特許財務分析師(CFA)課程是一個訓練證券分析師及基金經理人的全方位訓練,其內容包含各類證券之分析,如股票、債券、衍生性金融商品、房地產、避險基金等等,其中又以股票投資為核心,故在CFA的準備課程中宜特別投入較多注意于股票分析上。CFA*9級(LevelⅠ)考試中,證券市場及股權投資(Securities Markets and Equity Investments)比重為10~13%,內容十分基礎,對股票熟悉的人來說是比較好準備的科目,本文將介紹相關學習重點。
  Securities Markets
  1. 各種投資標的簡介
  概略介紹各種不同特性的投資工具,包括一般銀行的活期存款、定期存款、聯(lián)邦政府公債、地方政府債券、公司債、國際
  債券(如Eurobonds及Yankee bonds)、股票、ADR、共同基金等等,介紹各種投資的風險、適合的對象、考慮的因素(如
  賦稅)等等。
  2. 證券市場組織及功能
  介紹健全的證券交易市場的特性、初次市場發(fā)行新證券的承銷過程、次級市場的交易型態(tài)等等,并簡介一般的交易實務,
  如委買委賣單的分類(市價、限價、停損)、融資融券的保證金制度及報酬率計算等。
  3. 證券市場的指數(shù)系列
  須了解指數(shù)的主要用途包括作為投資績效的標竿、建立投資組合的參考、評估總體經濟的指針等。特別要能分辨出不同類
  型指數(shù)(如價格加權指數(shù)及市值加權指數(shù))的計算方式及對其影響較大的個股類別,如比一來,你就會知道高市值個股如何
  牽動股市的加權平均指數(shù)。
  4. 效率市場假說
  探討弱式、半強式及強式效率市場假說的內容,其與股價、公開信息、內線消息、技術分析及基本分析的關連。實證研究
  是否支持三種效率市場假說? 月效應、低本益比、小型股是否真的可以創(chuàng)造超額利潤呢? CFA課程的這一部份會讓你得到答案。