投資者使用債券的6種方式都有哪些？
個(gè)人和機(jī)構(gòu)可以以多種方式使用債券——從最基本的用途，如保存本金或儲(chǔ)蓄和最大化收入，到更高級的用途，如管理利率風(fēng)險(xiǎn)和多樣化投資組合。人們有時(shí)會(huì)把債券和祖父母送的禮物聯(lián)系起來，認(rèn)為債券既無聊又過時(shí)。
債券也可能是事后才想到的，特別是在投資者爭相避險(xiǎn)以抵御金融風(fēng)暴的情況下。債券比它們看起來要復(fù)雜得多，也有多種用途，在任何投資環(huán)境下都為投資者提供了多種選擇。
下面是讓債券為你工作的六大方法。
關(guān)鍵點(diǎn)：
1.債券是平衡和多樣化投資組合的重要組成部分。
2.平均而言，與股票相比，債券以更低的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性幫助保存本金。
3.債券為那些可能需要依靠其投資產(chǎn)生現(xiàn)金流以維持生計(jì)的投資者帶來收益。
4.債券還可以用來對利率變化進(jìn)行投機(jī)，或者用來匹配未來負(fù)債。
一、保存本金
債券最常見的用途之一是保存本金。雖然這一概念最適用于那些被認(rèn)為是無風(fēng)險(xiǎn)的債券，比如美國短期國債，但投資者也可以將其應(yīng)用于其他類型的債券。除非發(fā)生任何災(zāi)難性事件，債券在保存本金方面是有效的。
由于債券本質(zhì)上是有按期償還和到期日的貸款，貸方(債券持有人)可以期望他們的債券保值并在到期時(shí)以票面價(jià)值終止。(這是債券壽命的簡化版本:當(dāng)現(xiàn)行利率變化并影響債券價(jià)值時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)顯著的波動(dòng))。以票面價(jià)格購買并持有至到期的無風(fēng)險(xiǎn)債券應(yīng)能保存本金，以票面價(jià)格到期，并提供可靠的現(xiàn)金流。
二、為未來儲(chǔ)蓄
為未來儲(chǔ)蓄歷來是債券的最佳用途之一。儲(chǔ)蓄債券，顧名思義，為長期儲(chǔ)蓄提供了一種最安全、最經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的方法。它們由美國政府的完全信任和信用擔(dān)保，并以各種形式出售，包括折扣和付息形式。儲(chǔ)蓄債券旨在持有至到期，通常作為禮物送給年輕投資者，幫助他們學(xué)習(xí)儲(chǔ)蓄。
三、管理利率風(fēng)險(xiǎn)
利率風(fēng)險(xiǎn)是所有債券的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，債券價(jià)格將隨現(xiàn)行利率波動(dòng)。這種風(fēng)險(xiǎn)的存在是因?yàn)閭亩▋r(jià)價(jià)值是未來利息支付和到期返還本金的現(xiàn)值的最大值。由于這種估值，債券的當(dāng)前價(jià)格和現(xiàn)行利率之間存在一種反向關(guān)系。
例如，在其他條件不變的情況下，當(dāng)當(dāng)前利率上升時(shí)，債券價(jià)格應(yīng)該會(huì)下跌。這是利率和債券價(jià)格之間關(guān)系的一個(gè)非常簡單的例子，首先適用于最高質(zhì)量的債券。除了利率變化，其他風(fēng)險(xiǎn)因素也會(huì)影響債券的價(jià)值，包括信用、流動(dòng)性和到期時(shí)間。
四、分散投資
分散投資往往是債券最被忽視的用途。債券和其他資產(chǎn)類別之間的普遍低相關(guān)性使得債券成為一種極好的分散投資工具。
例如，人們可以創(chuàng)建一個(gè)簡單的大盤股和美國政府債券的投資組合，資產(chǎn)之間的相互關(guān)系通常小于1。雖然很難找到兩種資產(chǎn)完全負(fù)相關(guān)的情況，但債券和股票之間的多元化可以幫助平順市場的波動(dòng)，尤其是在追求優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的過程中。
五、費(fèi)用匹配
個(gè)人通常使用債券來滿足未來預(yù)期的現(xiàn)金需求。各機(jī)構(gòu)還在稱為免疫的更復(fù)雜的基礎(chǔ)上使用這種策略。這個(gè)概念假設(shè)債券的期限與預(yù)期現(xiàn)金流匹配，這可以通過使用期限與債券期限匹配的零息債券輕松實(shí)現(xiàn)。雖然這不會(huì)在債券期限內(nèi)提供任何收入，但它將提供一個(gè)直接匹配。
六、長遠(yuǎn)規(guī)劃
債券相對于其他資產(chǎn)類別的一個(gè)好處是，債券擁有可預(yù)測的收入流，可用于支付個(gè)人未來的支出，以及機(jī)構(gòu)承擔(dān)的企業(yè)養(yǎng)老金義務(wù)。這也是銀行和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)使用長期債券進(jìn)行長期規(guī)劃的原因之一。債券使他們的資產(chǎn)與負(fù)債的匹配(通常稱為資產(chǎn)/負(fù)債匹配)比其他資產(chǎn)類別的確定性高得多。
當(dāng)然，如果債券的息票支付或本金返還變得不確定，這些策略都不會(huì)奏效。所有質(zhì)量的債券都有其固有的風(fēng)險(xiǎn)，比如信用、違約和利率風(fēng)險(xiǎn)。信用和違約風(fēng)險(xiǎn)可以通過只購買投資級或美國政府債券來減輕。值得注意的是，即使是被認(rèn)為是投資級別的債券也可能很快就會(huì)低于這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。只要持有債券到到期，利率風(fēng)險(xiǎn)也可以減輕，因?yàn)槠泵鎯r(jià)值將在到期時(shí)返還。
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