隨著1月26日CFA一級成績公布，高頓財經(jīng)的課堂里不時傳出陣陣歡呼聲，學(xué)員們在經(jīng)歷了數(shù)個月的奮戰(zhàn)之后，都收獲到了自己滿意的PASS成績。不少學(xué)員在朋友圈和微博上炸開了鍋，紛紛表示感謝高頓老師在考試沖刺前高達(dá)95%的押題準(zhǔn)確率。
 

 
時光總在飛逝中過去，再過5個月，有志于從事金融投資類職業(yè)的童鞋，又將迎來新一輪的CFA一級考試。高頓財經(jīng)CFA研究院的老師們這次下足了功夫，精心總結(jié)并分析了歷年考試試題，結(jié)合資深講師團(tuán)隊豐富的從業(yè)經(jīng)驗，將2016年6月CFA一級考試各科目的備考要素做了細(xì)致的整理，以幫助考生們高效備考，帶領(lǐng)大家在CFA復(fù)習(xí)中做到【心中有數(shù)、學(xué)習(xí)有效、考試有譜】。
職業(yè)道德：
高頓財經(jīng)CFA研究院在對CFA一級的職業(yè)道德進(jìn)行真題預(yù)測時，總結(jié)過往?？键c(diǎn)以及重點(diǎn)考點(diǎn)，對以下準(zhǔn)則作了重點(diǎn)預(yù)測：
1. 關(guān)于GIPS的常規(guī)考法：概念，retention year；
2. Standard I (C) Misrepresentation；
3. Standard I (D): Misconduct；
4. Standard I (B): Independence and Objectivity；
5. Standard III (B): Fair Dealing；
6. Standard V (B)–Communication with Clients and Prospective Clients；
7. Standard IV(C): Responsibilities of Supervisors；
8. Standard III–Duties to Clients。
每個準(zhǔn)則下的細(xì)則我們歸納模擬了一些簡單的場景和案例，比如：客戶中有family accout之下的交易優(yōu)先順序；某CFA認(rèn)為油價對一只股票價格會有不好影響，于是先email給所有客戶，然后再打電話告訴那些VIP客戶，問該情況是否違反公平交易原則；某CFA操縱benchmark虛報業(yè)績違反的準(zhǔn)則，等等。
據(jù)不完全統(tǒng)計，在我們預(yù)測的考題知識范圍內(nèi)，90%以上的情景與真題符合。
權(quán)益類投資：
高頓財經(jīng)CFA研究院在對CFA一級權(quán)益類投資進(jìn)行真題預(yù)測時，針對歷年考試趨勢，我們既關(guān)注了一些重點(diǎn)常考知識點(diǎn)，像考點(diǎn)較為集中的*9個reading里，Buy on margin: margin call的計算；Short Selling的概念辨析；Stop order 和Limit order的辨析；資產(chǎn)類別里的Mutual Fund概念題；另外幾個reading里市場指數(shù)的四類加權(quán)方法，比如：Equal weighted index return 的計算,；Industry life cycle的4個階段概念題；股票估值里GGM計算；普通股和優(yōu)先股的特點(diǎn)概念題，等等；又對一些可能會出現(xiàn)在考試中的容易忽略的知識點(diǎn)作了分析預(yù)測，比如：price multiplier，DR的類型，market sentiments，等等。
經(jīng)濟(jì)學(xué)：
經(jīng)濟(jì)學(xué)的考點(diǎn)范圍一直以微觀(Microeconomic)為重點(diǎn)，宏觀(Macroeconomic)和國際(International trade)考點(diǎn)分布平均，關(guān)于此次考試，我們繼續(xù)關(guān)注相應(yīng)考點(diǎn)及范圍并對此作出了以下真題預(yù)測分析：
微觀部分：Supply and demand function 2-3題；彈性(price elasticity)2-3題；Consumer surplus計算；Budget line的slope公式；Economic profit 計算；給出某些特點(diǎn)比如lower barriers to entry, some pricing power判斷是四類市場類型中的哪一類，等等。
宏觀部分：貨幣數(shù)量理論；Money multiplier； GDP deflator公式計算；GDP支出法的組成，等等。
國際貿(mào)易部分：Comparative advantag和Absolute advantage表格題；Cross exchange rate計算；Current acccount的概念；等等。
另類投資：
另類投資占CFA考試的比重很小，所以考點(diǎn)分布一直比較固定，我們依舊關(guān)注以下幾個知識點(diǎn)：另類投資和傳統(tǒng)投資的比較；另類投資的特點(diǎn)概念題，計算基金的return，出現(xiàn)有hurdle rate( hard or soft)；重點(diǎn)關(guān)注對沖基金知識部分和大宗商品知識部分，像對沖基金的特點(diǎn)，大宗商品中Backwardation和Contango的情形。
財報:
財報的重要程度，不用多說了。根據(jù)考生反饋來看，這次考到的知識點(diǎn)和平時重點(diǎn)練習(xí)以及押題中的考點(diǎn)基本都吻合。
關(guān)于這門課，我們備考時需要掌握以下幾個知識點(diǎn)：現(xiàn)金流的直接間接法計算，折舊三種算法的計算，利潤表中的basic EPS,diluted EPS，包括減值損失，折舊的計量，以及財務(wù)比率分析的考點(diǎn)（流動比率，速動比率，現(xiàn)金比率等）。
當(dāng)然，也包括一部分的知識點(diǎn)概念的辨析，需要同學(xué)們很好的通過自身理解去很好的作答。
公司金融：
而從公司金融這門課來看，如何計算cost of trade credit,NPV，DOL,WACC,Break even point等相關(guān)內(nèi)容務(wù)必掌握。
數(shù)量分析：
考試主要比重還是在統(tǒng)計學(xué)的部分，其中更偏重于一些概念的理解加上小部分的計算，有些細(xì)小的概念可能是考生們平時容易忽略的，但卻包含在了我們的押題試卷中，讓學(xué)生能將知識點(diǎn)非常好的鞏固起來。概率，假設(shè)檢驗仍然是CFA的寵兒，包括對于CV的計算，t分布的描述等等，同樣在技術(shù)分析部分，一般是上下午各一題的比重。
衍生品：
衍生品中，主要還是概念和辨析的考題，計算并不常見于衍生品部分； Put-call parity，covered call, protective put等等內(nèi)容，一般都是CFA必考內(nèi)容。
固定收益類證券分析：
在固定收益中，遠(yuǎn)期利率的計算，幾種主要久期的計算和概念等，這都是每年的必考內(nèi)容，與我們的押題形式也非常的類似。
投資組合：
投資組合中，計算會占到一個較大的比重，包括對于Beta的計算，Correlation的計算等等，而概念方面主要是投資者的風(fēng)險承受能力以及投資方向等等，這些都是考試的常見內(nèi)容。
看到這里，你是否已對CFA一級備考心中有數(shù)？趕快設(shè)定起自己的備考計劃，根據(jù)科目權(quán)重復(fù)習(xí)起來！小編在此預(yù)祝各位考生都可以順利通過2016年6月的CFA一級考試！
▎本文作者橙與雪芋 ，來源高頓網(wǎng)校CFA。更多內(nèi)容請關(guān)注微信號“高頓CFA”(gaoduncfa)。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請保留此處信息。
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