為什么進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革

　　利率市場(chǎng)化是相對(duì)于利率管制而言的,利率管制是指政府部門(mén)對(duì)利率水平的變化設(shè)置的一個(gè)*6限度(一般是對(duì)金融機(jī)構(gòu)吸收存款的利率)和一個(gè)最低限(一般是指貸款利率),利率只能在限定的范圍內(nèi)浮動(dòng)或者不允許浮動(dòng),它是國(guó)家或政府出于特定目的,將資金利率壓低到市場(chǎng)均衡利率之下的一種政策措施。

　　我國(guó)利率管理體制改革的目標(biāo),主要是建立以中央銀行利率為基礎(chǔ),以貨幣市場(chǎng)利率為中介,由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率水平的市場(chǎng)利率體系和形成機(jī)制

　　為什么要進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革？利率市場(chǎng)化改革本身不是目的，我們不是為改革而改革。改革的目的是提高金融市場(chǎng)配置資金這一稀缺資源的效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，提高人民福利。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，市場(chǎng)有支付能力的需求通過(guò)貨幣來(lái)表現(xiàn)，貨幣流向引導(dǎo)資源的流向。經(jīng)過(guò)二十多年的改革，經(jīng)濟(jì)實(shí)物系統(tǒng)的絕大部分商品和勞務(wù)價(jià)格已經(jīng)由市場(chǎng)決定，市場(chǎng)配置資源的效率已經(jīng)大大提高，人民因此享受了比改革前多得多的福利。但是貨幣資金的價(jià)格即利率的形成機(jī)制雖然近幾年已經(jīng)有了很大的進(jìn)步，但總體上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如商品和勞務(wù)價(jià)格具有競(jìng)爭(zhēng)性，因而由資金引導(dǎo)的資源配置效率仍受到相當(dāng)程度的限制，資金的利用效率還有待提高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的潛力還有待發(fā)揮。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的實(shí)物系統(tǒng)與貨幣系統(tǒng)之間是相互促進(jìn)、相輔相成的。在實(shí)物系統(tǒng)價(jià)格絕大部分已經(jīng)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的條件下，貨幣系統(tǒng)的資金價(jià)格即利率客觀上也有了市場(chǎng)化的需要。利率市場(chǎng)化是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的必然要求。

　　穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的必要性和迫切性，還在于加入WTO以后國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)將面臨的新形勢(shì)。加入WTO意味著我們承諾按國(guó)際通行規(guī)則管理經(jīng)濟(jì)，雖然對(duì)中國(guó)金融市場(chǎng)我們?nèi)匀豢梢詫?shí)行一定的利率管制，但外資金融機(jī)構(gòu)大量涌入中國(guó)金融市場(chǎng)，由此帶來(lái)大量新的經(jīng)營(yíng)方式和新的貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)工具，大大增加了我國(guó)貨幣和金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管難度。很有可能我們會(huì)在與其的市場(chǎng)博弈中非常被動(dòng)地接受變相的市場(chǎng)利率化，即接受市場(chǎng)利率實(shí)際上、某種程度已經(jīng)自由化的現(xiàn)實(shí)。如果出現(xiàn)這種情況，如果我們對(duì)境內(nèi)中資金融機(jī)構(gòu)的利率仍然管制過(guò)于嚴(yán)格，中資金融機(jī)構(gòu)過(guò)于缺乏在利率市場(chǎng)化環(huán)境中進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)驗(yàn)，其結(jié)果可能會(huì)使他們?cè)谖磥?lái)激烈的競(jìng)爭(zhēng)中處于某種劣勢(shì)，這顯然是非常不利的。

　　在我國(guó)隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展、金融體制改革的不斷深入以及與國(guó)際市場(chǎng)的逐步接軌,原有利率管制的弊端開(kāi)始顯現(xiàn):造成了經(jīng)濟(jì)的低效和失衡,經(jīng)濟(jì)的低效和失衡反過(guò)來(lái)又制約了經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展。利率管制逐步成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融改革中的“瓶頸”。要保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康的發(fā)展,必須改善投資結(jié)構(gòu),提高投資效率。進(jìn)行利率市場(chǎng)化改革就成為一種必然。

 　　　　

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