額的比值,是反映應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)速度的一項指標(biāo)。其計算公式為:
  應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷平均應(yīng)收帳款余額
  其中:
  主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售折讓與折扣
  平均應(yīng)收帳款余額=(應(yīng)收款項年初數(shù)+應(yīng)收款項年末數(shù))÷2
  應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率
  =(平均應(yīng)收帳款×360)÷主營業(yè)務(wù)收入凈額
  應(yīng)收帳款包括“應(yīng)收賬款凈額”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款。應(yīng)收賬款凈額是指扣除壞賬準(zhǔn)備后的余額,應(yīng)收票據(jù)如果已向銀行辦理了貼現(xiàn)手續(xù),則不應(yīng)包括在應(yīng)收帳款余額內(nèi)。
  應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收帳款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低,周轉(zhuǎn)率越高表明:(1)收帳迅速,賬齡較短;(2)資產(chǎn)流動性強,短期償債能力強;(3)可以減少收帳費用和壞帳損失,從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的投資收益。同時借助應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較,還可以評價購買單位的信用程度,以及企業(yè)原訂的信用條件是否適當(dāng)。
  但是,在評價一個企業(yè)應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率是否合理時,應(yīng)與同行業(yè)的平均水平相比較而定。
  (二)存貨周轉(zhuǎn)率
  存貨周轉(zhuǎn)率也稱存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),是企業(yè)一定時期內(nèi)的主營業(yè)務(wù)成本與存貨平均余額的比率,它是反映企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度和銷貨能力的一項指標(biāo),也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中存貨營運效率的一項綜合性指標(biāo)。其計算公式為:
  存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)成本÷存貨平均余額
  存貨平均余額=(存貨年初數(shù)+存貨年末數(shù))÷2
  存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率
  =(平均存貨×360)÷主營業(yè)務(wù)成本
  存貨周轉(zhuǎn)速度快慢,不僅反映出企業(yè)采購、出錯、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作狀況的好壞,而且對企業(yè)的償債能力及獲利能力產(chǎn)生決定性的影響。一般來說,存貨周轉(zhuǎn)率越高越好,存貨周轉(zhuǎn)率越高,表明其變現(xiàn)的速度越快,周轉(zhuǎn)額越大,資金占用水平越低。存貨占用水平低,存貨積壓的風(fēng)險就越小,企業(yè)的變現(xiàn)能力以及資金使用效率就越好。但是存貨周轉(zhuǎn)率分析中,應(yīng)注意剔除存貨計價方法不同所產(chǎn)生的影響。
  (三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入凈額與資產(chǎn)總額的比率。它可以用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。其計算公式為:
  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷平均資產(chǎn)總額
  平均資產(chǎn)總額=(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2
  資產(chǎn)平均占用額應(yīng)按分析期的不同分別加以確定,并應(yīng)當(dāng)與分子的主營業(yè)務(wù)收入凈額在時間上保持一致。
  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該周轉(zhuǎn)率高,說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率高,取得的收入多;該周轉(zhuǎn)率低,說明全部資產(chǎn)的經(jīng)營效率低,取得的收入少,最終會影響企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應(yīng)采取各項措施來提高企業(yè)的資產(chǎn)利用程度,如提高銷售收入或處理多余的資產(chǎn)。
  (四)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
  固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況,從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標(biāo)。其計算公式為:
  固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額÷固定資產(chǎn)平均凈值
  固定資產(chǎn)平均凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值)÷2
  固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高,不僅表明了企業(yè)充分利用了固定資產(chǎn),同時也表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng),固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理,能夠充分發(fā)揮其效率。反之,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低,表明固定資產(chǎn)使用效率不高,提供的生產(chǎn)成果不多,企業(yè)的營運能力欠佳。
  在實際分析該指標(biāo)時,應(yīng)剔除某些因素的影響。一方面,固定資產(chǎn)的凈值隨著折舊計提而逐漸減少,因固定資產(chǎn)更新,凈值會突然增加。另一方面,由于折舊方法不同,固定資產(chǎn)凈值缺乏可比性。