目前，許多企業(yè)都將擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)企業(yè)國(guó)際化等運(yùn)營(yíng)問題，尋求IPO或新三板等資本平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)。同時(shí)，隨之而來(lái)的高昂稅負(fù)成本與稅務(wù)稽查的風(fēng)險(xiǎn)也成為現(xiàn)下許多發(fā)展中，轉(zhuǎn)型中企業(yè)面臨的關(guān)鍵問題。
 

 
　　如何做好相應(yīng)的節(jié)稅措施，已成為企業(yè)在登陸資本市場(chǎng)前不可避免的一大實(shí)質(zhì)問題。
　　在此，由高頓財(cái)經(jīng)CFA研究中心表明通過對(duì)企業(yè)稅負(fù)、組織架構(gòu)、持股方式等方面，給出了一個(gè)針對(duì)節(jié)稅這一問題，較為可行的企業(yè)稅務(wù)架構(gòu)方式建議。
 

 
　　首先，先來(lái)說一下現(xiàn)下企業(yè)上市掛牌后面臨的三大稅負(fù)現(xiàn)狀：
　　一、在一般情況下，當(dāng)企業(yè)成功實(shí)現(xiàn)IPO或掛牌新三板實(shí)際運(yùn)營(yíng)階段，對(duì)于企業(yè)股東而言，在符合“居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)”條文的條件下，所取得的股息、紅利等權(quán)益性投資收益免稅。
　　而針對(duì)個(gè)人股東，根據(jù)財(cái)政部相關(guān)規(guī)定，對(duì)在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（即“新三板”）交易流通的股票，將根據(jù)持股期限以差別化方式征收股息紅利個(gè)人所得稅。
　　同時(shí)，在滬深兩市與新三板這三大全國(guó)性的股票交易平臺(tái)中流通著的股票，也已執(zhí)行相同的股息紅利個(gè)人所得稅政策。
 

 
　　二、在許多企業(yè)的經(jīng)營(yíng)途中，針對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，和規(guī)?；l(fā)展前導(dǎo)，難免會(huì)出現(xiàn)許多并購(gòu)重組的計(jì)劃和方案。在實(shí)行此類計(jì)劃的首先，股權(quán)和資產(chǎn)交易過程中，如以一般性稅務(wù)處理，首先的攔路虎就是巨額的現(xiàn)金流稅負(fù)。很多企業(yè)因此將并購(gòu)重組等計(jì)劃無(wú)期限擱置。
　　同時(shí)，為了鼓勵(lì)社會(huì)的資源的充分流行和效用*5化，財(cái)政部亦頻發(fā)文推出優(yōu)惠收稅政策。為企業(yè)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)計(jì)劃，提供了良好的稅收環(huán)境。選擇適用特殊性稅務(wù)處理，以達(dá)到“免稅重組”的優(yōu)待并不適用于個(gè)人股東發(fā)起的并購(gòu)重組。
　　三、在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中，一旦合伙人機(jī)制的企業(yè)無(wú)法再承擔(dān)公司的資本運(yùn)作成本。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程中，選擇進(jìn)入IPO過程中，通過企業(yè)間持股成為許多投資者的理性選擇。
　　然而一旦發(fā)生這種情況，投資的退出就會(huì)面臨產(chǎn)生企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、營(yíng)業(yè)稅、印花稅等稅負(fù)，其中所得稅無(wú)疑是*8考慮的問題。如公司轉(zhuǎn)讓限售股的，公司方面將按25%的稅率繳納企業(yè)所得稅。公司向自然人股東分紅時(shí)，自然人股東再按20%的稅率繳納個(gè)人所得稅，則自然人股東的稅負(fù)率達(dá)到40%以上。
　　而對(duì)于部分個(gè)人直接持股的上市公司亦或新三板企業(yè)來(lái)說，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)或者IPO形成的限售股，均需按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅，稅率為20%。
　　由此看來(lái)，伴隨著企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，稅負(fù)已成為各大財(cái)務(wù)官需要面對(duì)最為嚴(yán)峻的問題之一。

 
　　如何突破這一瓶頸，為企業(yè)的發(fā)展和減輕稅負(fù)做一理智的對(duì)應(yīng)方案，經(jīng)高頓網(wǎng)校CFA導(dǎo)師研究如下：
　　一、持股平臺(tái)注冊(cè)至稅收優(yōu)惠地區(qū)。
　　在企業(yè)選擇間接持股的方式下，可將持股平臺(tái)選擇注冊(cè)到有稅收優(yōu)惠（以及財(cái)政返還等）的低稅負(fù)地區(qū)。在中國(guó)，有許多地區(qū)對(duì)符合條件的公司出臺(tái)了免稅以及財(cái)政返還的政策。
　　對(duì)于此種注冊(cè)方式，一是可以實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作的政策優(yōu)待的便利性。同時(shí)，亦能享受企業(yè)之后發(fā)展，出現(xiàn)的投資或退出的低稅負(fù)。為企業(yè)合理限度內(nèi)的節(jié)稅安排提供了較為寬闊的空間。
　　二、建立公司型持股平臺(tái)。
　　對(duì)于投資主體較多，擬上市的公司，可以選擇通過公司間接持股。通過此種方式持股，首先就可以滿足公司上市硬性的法律要求，既又將公司未來(lái)的發(fā)展，個(gè)人股東退資或再投資等變化優(yōu)先做出了便利和節(jié)稅的空間。避免對(duì)擬上市公司股權(quán)變動(dòng)的影響。
　　三、提前做好企業(yè)未來(lái)投資退資，融資等方面的需要。
　　在以公司、合伙企業(yè)持股的環(huán)境下。即使未來(lái)變現(xiàn)時(shí)，可以不從擬上市層面變動(dòng)，而在公司、合伙企業(yè)層面上發(fā)生變化。
　　因在擬上市公司層面變更的話，需要經(jīng)由多個(gè)審批部門審核。在修改公司章程等環(huán)節(jié)繁瑣，程序非常復(fù)雜而進(jìn)行緩慢。
　　選擇以公司或合伙企業(yè)方式持股，也便于將持有的擬上市公司股份質(zhì)押、信托、融資貸款等環(huán)節(jié)中，進(jìn)行各項(xiàng)合理融資安排，也可以將中間控股公司注冊(cè)在金融政策較為寬松的地區(qū)。
　　綜上，為企業(yè)運(yùn)營(yíng)變化造成的高昂稅負(fù)節(jié)稅，已成為每一位財(cái)務(wù)人值得深思的問題。根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況，選擇良好的方式構(gòu)建企業(yè)架構(gòu)，附以節(jié)稅的方案可供企業(yè)人士所參考。
　　▎本文作者Yuyu ，來(lái)源高頓網(wǎng)校CFA。更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注微信號(hào)“高頓CFA”(gaoduncfa)。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請(qǐng)保留此處信息。
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