歐洲央行26日公布的對(duì)歐元區(qū)內(nèi)130家銀行開(kāi)展的資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)估和壓力測(cè)試結(jié)果顯示，25家銀行未能通過(guò)壓力測(cè)試。分析人士認(rèn)為，盡管測(cè)試結(jié)果不及預(yù)期，但壓力測(cè)試是恢復(fù)市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)銀行業(yè)信心及信貸流的一個(gè)重要機(jī)會(huì)。進(jìn)行全面評(píng)估后，市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)銀行資本比例不足的擔(dān)憂(yōu)將會(huì)緩解，測(cè)試結(jié)果對(duì)歐洲股市、尤其是銀行股將形成正面影響。
　　
　　審查歐元區(qū)金融健康狀況
　　綜合性評(píng)估結(jié)果顯示，歐元區(qū)25家未能通過(guò)壓力測(cè)試的銀行存在250億歐元整體性資本缺口。在25家銀行中，12家銀行已部分彌補(bǔ)了自身的資本缺口，在2014年將其資本頭寸增加了150億歐元。
　　
　　截至2013年年底，歐元區(qū)銀行業(yè)賬面價(jià)值需作出480億歐元調(diào)整。銀行業(yè)不良貸款在2013年年底增加了1360億歐元至8790億歐元。本次銀行壓力測(cè)試是迄今以來(lái)歐元區(qū)銀行業(yè)面臨的最廣泛的壓力測(cè)試。這場(chǎng)聲勢(shì)浩大的壓力測(cè)試需追溯到半年多前。今年3月，歐洲央行宣布，將對(duì)128家銀行的數(shù)萬(wàn)億歐元資產(chǎn)進(jìn)行詳盡審查，促使銀行剔除不良貸款、更新抵押品的估值及調(diào)整資本。在歐洲央行審查歐元區(qū)金融健康狀況的同時(shí)，歐盟銀行管理局也在進(jìn)行自己的壓力測(cè)試，測(cè)試對(duì)象是歐盟所有28個(gè)成員國(guó)的123家銀行。歐洲央行和歐盟銀行管理局所測(cè)試的銀行存在重疊，有些銀行需要同時(shí)接受兩項(xiàng)測(cè)試。
　　
　　壓力測(cè)試所模擬的情況是，歐洲經(jīng)濟(jì)遭遇為期三年的沖擊，以觀(guān)察銀行是否能經(jīng)受住經(jīng)濟(jì)危機(jī)的考驗(yàn)。測(cè)試的一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)是核心資本緩沖，在危機(jī)中這一比率不應(yīng)低于5.5%。資本缺口則是另一項(xiàng)指標(biāo)。資產(chǎn)質(zhì)量審查關(guān)注的是，銀行是否夸大陳述了自身貸款組合的價(jià)值，這項(xiàng)審查覆蓋了大約3.7萬(wàn)億美元風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。
　　
　　據(jù)道瓊斯通訊社報(bào)道，未能通過(guò)測(cè)試的銀行需在兩周內(nèi)向歐洲央行提交資本結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃，這些銀行可通過(guò)剝離資產(chǎn)、發(fā)售新股或從申請(qǐng)政府援助等方式提高資本比率。在完成壓力測(cè)試后，11月4日，歐洲央行將接過(guò)對(duì)歐元區(qū)銀行的統(tǒng)一監(jiān)管權(quán)，開(kāi)啟歐洲銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制（Single Supervisory Mechanism，SSM）。
　　
　　或利好歐銀行板塊
　　歐洲央行公布的測(cè)試結(jié)果較此前多家金融機(jī)構(gòu)警告的約11-18家銀行不能通過(guò)測(cè)試的情況更糟。加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)的歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家迪莫-迪爾·卡皮奧認(rèn)為，所有銀行都能通過(guò)壓力測(cè)試是一種不切實(shí)際的夢(mèng)想，“如果所有銀行都能毫發(fā)無(wú)傷地通過(guò)測(cè)試，那么就會(huì)引發(fā)有關(guān)歐洲央行和歐盟銀行管理局的測(cè)試方法是否正確的問(wèn)題”。他強(qiáng)調(diào)，所有銀行都通過(guò)測(cè)試不會(huì)令市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)銀行體系的信心得到增強(qiáng)，“對(duì)歐洲央行而言，最重要的是要向外界證明該行正在對(duì)歐元區(qū)所有銀行的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行嚴(yán)肅的審查，審查不僅針對(duì)歐元區(qū)邊緣國(guó)家的銀行，也包括核心國(guó)家”。
　　
　　意大利米蘭人民銀行人士表示：“全面評(píng)估之后，市場(chǎng)對(duì)于歐元區(qū)銀行資本比例不足的擔(dān)憂(yōu)將會(huì)緩解，銀行的貸款需求將明顯回升。預(yù)計(jì)至2016年，年化貸款增長(zhǎng)率將在5%左右。”
　　
　　卡皮奧也表示，資產(chǎn)質(zhì)量審查和壓力測(cè)試都是致力于在歐洲建立一個(gè)更加可靠銀行聯(lián)盟的努力的一部分。在歐元區(qū)銀行體系的信心能得到增強(qiáng)的情況下，跨境資本流動(dòng)很可能將被激發(fā)。
　　
　　加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)的銀行分析師羅勃·諾貝爾預(yù)計(jì)，歐元區(qū)銀行壓力測(cè)試結(jié)果對(duì)于股市將形成正面影響，市場(chǎng)應(yīng)會(huì)在近期小幅上揚(yáng)，但從當(dāng)前歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)看，這種影響將是暫時(shí)的。德國(guó)投資銀行貝倫貝格分析師也預(yù)計(jì)，壓力測(cè)試的結(jié)果會(huì)在短期內(nèi)提振銀行股，尤其是三類(lèi)銀行股可能將從中受益，即意大利銀行股、德國(guó)銀行股以及在中歐和東歐擁有業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的銀行。這主要由于市場(chǎng)此前對(duì)上述三類(lèi)銀行的資產(chǎn)價(jià)值感到擔(dān)心，導(dǎo)致這些銀行最近幾個(gè)月以來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)一直都遜于大盤(pán)。

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