1、長期收入確認的二維守則
　　對于long-term contract，收入計量方法不是CC就是POC。對于可以有效估計收入進度的合同，收入確認可使用完工百分比（POC）方法，在U.S.GAAP和IFRS下，根據(jù)完工過程中的百分比計算收入、費用和利潤，直至工程完工。當收入進度不能有效估計時，U.S.GAAP下使用完工合同法（CC），收入、費用和利潤都在完工時確認，在此之前全部為0.而在IFRS下，并沒有CC這個方法。分析師要清楚的意識到CC的收入計量方法是最保守，最謹慎的方法。因為POC在完工過程中盈利狀態(tài)都相對漂亮，且整體平滑了損益表。
　　在考試中，計算題和盈利質量分析的定性題都會出現(xiàn)這個考點，首先需要斷清進度能否可靠估計再決定會計方法，其次兩種方法飛報表及ratio的影響也需要了然于胸。
　　2、一個固定資產的命運
　　Expensed稱為一次性消耗，而capitalized是慢慢的消耗，所以資本化不代表不費用，只是換了一個方法，在一段時間內用一種合適的方法慢慢費用。也就是capitalize expenditure延遲了I/S費用的確認，當期利潤被高估，從而retained earnings也被高估。同時capitalize expenditure使得當期asset增加，顯示出企業(yè)本身的資產狀況和盈利能力都相對完美。只不過以后的會計期間，被資本化掉的固定資產將會低估公司的利潤，因為資本化的支出會通過depreciation的形成體現(xiàn)在未來幾個會計期間中。固定資產會計計量方法的使用不能迷惑了分析師的眼睛。expensed是嚴謹?shù)谋Ｊ氐臅嬏幚矸绞剑鴆apitalize不僅當期造成資產和盈利的虛高，還減少了凈利潤的volatility，起到了平滑利潤的效果。
　　作為分析師要擠干報表的水分，考試中對于earning quality的分析，其中很重要的一點就是將資本化轉為費用化，但請一定要注意是current period還是future，以免掉入陷阱。
　　3、operating lease和capital lease比較
　　如果要將表外負債還原進表內，代表將operating lease轉換成capital lease來進行處理。我們特別要注意的是capital lease和其他資本化不同在于在T=0時刻，capital lease會增加asset的同時liability也會增加?？傮w來說，由于在capital lease中interest的引入，使得同operating lease下產生的lease payment相比，capital lease的EBIT和CFO變得好看。capital lease其實是一種甜蜜的負擔，它既可以讓企業(yè)的家底豐厚，同時也顯示企業(yè)的負債過多。所以企業(yè)采用capital lease后都會讓長期償債能力，盈利能力，實際的財務杠桿等ratio都變得難看。另外不能忘記的是capital lease還會影響短期償債能力，因為負債結構中含有current portion of long term debt。分析師在分析公司時，特別要注意operating lease的判斷是否真實，是否是企業(yè)為了避開債務負擔的路徑，所operating lease與capital lease需要進行綜合分析，擠干報表中存在的水分。
　　在考試中，題目所給出的是年初支付租金還是年末支付，支付的時間不同，計算結果會有很大的不同，但是其計算原理是相同的。
　　4、非經常性項目的分水嶺
　　損益表中的非經常性項目（No-recurring items）通常有三類：非正常或非經常性項目（unusual or infrequent items），非常項目（Extraordinary item），終于經營業(yè)務（Discontinue operations）。
　　線上項目——Unusual or infrequent items 是指性質反?；蛘叱霈F(xiàn)頻率較低的項目，兩種性質只居其一。它的損益以稅前形式列示為持續(xù)經營利潤的一部分。例如資產減值、銷賬、賬面價值的降低及改造費用；出售企業(yè)資產或一部分業(yè)務的損益。分析師要特別關注終止在經營過程中（公司持續(xù)經營狀態(tài)）相關資產或業(yè)務的處置損益屬于Unusual or infrequent items；而被終止業(yè)務自身所形成的損益，屬于Discontinued item，作為線下項目列示，與持續(xù)經營利潤無關。
　　線下項目——Extraordinary item（IFRS禁止此類項目）是指性質反常且出現(xiàn)頻率較低的項目，必須兩種性質都具備。其產生的稅后利潤或損失被允許單獨列示于持續(xù)經營利潤之后。此類項目部影響持續(xù)經營收入，但分析師在預測將來收入時應謹慎確定是否應該將其部分納入，也就是性質要嚴格劃分，會計確認非常重要。
　　線下項目——Discontinued item是指被管理層決定處置但尚未被處置，或在當期產生收益之后被處置的某項營業(yè)活動；在實體上或經營業(yè)務上必須與公司其它部分加以區(qū)分。其稅后的gain和loss在損益表持續(xù)經營業(yè)務的利潤后單獨列示。在phaseout period，只積累estimated loss而不含gain；只有sale完成時才報告gain。分析師在預測將來收益時不應包含此類項目的gain和loss，但又應分析它對企業(yè)未來現(xiàn)金流產生的影響。
　　考生應根據(jù)項目的性質，明確這三類items的界限。掌握每類項目在損益表的列示方法，對未來損益和現(xiàn)金流的影響。unusual or frequent items與extraordinary items劃分，被終止業(yè)務的資產處置損益與業(yè)務自身的損益，這兩組情況極易混淆，應高度警惕。
　　5、權證能把EPS稀釋？
　　Warrants只有行權才能稀釋EPS，而只有在excise price小于average market price時，warrants才會行權，從而使得它的EPS被稀釋。被稀釋后，公司采用treasury stock method這個方法來計算分母中，新增的股票數(shù)量，而此數(shù)量是一個warrants執(zhí)行所增加的股數(shù)與行權之后一段時間內回購股票的凈增長數(shù)目。
　　首先計算當全部行權時，市場流通股數(shù)增加的總數(shù)目；其次將權證行權之后取得的全部資金假定都用于以市價回購股票，計算能夠回購的股票數(shù)；兩者之間的差額即分母上增加的股票數(shù)。凈增加股票數(shù)額=執(zhí)行的股票數(shù)-[（執(zhí)行價格*執(zhí)行的股票數(shù)）/市場平均價格]
　　在考試中，必須首先判斷能放行權。其次權證行權與其他稀釋性項目（可轉換優(yōu)先股、可轉換債券、股票期權）的區(qū)別也要辨別清楚。
　　6、遞延稅的權利與義務問題
　　凡是財務報表中會產生的deferred tax，都是由于會計處理和稅務處理的暫時性差異引起的。比如deferred tax liability的產生大多數(shù)都是因為使用的折舊方法的差異而導致的，比如企業(yè)經常運用直線折舊法，為了利潤平滑波動?。欢悇站謪s一般采用加速折舊法來計算應收的稅收，這樣企業(yè)從*9年年底開始，由于按照稅法的要求（加速折舊法），確認的費用較多，那么*9年年底的taxable income就相對比較低，那么自然就會繳納的稅少了，這個是與企業(yè)自己的income statement中計量的pretax income相比較的。如果*9年企業(yè)從口袋真的掏出的現(xiàn)金少了，而未來差異是會被回轉的，就代表企業(yè)未來有責任義務把少繳的補上。責任義務即是負債，稱為DTL。而與DTL相對應的DTA，實際上就是一個未來的權力，即在當年由于暫時性地差異多繳稅了，那么就多了一個在未來可以少繳稅的權利。
　　考生需要注意暫時性差異的判斷，并明白損益表角度上稅務局和公司對于DTA和DTL確認的基礎上，它們有什么樣的聯(lián)系。
　　由于暫時性差異引起的deferred tax不但可以從I/S去比較稅務局角度的taxable income和財報角度的pretax income，還可以從B/S分析稅基。昨天的例子是折舊方法，得到的結論是taxable income<pretax income，所以實際繳納給稅務局的稅少了，由于暫時性差異是一定會回轉的，所以少繳的稅未來就有責任還給稅務局，故為deferred tax liability?，F(xiàn)在從稅基出發(fā)，折舊是資產引起的，那么從asset tax base分析。*9年年末由于稅務局用加速折舊，公司用直線折舊，所以年末固定資產的賬面價值一定是公司財務報表上面的balance高。也就代表相對于稅務局報表，財報的固定資產在年末被高估了。B/S的左邊資產被高估之后，那么右邊為了平衡就會產生DTL（這僅僅是方便記憶的方法，原理比這個記憶方法要復雜，此處略去原理的解釋）。
　　再舉一個例子，unearned revenue在公司財報上確認為負債，那么從liability tax base分析。*9年年末由于稅務局認定企業(yè)已經現(xiàn)金入袋就必須交稅，而公司則根據(jù)權責發(fā)生制確認為負債，所以年末負債的賬面價值顯然是公司財報上面的balance高。相對于稅務局報表，財報的負債在年末被高估了。同上理B/S的右邊負債被高估之后，那么左邊為了平衡就會產生DTA。
　　考生首先需要注意暫時性差異的判斷，并能夠分別站在資產負債表的資產和負債角度去比較財報和稅務局報表上的資產及負債的賬面價值，計算稅基分析得到的暫時性差異。