1、Linda Barnes是Cambor公司的司庫，一個厭惡風(fēng)險的投資人。她正在研究現(xiàn)代組合理論，并想使用以下的證券建立一個$10,000,000投資組合，因為有預(yù)測說明年的整個市場會表現(xiàn)很好。她要抓住這個機會。如果Barnes要在明年取得超過市場的業(yè)績，同時把風(fēng)險降到最低。在這種情況下，以下哪項是最適合的組合?
A、$10,000,000全部在證券II
B、$5,000,000在證券II，$5,000,000在證券I
C、$7,000,000在證券I，各$1,000,000在證券II, III, and IV
D、$4,500,000在證券I，$2,5000,000在證券II，以及各$1,500,000在證券III和IV
試題解析：
一個組合的期望表現(xiàn)用它的期望回報率來衡量。使用CAPM (資本資產(chǎn)定價模型)計算的組合期望回報率是無風(fēng)險回報率加上市場回報率與無風(fēng)險回報率的差與beta的乘積。這里是CAPM的公式: Ke= Rf+ β(Km-Rf)
Ke = 期望回報率
Rf= 無風(fēng)險利率(如美國國債的回報率)
β=公司的beta系數(shù)
Km=市場組合的回報率
使用CAPM公式，有*6的平均beta的組合有*6的期望回報率。每個組合的Beta值計算如下:
選項： $10,000,000全部在證券II。beta = 100% x 1.00 = 1.00
選項：$5,000,000在證券II，$5,000,000在證券I。beta = (50% x .70) + (50% x 1.00) = 0.85
選項：$4,500,000在證券I，$2,5000,000在證券II，以及各$1,500,000在證券III和IV。beta = (45% x .70) + (25% x 1.00) + (15% x 1.50) + (15% x 2.50) = 1.17
選項：$7,000,000在證券I，各$1,000,000在證券II, III, and IV。beta= (70% x .70) + (10% x 1.00) + (10% x 1.50) + (10% x 2.50) = 0.99。*6的beta值是1.17，應(yīng)該選這個選項。

2、一個企業(yè)計算出為了避免任何斷貨而持有的多余存貨所產(chǎn)生的年度成本是$50,000。這個$50,000是以下哪項的例子：
A、主要成本
B、質(zhì)量成本
C、斷貨成本
D、持有成本
試題解析：
持有多余存貨的成本是持有成本。持有成本也包括與存貨和儲存成本有關(guān)的機會成本。

3、Edwards公司標準經(jīng)濟訂單量(EOQ)模型。如果產(chǎn)品A的EOQ是200個。Edwards持有50個安全存貨。產(chǎn)品A的平均存貨是多少?
A、150個
B、250個
C、100個
D、50個
試題解析：
平均存貨= (1/2)(EOQ) + 安全存貨= (200/2) + 50 = (100+50) = 150個。

4、Newman制造從幾個銀行那里得到了建立鎖箱系統(tǒng)（加快現(xiàn)金到賬）的方案。Newman每天平均收到700張支票，每張平均面額$1,800。短期資金每年的成本是7%。假設(shè)所有的方案都將產(chǎn)生相同的處理結(jié)果，并使用每年360天。下面哪個方案對Newman是*3的？
A、補償性余額$1,750,000
B、每張支票收費$0.50
C、每年一次性費用$125,000
D、收款金額的0.03
試題解析：
補償性余額的利息是$122,500 (0.07乘以$1,750,000)小于其他任何選項。每張支票$0.50的年度成本是$127,750，計算如下：$0.50(700/天)(365天) = $127,750。收款金額的0.03%產(chǎn)生的年度成本是 0.0003(700/天)(365天)($1,800) = $137,970。
掃一掃，關(guān)注CMA官方微信
了解CMA報考流程，免費獲取CMA中英文考試題庫

        高頓網(wǎng)校特別提醒：已經(jīng)報名2014年CMA考試的考生可按照復(fù)習(xí)計劃有效進行！另外，高頓網(wǎng)校2014年CMA考試輔導(dǎo)高清課程已經(jīng)開通，通過針對性地講解、訓(xùn)練、答疑，對學(xué)習(xí)過程進行全程跟蹤、分析、指導(dǎo)，可以幫助考生全面提升備考效果。
 
　　報考指南： 2014年CMA考試報考指南 
　　考前沖刺：CMA考試試題   考試輔導(dǎo)