有人的地方就有江湖，有爭斗的地方就有恩怨。和傳說中的江湖一樣，投資界中也是門派林立，各有打法。既有如紅杉、IDG這樣立派長久，門徒眾多的江湖“大佬”，也有深創(chuàng)投、江蘇高科這般本土“翹楚”，還有孫正義、MIH這些來自西域神秘的“高人”。
　　作為對投資圈恩怨情仇了然于胸的江湖“百曉生”界公子，一直很想對投資界的那些獨(dú)具特色的江湖事件和人物做一做盤點(diǎn)。為了讓外人對這個(gè)江湖有深刻了解，界公子特地走訪江湖各派，匯總而成了這個(gè)投資界“十宗罪”名錄。請大家閱后即焚!
　　在中國投資歷史最長機(jī)構(gòu)：IDG
　　IDG可謂是國內(nèi)創(chuàng)投理念的布道者。在國內(nèi)對創(chuàng)投還茫然無知的時(shí)候，1991年12月，對創(chuàng)投充滿熱情但是同樣毫無經(jīng)驗(yàn)的熊曉鴿帶著麥戈文的信任回到中國，一年后年在上海成立了IDGVC Partners——中國*9家風(fēng)險(xiǎn)投資公司。
　　在當(dāng)時(shí)的市場環(huán)境下，IDG成立的前七年顆粒無收，但是2000年中國互聯(lián)網(wǎng)IPO熱潮讓IDG迎來*9次收獲，從此一發(fā)而不可收。22年來，IDG 資本已投資包括百度、搜狐、騰訊、搜房、當(dāng)當(dāng)、攜程、漢庭、如家等 300 家優(yōu)秀企業(yè)，如今已有超過 60 家企業(yè)在美國、中國香港以及A 股證券市場上市，或通過 M&A 成功退出。
　　目前，IDG資本管理的風(fēng)險(xiǎn)基金已超過40億美元。極具前瞻眼光的IDG，早在2005年和美國Accel風(fēng)險(xiǎn)投資公司融資做了新基金，投了20多家和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的公司，其中就包括去年創(chuàng)下互聯(lián)網(wǎng)并購史上*5并購金額紀(jì)錄的91無線。如今的IDG將目光投向90后，專門成立針對互聯(lián)網(wǎng)原住民的90后創(chuàng)業(yè)投資基金，隨后，IDG資本再啟"自由人"青年創(chuàng)業(yè)者計(jì)劃。作為中國投資歷史最長機(jī)構(gòu)，IDG的未來依然讓人充滿期待。
　　賺錢最多的人：孫正義
　　阿里上市讓幕后的投資人群體賺足眼球的同時(shí)，更是賺得盆滿缽滿，紛紛躍升為“超級(jí)大土豪”。作為阿里*5的投資方，軟銀集團(tuán)及的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官孫正義無疑成為阿里上市*5的贏家。
　　孫正義與阿里的緣分要追溯到14年前做的一個(gè)決定。孫正義創(chuàng)辦的軟銀在當(dāng)時(shí)名不見經(jīng)傳的阿里巴巴身上投下了2000萬美元，如今，根據(jù)估算這筆股份估值約580億美元。這筆2000萬美元的投資被投資界贊為最成功的投資案例，而由于孫正義在軟銀的股份占比*5，因此在阿里巴巴身上所賺到的錢無疑也助推孫正義成為了日本首富。有媒體稱，這位身高僅1米5左右的韓裔日本人，或?qū)⒔柚⒗锇桶偷纳鲜性俣葐柖κ澜缡赘?。如此具有成功?biāo)桿意義的投資手筆，想必會(huì)讓一批批渴望成功掘金的投資人望塵莫及。
　　賺錢最多的機(jī)構(gòu)：MIH
　　對于很多關(guān)心互聯(lián)網(wǎng)的中國用戶來說，MIH集團(tuán)應(yīng)該不會(huì)很陌生。2000年，正值互聯(lián)網(wǎng)泡沫爆發(fā)，騰訊被非洲國際傳媒大鱷MIH(米拉德國際控股集團(tuán)公司)一舉收購了公司46.5%的股份，取得了與QQ的創(chuàng)業(yè)者們相同的股權(quán)份額，相對控股了QQ。值得一提的是，作為同樣參股的投資機(jī)構(gòu)IDG在當(dāng)時(shí)的占據(jù)比例只有7%。
　　目前，MIH持有的騰訊股權(quán)為33.78%，價(jià)值數(shù)百億美元。如果以投資回報(bào)率計(jì)算，回報(bào)率*6的當(dāng)數(shù)MIH投資的騰訊，14年回報(bào)近1500倍。這也成為MIH集團(tuán)在海外迄今最成功的一筆投資。
　　在騰訊的控股過程中，IDG和盈科數(shù)碼都套現(xiàn)退出，獲利僅十幾倍。接盤者M(jìn)IH成了*5的贏家，不僅投資回報(bào)倍數(shù)創(chuàng)了紀(jì)錄，而且超過470億美元的凈收益額也是史無前例的。
　　從一組有趣的數(shù)據(jù)就可以看出騰訊對MIH意味著什么：MIH為南非傳媒巨頭納斯帕斯(Naspers)的全資子公司，根據(jù)Naspers公司2013年年報(bào)數(shù)據(jù)，其在騰訊的持股市值，是其資產(chǎn)總額(99.75億美元)的4.72倍，是其年度總收入(74億美元)的6.36倍，更是其年度凈利潤(7.97億美元)的59.1倍。
　　回報(bào)倍數(shù)最多：徐小平投資聚美優(yōu)品
　　對于天使投資人徐小平來說，聚美優(yōu)品或許是當(dāng)初的一個(gè)無意之舉，但就是這個(gè)“無意”之舉讓徐小平成為了投資圈里回報(bào)*6的神話創(chuàng)造者。
　　創(chuàng)辦之初，聚美優(yōu)品便獲得徐小平18萬美元天使投資，第二年接受了紅杉資本、險(xiǎn)峰華興等幾家風(fēng)投機(jī)構(gòu)合計(jì)1200萬美元投資，其中徐小平追投20萬美元。截止聚美上市前，徐小平持有聚美優(yōu)品8.8%的股權(quán)。
　　若按發(fā)行15%新股融資4億美元計(jì)算，新股本占發(fā)行后總股份的13.04%(計(jì)算方法：15%/(15%+100%)=13.04%)，則聚美優(yōu)品的估值*6達(dá)30億美元。以此推算，天使投資人徐小平則將2.3億美元收入囊中，用4年時(shí)間獲得了600倍的回報(bào)。
　　中國人均產(chǎn)出*6投資機(jī)構(gòu)：DCM
　　這支只有7人的投資團(tuán)隊(duì)，過去十年在中國投資了近40家公司，其中11家成功IPO，數(shù)家被收購，還有更多公司“長勢喜人”。成功案例有58同城、唯品會(huì)、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)、文思創(chuàng)新、易車網(wǎng)等。
　　DCM在1996年由David Chao(趙克仁)和Dixon Doll聯(lián)手在硅谷創(chuàng)立，其中趙克仁是日裔華人，對亞洲市場非常熟悉。比起紅杉、KPCB等硅谷老牌VC，DCM的歷史并不算悠久，但業(yè)績突出，不僅管理著25億美元的基金，其投資公司累計(jì)市值超過250億美元，僅在中國投資的近40家公司中，就有11家成功IPO。
　　林欣禾和盧蓉是DCM在中國僅有的兩位合伙人，這幾乎在國內(nèi)其他知名VC中很難看到。作為中國團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)軍人，林欣禾的經(jīng)歷頗具傳奇色彩。早年因?yàn)槌绨輲熜謼钪逻h(yuǎn)創(chuàng)辦華淵網(wǎng)并最終成為新浪前身。從新浪離開后轉(zhuǎn)做投資，其投資的58同城、豌豆莢等也頗具代表。而最為難得的似乎，在DCM中國團(tuán)隊(duì)中僅有7人負(fù)責(zé)投資，正如林欣禾所說“只投早期、只投美元、只投TMT”的專注成就了今天的DCM。
　　IPO成功退出個(gè)數(shù)最多機(jī)構(gòu)——深創(chuàng)投
　　根據(jù)清科私募通的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2014年6月30日，深創(chuàng)投的IPO成功退出案例數(shù)量高達(dá)64家(僅包括美國、中國內(nèi)地、香港上市企業(yè))，直逼排名第二的IDG(33家)、第三的紅杉資本(33家)兩者總和，成為當(dāng)之無愧的NO1。
　　同時(shí)，深創(chuàng)投還創(chuàng)造了資本市場上的多個(gè)*9：樂視網(wǎng)，*9家在全球資本市場IPO的網(wǎng)絡(luò)視頻公司;濰柴動(dòng)力，*9家在香港H股上市并回歸內(nèi)地實(shí)現(xiàn)A股再上市的企業(yè);中青寶，*9家在中國大陸資本市場上市的網(wǎng)絡(luò)游戲企業(yè)……
　　深創(chuàng)投成立于1999年，15年間注冊資本從7億元發(fā)展到42億元、資金管理規(guī)模從20億元升至逾300億元、在多個(gè)領(lǐng)域投資521個(gè)項(xiàng)目、總投資金額逾147億元。深創(chuàng)投欲與全球領(lǐng)先的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)黑石集團(tuán)比肩，目標(biāo)是打造國際知名的綜合性投資財(cái)團(tuán)。
　　投資項(xiàng)目最多機(jī)構(gòu)：深創(chuàng)投江蘇高科
　　作為人民幣基金中的“始祖”級(jí)機(jī)構(gòu)，深創(chuàng)投十五年間接洽項(xiàng)目數(shù)萬個(gè)，已投資項(xiàng)目超過500個(gè)，領(lǐng)域涉及IT、通訊、新材料、生物醫(yī)藥、能源環(huán)保、化工、消費(fèi)品、連鎖、高端服務(wù)等等，累計(jì)投資金額近150億元人民幣。
　　深創(chuàng)投所投資項(xiàng)目的IPO退出個(gè)數(shù)更是冠絕群雄。從2002年成立到2014年5月底，深創(chuàng)投共有64家投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)IPO退出，即使是一些美元基金也望其項(xiàng)背。2005年股改全流通，2009年創(chuàng)業(yè)板開啟，深創(chuàng)投無疑都是*5受益者。翻開深創(chuàng)投的投資項(xiàng)目，大部分都來自于創(chuàng)業(yè)板和中小板。其中創(chuàng)業(yè)板中的妖股樂視網(wǎng)、網(wǎng)宿科技都是深創(chuàng)投的代表項(xiàng)目。
　　另外一家可以與深創(chuàng)投投資數(shù)量媲美的也是一家本土創(chuàng)投機(jī)構(gòu)——江蘇高科，投資企業(yè)數(shù)量也是早已突破500大關(guān)。其官網(wǎng)顯示，江蘇高科作為中國最早設(shè)立的專業(yè)化PE/VC，擁有200多人的專業(yè)化投資團(tuán)隊(duì)，先后設(shè)立了50余支不同定位的股權(quán)投資基金，管理資本超過300億人民幣。51家境內(nèi)外成功上市的IPO數(shù)量在國內(nèi)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)中也是名列前茅。
　　海外并購最多機(jī)構(gòu)和企業(yè)：復(fù)星資本VS騰訊
　　復(fù)星——“人類已經(jīng)無法阻止復(fù)星的海外并購了”，2009年，郭廣昌明確提出國際化戰(zhàn)略，但是在投資地中海俱樂部之前，復(fù)星沒有任何海外項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，“中國動(dòng)力嫁接全球資源”的投資理念下，5年后，復(fù)星的海外投資開始爆發(fā)式增長。如今復(fù)星集團(tuán)已經(jīng)成為國內(nèi)規(guī)模*5的海外投資最多的集團(tuán)式投資公司。
　　今年以來，復(fù)星以每月一起大宗海外并購的速度在全球完成了10次收購：美國知名高端女裝品牌St. John、全球領(lǐng)先的激光美容器械公司以色列Alma Lasers、個(gè)性化藥物劑量診斷化驗(yàn)企業(yè)美國Saladax、意大利高端定制男裝Caruso、紐約*9大通曼哈頓廣場及倫敦金融城Lloyds Chambers等。其行業(yè)分布更是遍及金融、餐飲、油氣等各個(gè)領(lǐng)域。尤以今年2月斥資10億歐元對葡萄牙保險(xiǎn)公司80%股權(quán)收購最為引人注目，這是當(dāng)前復(fù)星*5的一筆海外投資。
　　從自有資金到設(shè)立投資基金引入LP，到積極拓展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，利用保險(xiǎn)浮存金，當(dāng)前復(fù)星集團(tuán)越來越多子公司加入到國際投資中。復(fù)星海外并購金額也不斷刷新，目前已經(jīng)從當(dāng)時(shí)投資地中海俱樂部的幾千萬美元增加到1億到10億美元。
　　多年來，復(fù)星一直是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的投資高手。有媒體算過一筆賬，從1994年至2011年18年間，復(fù)星所投資項(xiàng)目的IRR(內(nèi)部收益率)均值達(dá)到了38%。如果復(fù)星投資所用的錢都是自己的，那么意味著復(fù)星每年的資產(chǎn)增長都超過30%。
　　騰訊——小企鵝的大世界?？偼顿Y額雖然不及復(fù)星，但是作為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)三大巨頭之一，早在2005年，騰訊就已經(jīng)開始了“出海”的破冰之旅，及至目前，騰訊的海外并購足跡已經(jīng)遍布亞歐美十個(gè)國家與地區(qū)，總耗資約18億美元。
　　跟騰訊的出身和“特長”保持一致，游戲、社交是騰訊海外并購的主要領(lǐng)域。去年，騰訊在海外并購上連下三單，分別瞄準(zhǔn)美國閃購網(wǎng)站Fab.com，CyanogenMod公司(世界上影響力*5的第三方安卓ROM)以及冰島游戲開發(fā)商Plain Vanilla，這三單為騰訊從社交應(yīng)用軟件向網(wǎng)購，Android系統(tǒng)研發(fā)進(jìn)軍做好鋪墊。今年3月，騰訊宣布計(jì)劃以5億美元收購韓國CJ E&M旗下游戲公司CJ Games 28%的股份，并成為其第三大股東。這是迄今為止騰訊進(jìn)行的*5一筆海外并購。
　　管理資本量最多機(jī)構(gòu)：高瓴資本鼎暉投資
　　當(dāng)前，PE/VC界管理資本量超過500億的機(jī)構(gòu)不多，截止到2013年末，PE界老大哥吳尚志帶領(lǐng)的中國*5的另類資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)鼎暉投資，管理的資金規(guī)模超過870億元人民幣。
　　鼎暉創(chuàng)立至今12年，投資了150多家企業(yè)，大家熟知的蒙牛、鏈家在線、漢庭、雙匯、南孚、雨潤、德邦物流、一嗨租車、途家、分眾、挖財(cái)網(wǎng)等等都是鼎暉支持的項(xiàng)目。
　　低調(diào)而神秘的高瓴資本，從2005年成立時(shí)的3000萬美元快速累積到了130億美元(折合902億人民幣)，成為亞洲*5的另類投資基金之一。五月底，京東成功在納斯達(dá)克上市，背后的投資機(jī)構(gòu)之一高瓴資本低調(diào)顯身，高瓴資本2250萬美元的原始投資一下子變成了39億美元。
　　此前，大家對其鮮有耳聞，業(yè)內(nèi)傳言基金規(guī)模大、投資立足于大量的行業(yè)研究與數(shù)據(jù)分析、投資很少數(shù)量的公司但長期持有。確實(shí)，相比鼎暉投資的150多家企業(yè)，高瓴資本所投資的項(xiàng)目則是少之又少，僅有京東、去哪兒、藍(lán)月亮等幾家。
　　這跟高瓴資本的掌舵者張磊的投資理念密不可分，張磊是巴菲特的忠實(shí)且出色的信徒，以超長期投資為信仰，堅(jiān)定的希望所投公司從早期、中期、晚期、上市乃至上市后一直持有。自創(chuàng)立以來，年均復(fù)合回報(bào)率高達(dá)52%。