為了幫助廣大考生迎戰(zhàn)2015年CFA考試，高頓網(wǎng)校為考生們整理了CFA一級ETHICS復(fù)習(xí)提綱，僅供參考：
　　Objective of codes and standard：永遠是為了maintain public trust in
　　1. Financial market
　　2. Investment profession
　　6個code of ethics
　　1. Code 1—ethics and pertinent d persons
　　2. Code 2---primacy of client’s interest
　　a. Integrity with investment profession
　　b. 客戶利益高于自身利益
　　3. Code 3---reasonable and independent
　　a. 必須注意reasonable care
　　b. 必須exercise independent professional judgment---必須獨立判斷！
　　4. Code 4---ethical culture in the profession
　　a. 不但自己要practice， 而且要鼓勵別人practice—不僅僅是自己一個人去做， 要所有人共同去做
　　5. Code 5---ethnical culture in the capital market!
　　a. 促進整個capital market的integrity，推廣其相關(guān)法規(guī)---增強公眾對資本市場的trust！
　　b. Capital market是基于
　　i. Fairly pricing of risky assets；
　　ii. Investors‘ confidence
　　6. 有關(guān)competence—能力---competence
　　7個standard of professional conduct
　　1. Standard 1---professionalism---knowledge of law
　　a. 不需要成為法律專家， 但是必須understand和comply with applicable law；
　　b. 當(dāng)兩個law發(fā)生conflict，則要遵守更加嚴(yán)格的法律！
　　c. Knowingly---know or should know
　　d. 必須attempt to stop the violation， 如果不能stop， then must dissociate from the violation！必須從其中分離出去!
　　i. Remove name from the written report;
　　ii. Ask for a different assignment
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　　e. 并不要求向有關(guān)部門report?。╠o not require）
　　f. 向CFA 進行書面報告report--encouraged to so
　　2. Standard 1 ---professionalism---integrity of capital market
　　a. Bias from client or other groups—listed company，controlling shareholder！
　　b. Bias from sell side analyst
　　c. Buyer side client—
　　d. Issuer paid report---只能接受flat fee for their work
　　3. Standard 1 ---professionalism---misinterpretation—不能誤導(dǎo)客戶， 不能剽竊其他人的研究成果
　　4. Standard 1 ---professionalism---misconduct---
　　5. Standard 2---integrity of capital market
　　a. 不能使用非公開信息！---material nonpublic information---
　　b. mosaic theory---conclusion from analysis of public and non-material nonpublic information
　　6. standard 3—
　　a. Loyalty, prudence and care---
　　duties to clients
　　i. 如何定義客戶？ ---考慮最終受益人！---雇傭我們的人未必就是我們的客戶， 要考慮最終受益人！
　　ii. Soft dollar---when a manager uses client brokerage to purchase research report to benefit the investment manager---比如， 作為基金公司，使用證券公司的席位進行交易， 肯定會支付一定的費用， 這些費用來自客戶， 所以基金公司只能用這些soft dollar為客戶服務(wù)！
　　b. Fair dealing---
　　i. 對所有客戶要公平客觀
　　ii. 個別的客戶要求， 可以征收premium的費用之后， 是可以做的！ 條件是， 其他的分析都已經(jīng)公布給其他客戶了
　　iii. More critical when changes recommendation
　　iv. Investment action---taking investment action based on research recommendation
　　v. Prorated the allocation
　　c. Suitability
　　i. 了解客戶的經(jīng)驗， 風(fēng)險和回報目標(biāo)
　　ii. 要有書面目標(biāo)—至少一年進行更新！
　　iii. 是否和客戶的書面目標(biāo)相符合？
　　iv. 是否符合客戶的整個total portfolio的投資目標(biāo)？
　　v. 必須理解其投資組合的constraints，只能進行符合其書面目標(biāo)的投資推薦！
　　1. Investment policy statement—IPS---risk tolerance， return requirement， investment
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　　2. Constraint---time horizon, liquidity needs, tax concerns, legal and regulatory factors, unique circumstances
　　d. Performance presentation
　　i. 這里有performance presentation的規(guī)定， 同時在GIPS里面也有類似規(guī)定！ 其區(qū)別是
　　1. 一個是自愿的---GIPS， 一個是必需的；
　　2. 一個是針對公司—firm wide， 一個是針對個人member和candidate
　　3. GIPS要求公司to use accurate input data and approved calculation method, to prevent the performance record in accordance with a prescribed format
　　e. Preservation of confidentiality---必須保密---可以不保密的情況
　　i. 違法行為
　　ii. 法律要求進行披露
　　iii. Client或者prospective client同意披露
　　iv. 以現(xiàn)行法律為準(zhǔn)
　　v. CFA進行investigate
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