CFA考試全方為復(fù)習(xí)指導(dǎo)

　　又是一年CFA考試咨詢的火熱時(shí)期，高頓網(wǎng)校小編為大家總結(jié)整理了一些常見問題，解決大家的疑惑。

　　CFA考試分為一、二、三級(jí)共三個(gè)階段，考過前一階段，才能參加下一階段考試。*9級(jí)考試每年6月和12月各舉行一次；第二級(jí)及第三級(jí)考試每年均于6月同時(shí)舉行一次。參加*9階段考試者，需具備以下條件：

　　1）擁有學(xué)士學(xué)位或相當(dāng)?shù)膶I(yè)水準(zhǔn)以上，對(duì)專業(yè)沒有任何限制；2）大學(xué)學(xué)習(xí)年限與全職工作經(jīng)驗(yàn)合計(jì)滿四年；3）如果申請(qǐng)人不具備學(xué)士學(xué)位，而是具備相當(dāng)?shù)膶I(yè)水準(zhǔn)，也可被接受為候選人。CFA協(xié)會(huì)用工作經(jīng)歷來考核申請(qǐng)人的專業(yè)水準(zhǔn)，一般來講，4年的工作經(jīng)歷即被視為替代學(xué)士學(xué)位。這4年的工作經(jīng)歷，不一定要從事投資領(lǐng)域相關(guān)工作，只要是合法、全職、專業(yè)性的工作經(jīng)歷都可被接受；4）在校大學(xué)四年級(jí)學(xué)生，可在最后一個(gè)學(xué)年參加考試。

　　CFA的課程以投資行業(yè)的實(shí)務(wù)為基礎(chǔ)。CFA 協(xié)會(huì)定期對(duì)全球的特許金融分析師進(jìn)行職業(yè)分析，以確定課程中的投資知識(shí)體系和技能在特許金融分析師的工作實(shí)踐中是否重要。

　　考生的Body of KnowledgeTM（知識(shí)體系）主要由四部分主要內(nèi)容組成：道德和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、投資評(píng)估和管理的工具和因素（含定量分析方法、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析及公司金融）、資產(chǎn)評(píng)估（包括股票、固定收益產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品及另類投資產(chǎn)品）, 投資組合管理及投資表現(xiàn)報(bào)告。

　　CFA一級(jí)考試課程著重于投資評(píng)估和管理的工具和因素，包括資產(chǎn)評(píng)估和投資組合管理技巧的入門介紹。

　　CFA二級(jí)考試課程著重于資產(chǎn)評(píng)估及其工具和因素的應(yīng)用（包括經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析和定量分析方法）。

　　CFA三級(jí)考試課程著重于投資組合管理，包括應(yīng)用因素和工具的戰(zhàn)略，以及個(gè)人或機(jī)構(gòu)管理股票證券、固定收益證券、衍生工具和另類投資的資產(chǎn)評(píng)估模式。

　　道德和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)是CFA三個(gè)級(jí)別的考試課程中均強(qiáng)調(diào)的內(nèi)容。

　　考試級(jí)別

　　CFA考試內(nèi)容分為三個(gè)不同級(jí)別，分別是方式是Level I、Level II和Level III。 考試在全球各個(gè)地點(diǎn)統(tǒng)一舉行，每個(gè)考生必須依次完成三個(gè)不同級(jí)別的考試。

　　自2003年起，將Level I考試由每年一次增加為每年兩次，除了5月/6月在全球160個(gè)考點(diǎn)舉行一次外，每年12月將在包括新加坡、香港等考生較為集中的23個(gè)地區(qū)再舉行一次。Level II和Level III考試仍為一年一次。

　　CFA考試項(xiàng)目涉及范圍很廣，水平越高，范圍就越廣，題目也越難。為便于考生復(fù)習(xí)和準(zhǔn)備，每年“投資管理與研究協(xié)會(huì)”都會(huì)出一些CFA考試復(fù)習(xí)資料，針對(duì)不同考試水平給出不同的閱讀材料，內(nèi)容全部以原著形式或論文摘錄形式出現(xiàn)。

　　CFA國內(nèi)考點(diǎn)

　　6月國內(nèi)大陸地區(qū)CFA考點(diǎn)：北京、上海、廣州、南京、成都、天津、深圳。

　　12月國內(nèi)大陸地區(qū)CFA考點(diǎn)：北京、上海、廣州。

　　補(bǔ)充說明：

　　每個(gè)城市有若干個(gè)考點(diǎn)，具體考點(diǎn)由CFA協(xié)會(huì)統(tǒng)一安排，一般在考前一個(gè)半月開放準(zhǔn)考證打印通道的時(shí)候公布每位考生的具體考點(diǎn)。

　　主要課程

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)（宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際金融、國際貿(mào)易）、定量分析、國際金融市場(chǎng)與投資工具、另類投資、股權(quán)資本評(píng)估、固定收益投資分析、財(cái)務(wù)分析、公司理財(cái)、投資組合管理、金融衍生工具、職業(yè)道德與操守。

　　CFA的課程設(shè)置和認(rèn)證內(nèi)容深深植根于投資管理的實(shí)踐，涉及豐富的金融投資相關(guān)學(xué)科的基礎(chǔ)知識(shí)，并隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，每年都在修改考試標(biāo)準(zhǔn)和閱讀書目，以反映投資領(lǐng)域*7的變化。

　?。?）通過三級(jí)考試　Level I 是單純客觀題的考試，主要在于考察考生對(duì)投資評(píng)估及管理的工具和概念的理解；Level II 主要考察資產(chǎn)評(píng)估的能力；Level III 則考察組合管理及資產(chǎn)分配的能力。Level II 和Level III 考試的形式是50%的論文和50%的應(yīng)用題（其中主要是案例分析）。在參加CFA 認(rèn)證考試之前，考生必須已經(jīng)獲得學(xué)士學(xué)位（或大學(xué)本科四年級(jí)），但可以不具備投資管理決策的工作經(jīng)驗(yàn)。由于“投資管理與研究協(xié)會(huì)”將三種層次的考試放在同一天進(jìn)行考試，一級(jí)增加了一次，且要求必須在通過前一層次的考試后才能進(jìn)入下一層次的考試，所以一名考生要通過這三級(jí)考試，最短的時(shí)間是整整兩年半左右。AIMR對(duì)CFA 認(rèn)證考試如此設(shè)計(jì)的目的在于在一個(gè)不短的時(shí)期內(nèi)，將考生的學(xué)習(xí)教育與工作經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合以達(dá)到互補(bǔ)效果，開擴(kuò)考生的視野，加深知識(shí)的理解。參加CFA 認(rèn)證考試主要是一個(gè)自學(xué)的過程，每一水平的考試一般要求有多達(dá)250小時(shí)的準(zhǔn)備時(shí)間，具體情況因人而異。當(dāng)注冊(cè)并報(bào)名參加CFA認(rèn)證考試后，AIMR會(huì)給考生寄發(fā)學(xué)習(xí)指南，根據(jù)學(xué)習(xí)指南，考生可以定購AIMR推薦的輔助教科書進(jìn)行復(fù)習(xí)迎考。但必須指出的是，CFA認(rèn)證考試不是一種入門級(jí)基礎(chǔ)性知識(shí)的考試，它的難度至少達(dá)到碩士研究生課程的層次，而且是全英文考試。

　　（2）四年的被“投資管理與研究協(xié)會(huì)”所認(rèn)可的工作經(jīng)驗(yàn)。

　　包括：在投資決策過程（如金融分析、投資管理、和證券分析等等）中收集、評(píng)估及應(yīng)用金融、經(jīng)濟(jì)和統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)；直接或間接主管他人進(jìn)行上述活動(dòng)；從事上述投資決策活動(dòng)的教學(xué)培訓(xùn)工作等等。“投資管理與研究協(xié)會(huì)”要求CFA認(rèn)證的申請(qǐng)者必須花超過50%的時(shí)間用于以上工作，其中假期、兼職和實(shí)習(xí)期間的工作經(jīng)驗(yàn)不予承認(rèn)。工作經(jīng)驗(yàn)的積累可以在參加CFA考試之前，其間或以后，但只有達(dá)到四年的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)積累后，才能獲得CFA認(rèn)證。

　?。?）滿足AIMR的會(huì)員資格要求（其中很大部分是職業(yè)行為和道德準(zhǔn)則要求）并申請(qǐng)成為一名“投資管理與研究協(xié)會(huì)”的成員。

　　參加CFA認(rèn)證是耗時(shí)耗力但極具回報(bào)價(jià)值的投資。在經(jīng)歷上述艱苦的學(xué)習(xí)過程和達(dá)到AIMR的要求后，候選人可以獲準(zhǔn)使用CFA稱號(hào)。在CFA項(xiàng)目開設(shè)以來的38年里（截止于2001年）全球只有約41400名專業(yè)人士獲得了CFA認(rèn)證資格。擁有CFA資格是一個(gè)投資決策管理從業(yè)人員高執(zhí)業(yè)水平和道德水準(zhǔn)的有力證明。世界各主要發(fā)達(dá)國家的相關(guān)行業(yè)都將其作為一個(gè)行業(yè)高水平人員的衡量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)獲得CFA資格者委以重任，報(bào)以高薪。

　　綜合以上幾個(gè)方面，通過CFA高級(jí)水平考試的及格者并不能馬上得到CFA證書，除非他們已有四年以上金融分析師的任職經(jīng)歷，同時(shí)又是“金融分析師聯(lián)合會(huì)”的成員?？梢奀FA既要有全面的金融理論知識(shí)，還需要有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和良好的職業(yè)道德。他們還都必須遵守“投資管理與研究協(xié)會(huì)”公布的《職業(yè)行為倫理標(biāo)準(zhǔn)守則》。

　　CFA證書樣本

　　考試內(nèi)容主要包括：

　　①倫理和職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；

　?、谪?cái)務(wù)會(huì)計(jì)；

　　③數(shù)量技術(shù)；

　?、芙?jīng)濟(jì)學(xué)；

　?、莨潭ㄊ找孀C券分析；

　　⑥權(quán)益證券分析；

　?、呓M合投資管理。

　　CFA考試的“知識(shí)體系”包括的科目有：道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、量化統(tǒng)計(jì)、經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)財(cái)務(wù)、債務(wù)投資分析、股權(quán)投資分析、衍生工具分析、其它投資分析、投資組合管理和投資表現(xiàn)衡量與原因分析。

　　CFA三個(gè)等級(jí)考試的側(cè)重點(diǎn)、程度各有不同。Level I 考試題型為選擇題，內(nèi)容基本以投資原理和投資工具為主，主要在于考察考生對(duì)投資評(píng)估及管理的工具和概念的理解；Level II、Level III 則為案例分析和多項(xiàng)選擇相結(jié)合的方式，各占50%，著重考核候選人在實(shí)踐中綜合運(yùn)用投資原理的分析、決策能力，其中，Level II 主要考察資產(chǎn)評(píng)估的能力，Level III 考察組合管理及資產(chǎn)分配的能力。

　　CFA考試成績(jī)通過標(biāo)準(zhǔn)：

　　1.考試成績(jī)分為"Pass"或者"Fail"；

　　2.成績(jī)一般在考試結(jié)束后45天內(nèi)公布；

　　3.評(píng)分體系: CFA考試中會(huì)對(duì)各個(gè)科目單獨(dú)評(píng)分，每個(gè)科目的成績(jī)分為三檔:<=50%、51%-70%、>70%.CFA協(xié)會(huì)會(huì)把考生各個(gè)科目成績(jī)匯總做加權(quán)平均，從而評(píng)判考生是否能通過考試；4.CFA協(xié)會(huì)官方尚沒公布具體的通過標(biāo)準(zhǔn)，以下標(biāo)準(zhǔn)為根據(jù)歷年考生的實(shí)際通過情況進(jìn)行估算的：考生正確的答案數(shù)量>=全球成績(jī)排名前1%的考生的平均正確答案數(shù)量的70%。

　　例如：試題總量為240題，全球成績(jī)排名前1%的考生的平均正確答案數(shù)量為220題，那么考生必須答對(duì)220*70%=154題才可通過本次考試。

　　5.Ethics部分的影響：如果考生成績(jī)?cè)诩案窬€邊緣，那Ethics的成績(jī)會(huì)對(duì)考生是否通過考試產(chǎn)生重要影響，如果考生Ethics的成績(jī)很好的話，跟那些同等分?jǐn)?shù)的考生相比會(huì)有更多的機(jī)會(huì)通過考試，所以考生應(yīng)該更加重視這部分內(nèi)容。