從苦逼的券商研究員到看似高大上的投資銀行家，再到看著光鮮亮麗的信托經(jīng)理與PE/VC投資經(jīng)理，所做的工作其實都只不過是人民幣的搬運工外加拉皮條和吹牛B。
　　金融業(yè)職業(yè)選擇必讀系列之一：券商研究員
　　小券商研究員究竟有多苦逼？問了一下，答曰：“三年前月薪2500，現(xiàn)在翻番了！”
　　這種窘困的情況我是知道的。去年調(diào)研，一研究員跟我說，晚上都在公司寫報告。“為什么不回家寫呢？至少舒服點。”“家里沒錢裝網(wǎng)絡(luò)。”我默然。又據(jù)說，某證券上海研究部裁員，一研究員尚未找到下家，為了不讓這幾天來滬過年的父母擔心，還堅持每天出門“上班”。潸然淚下。
　　像這樣的事情本人經(jīng)歷過的就七八回。有時想，這上海的金融服務(wù)業(yè)，怎么就跟想象的不一樣。說起金融，應(yīng)該是*6端的工作，吃香喝辣，高級白領(lǐng)。沒曾想，干的比狗還累，掙得比民工少，難怪大家都自稱“金融民工”，甚至還有叫“二級狗”的（股市是二級市場）。有段子為證：“二級狗，身懷絕技四處走。上市公司忙調(diào)研，挑燈夜戰(zhàn)寫郵件。早起開晨會，朦朧惺忪眼，領(lǐng)導(dǎo)問點評，答曰無尿點。路演一天四五場，出差回來灰頭臉。股價飆升沒推票，開始下跌才出現(xiàn)?；鸾?jīng)理問何故，你說逢低吸納點。工作多年，經(jīng)驗無限。高拋低吸，波段操作，終于成為萬能箴言。”
　　段子或許有點夸張，但事實總是如此殘酷。券商研究所是一個充分競爭的機構(gòu)，旱的旱死，澇的澇死。全國有九十余家券商，平均每家券商研究所30人，也有兩三千人。全國上市公司總數(shù)才兩千五百余家，幾乎是人均覆蓋一家。這些年研究所大肆擴張，產(chǎn)能嚴重過剩。往往能夠看見，新股IPO推介會和上市公司調(diào)研的時候，一個小小的會議室坐滿研究員的情況。在這種背景下，由于A股持續(xù)低迷，長期在兩千點左右徘徊，整個市場交易量下降得非常厲害。2012年開始，上證的日均成交量長期在1000億以下，比2010-2011年降幅達到約40%。由于券商研究所的收入主要來自于基金的分倉，交易量的下滑必然導(dǎo)致研究所收入的直線下降。大券商的研究部門，尚可以用別的部門的盈利來支持，以作為品牌投入。對于小券商而言，如果無法創(chuàng)造收入，作為成本部門的研究所就必然面臨業(yè)務(wù)調(diào)整。對于研究員而言，*5的動力，就是評選新財富分析師排行榜。一旦上榜，就說明你推的股票獲得賣方的認可，為客戶創(chuàng)造了價值，為公司贏得了聲譽和分倉傭金收入。有的頂級研究員，一年為公司創(chuàng)造的傭金收入可能就幾千萬。這種情況下，拿幾百萬的工資毫無壓力。對于沒有上榜或者根本沒有業(yè)績的研究員而言，其結(jié)局很可能就是冷板凳甚至裁員。這種業(yè)界生態(tài)，和房產(chǎn)中介極為相似。
　　一個研究員要成名，除了運氣，還要付出非常人的努力。加班是常態(tài)，不加班是變態(tài)。有個朋友跟我描述典型的一天：早上六點就起床，七點開晨會，接一上午電話直到耳鳴，逢大跌還要被客戶狂罵。寫報告、寫郵件、跑公司、去路演，忙到?jīng)]時間喝水和上廁所。下午六點下樓去蘭州拉面吃飯，準備回來繼續(xù)加班，碰到其他部門同事，還被問一句：哦??？今天只上半天班？
　　二級狗的苦逼，不僅僅在于錢，在于忙，還在于對本職工作是否創(chuàng)造價值的反思。過去幾年，股票研究言必稱價值投資。巴菲特，彼得林奇，格雷厄姆，能叫得上名字的投資大師全在圈子里面全流行過。二級狗的研究，一會兒談估值，一會兒談成長。推的股票跌了，要說創(chuàng)造了買入良機。沒推的股票漲了，要說泡沫太過瘋狂。無奈過去幾年，A股太不給力。做價值投資的，往往套得很慘。追逐熱點概念的，卻意外漲得離譜。有位二級狗給我寫信：“自己都不相信自己的研究了，現(xiàn)在推薦股票，做完一輪自上而下的研究，再做完一輪自下而上的研究，最終選了個底部放量的。”這工作做到最后，越來越懷疑自己，你說，苦逼不苦逼？
　　如此苦逼的人生，還能堅持下來的，必是勇士中的勇士。正所謂苦中作樂，善莫大焉。二級狗運氣好，還有翻身的一天。可惜有的人靠的是內(nèi)幕交易翻的身，當然也有做內(nèi)幕交易虧錢的，這種就只能呵呵了。
　　金融民工職業(yè)發(fā)展必讀系列之二：投資銀行家
　　什么是投行家的范兒？定制深色西裝外套、免燙襯衫、反褶袖（縫上名字英文縮寫）、意大利手工制皮鞋？大錯特錯。在中國，做投行的（大部分時候說是券商），上班的時候大多數(shù)是穿公司發(fā)的不合身的司服（每套工裝費2000元，員工在離職時還需要繳納部分費用），出差的時候則是各種淘寶貨。免燙？反褶？那是天方夜譚。衣服沒有點褶，都不好意思說自己onfield。
　　投資銀行家不是天生的。上大學(xué)的時候，他們在宣講會（各種seminar，workshop）上被高盛、摩根等等洗腦，吃著這些外資投行提供的免費小點心，跟在大投行工作的學(xué)長學(xué)姐們聊天。“Hello， I am from the InvestmentBankingDivision of Shenyang Zhongtian Securities.”一口倍兒純正的倫敦腔，讓他們羨慕不已。就是這種范兒！這種運籌帷幄舍我其誰的aggressive，只要有朝一日拿到投行offer，那就是一覽眾山小，從此告別吊絲了！
　　等到真正入了職，才明白這個行業(yè)無窮無盡的艱難。初出茅廬的freshanalyst（有的叫分析師，多數(shù)時候叫業(yè)務(wù)員）們穿著西裝，提著電腦包，拖著行李就開始出差了。出門的時候看著空蕩蕩的辦公室，領(lǐng)導(dǎo)會勉勵你們，這次出差時間很短，只需要半年時間。由于經(jīng)費緊張，多數(shù)時候需要坐火車出行，公司很體諒大家，可以坐高鐵，但是報銷只能二等座。
　　不過不用介意，一上班就有項目已經(jīng)運氣很好了，老同事們等IPO開閘都等了好幾年了，揭不開鍋，都餓得眼都綠了，可慘了。
　　項目盡職調(diào)查結(jié)束，春夏秋冬過完了，新人感觸頗深，有詩一首，作為見證：“一級狗，手拖行李全國走。項目都在山溝溝，拖拉機上人抖擻。盡職調(diào)查，實際是車間里面數(shù)數(shù)；高管訪談，大概是會議室中抽煙。江浙私募，非說成國際基金；土鱉團隊，句子里全是英文。”由于onfield時間太長，沒帶購換洗的衣服，回來的時候穿的都是項目所在地小縣城商品城買的地攤貨，一群人大包小包從虹橋火車站出來的時候，恍惚間有一種過完年鄉(xiāng)下來滬打工的趕腳。
　　回來后就是各種PPT，各種Excel，各種加班。女員工越來越少，后來只剩下三種：離婚的、單身的、正在辦離婚的。生活質(zhì)量一塌糊涂，職業(yè)生涯暗淡無光。懷揣著成為“本土投資銀行家”夢想入的行，卻陷入了無止境的保薦人資格考試和申報材料堆中去。每天忙到半夜，伏案寫材料、調(diào)整文本格式。到會里報材料，因為裝箱后夾子的角被壓掉了，或者塑料膜不平有凹陷，又被打回去重新買夾子排隊。
　　投行民工紛紛發(fā)福，身體狀況每況愈下。幾年下來，腰酸背痛腿抽筋。走在外面，遠看像要飯的，近看像住院的，仔細一問原來是做投行的。
　　回想起當年招聘的時候，隱約有一種什么地方不對。到底是什么讓HR看上了我呢？投行民工心想。努力地想努力地想，終于有一點模糊的記憶了。那是一個陽光明媚的下午，在學(xué)校邊上的四季酒店會議室里，有著這樣一番對話。“你大學(xué)干嘛了？”“打游戲。”“常打？”“每天到3點。”“上課嗎？”“上。”“幾點上課？”“8點。”“你身體好嗎？”“很好。”“好，我們覺得你的素質(zhì)很適合在投行工作。恭喜你，你被錄取了！”
　　金融民工職業(yè)發(fā)展必讀系列之三：信托經(jīng)理
　　“我們不生產(chǎn)人民幣，我們只是人民幣的搬運工。”
　　得益于這幾年影子銀行的快速發(fā)展和A股市場的持續(xù)低迷，許多證券業(yè)人士紛紛轉(zhuǎn)投了信托業(yè)。以筆者為例，身邊好幾個做私募的、公募的，現(xiàn)在都在各種信托公司和基金公司子公司干得不亦樂乎，美其名曰：信托民工。
　　信托民工的前身，大多是銀行對公客戶經(jīng)理，搞的是拉關(guān)系的活兒，從來沒稱過高大上。自從房地產(chǎn)融資被政策逼到了影子銀行，信托業(yè)就突然大放異彩出來。信托民工搞出了各種銀信合作、證信合作，從買入返售到信托受益權(quán)投資，金融創(chuàng)新層出不窮，業(yè)務(wù)模式眼花繚亂。一時間，以前被視為吊絲的信托業(yè)，突然成了金融業(yè)的高富帥。報紙上、網(wǎng)絡(luò)上，那些稀奇古怪的名詞，直接把人講得云里霧里，就連華爾街回來的金融大鱷也聽不明白?，F(xiàn)在，一人賣信托，全家都是托的時代已經(jīng)一去不復(fù)返了！
　　不過說白了，所有的金融創(chuàng)新，一言以蔽之，就是為了幫助銀行繞開監(jiān)管（做地產(chǎn)）。銀行就好比堂主，去場子收錢總不好自己出手（畢竟有上面看這呢），自然有下面的小弟賣力。信托業(yè)迄今為止都算表現(xiàn)不錯，深受大哥信賴。銀行這幾年賺錢賺到手軟，信托跟著混吃混喝，也過了不少好日子。錢發(fā)得多了，其他金融民工很是羨慕，紛紛打探怎么才能進來分杯羹。
　　那么，如何才能做一個合格的信托民工呢？筆者以為，一個合格的信托民工應(yīng)該具備以下素質(zhì)：
　　首先，要經(jīng)驗豐富，業(yè)務(wù)全面。什么行業(yè)都懂、什么業(yè)務(wù)都能做。只有客戶想不到，沒有你辦不到。筆者見過的信托民工，做完地產(chǎn)做餐飲，做完鋼貿(mào)做零售，最近甚至有開始做互聯(lián)網(wǎng)的了。至于什么藝術(shù)品、紅酒等等，更是不在話下。張口就來，隨便都能談出個一二三。這素質(zhì)，一般券商行業(yè)研究員根本比不了。不管這些行業(yè)看不看得懂，反正只要抵押物是房地產(chǎn)就沒問題了，信托民工這點自信還是有的。
　　其次，要效率恐怖，隨叫隨到。且不說接到通道業(yè)務(wù)后，連續(xù)工作不睡覺都要把流程走完，就是一般的自營業(yè)務(wù)，那也是只要風(fēng)控一個電話，立即蹲在評審邊上跑前跑后，出各種解釋，寫各種說明，責(zé)任全歸我，中收大家分。放款前，人前人后裝孫子，一個流程N個爺，服務(wù)無底線沒節(jié)操，過五關(guān)斬六將，到達目的已累出翔。
　　最后，要人脈廣闊，能拉項目。信托民工要懂得混跡于各種論壇、會議，要四處發(fā)名片，逢人便說：“有項目嗎？有錢嗎？”對項目方說有資金，跟資金方說有項目，這是基本功，要面不改色心不跳。雖然實際上什么都沒有，就是一個資金掮客，但也要表現(xiàn)得氣場十足，讓客戶覺得你能呼風(fēng)喚雨。當然，各種社交聚會結(jié)束后一定要記住早點撤，不然就趕不上回家末班公交車了。
　　滿足了以上幾點，你就可以成為一個合格的信托民工了。等等，先別急著投簡歷，據(jù)說，現(xiàn)在行業(yè)風(fēng)聲不太好，跑路的多了，有些項目也可能要違約了。碰到不良，工資不發(fā)，離職不辦，那是常有的事兒。筆者只能提醒到這兒了，各位看官，入行有風(fēng)險，決策須謹慎啊。
　　金融民工職業(yè)發(fā)展必讀系列之四：PE投資經(jīng)理
　　PE投資經(jīng)理，讀快了可能聽成“屁投資經(jīng)理”，是這幾年逐漸興起的一種金融民工類別。舶來品，洋名Private EquityInvestment Manager，外資一般稱為Associate，內(nèi)資許多稱為投資總監(jiān)（title通脹了，實際上下面沒人）。在金融業(yè)，PE堪稱王者之王，什么KKR啊，黑石啊，都是這一系的。那都是什么人？千年老樹生成妖啊。
　　一般來說，PE這個行業(yè)挺難進，沒干過幾年投行，沒做過幾年實業(yè)，誰相信你有經(jīng)驗看企業(yè)、懂企業(yè)、管企業(yè)？國外的PE，都是一流的投資銀行家，再加上官二代，那可是資本和權(quán)力的完美結(jié)合，是美國特色資本主義的精華！
　　不過，誰叫你在中國呢？中國專治各種不服。咱這里，搞私募股權(quán)投資，那賭的是上市，只要能上市，就算你賣的是狗屎，那也能變黃金。業(yè)內(nèi)將商業(yè)模式稱之為“估值套利”，只要你掌握了這個模式的訣竅，誰都可以干PE。
　　話說什么行業(yè)到了中國總不可避免地淪為勞動密集型。PE行業(yè)也不例外。多招點人，全國各地三四線城市掃貨，總能找到幾個靠譜的吧。反正咱不缺人，據(jù)說，現(xiàn)在研究生畢業(yè)，起薪才三千塊呢！小米加步槍，也能打過美系正規(guī)軍。
　　雖然是起薪三千塊招進來的，但也千萬不能掉份子。PE民工談業(yè)務(wù)，必須走高大上路線，談財務(wù)談估值就輸在起跑線上了。怎么搞？飯桌上喝點小酒，跟老板觥籌交錯間不經(jīng)意地露出一張證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)的名片，隨口淡淡地說道：“錢這個東西嘛，天空飄來五個字，那都不是事兒。關(guān)鍵我們能整合資源，提供增值服務(wù)。”給老板斟滿杯中酒，再補上一句：“會里面領(lǐng)導(dǎo)跟我們領(lǐng)導(dǎo)念大學(xué)的時候是上下鋪，改天我們一起到北京，也在領(lǐng)導(dǎo)面前混個臉熟。”你們感受下，這種霸氣，是不是能把一窮二白的企業(yè)家土豪嚇尿？
　　酒桌飯桌這種高端場合畢竟還是少數(shù)，PE民工的日常一般可以用下面一段話概括：“PE狗，月薪三千偶爾有。底薪低提成高，公司招聘都說好。Carry哪天能拿到，再過五年還算少。對外人稱高富帥，實則加班狗一條。項目跟投，往往是雞肋殘渣；內(nèi)部認購，其實被領(lǐng)導(dǎo)套牢。表面上看是職業(yè)巔峰，內(nèi)心里恐怕焦慮難安。能否成功，全看富凱；是非成敗，運氣要好。搞點兼職賺外快才是正道。”
　　搞什么兼職呢？項目做不下去，拉皮條總會。每年看三百多個項目，每天幾十封未讀郵件，這項目源，妥妥地流量集散地啊。多打幾個電話，多發(fā)幾個email，甭管有戲沒戲，皮條拉了再說。這種白賺財務(wù)顧問費的事兒，千萬不能放棄，萬一有王八看綠豆對上眼的了呢？
　　當然PE也有高端的，空手套白狼的也有。只要你帶個帽子，好多企業(yè)的股權(quán)都白白送上門來。你丫要是在這些機構(gòu)里面混，你丫就發(fā)達了。想了解詳情投簡歷的，可以讀讀紐約時報。這里不能說得太細。

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