CFA二級衍生品好學嗎？CFA衍生品例題示范！跟著高頓君了解一下~

CFA1、衍生品的分類

衍生品合約主要分四種類型。第一種是遠期合約（Forward），第二種是期貨合約（Futures），第三種是互換合約（Swap），第四種是期權(quán)（Option）。
在學習時，我們將前三種：遠期合約（Forward）、期貨合約（Futures）、以及互換合約（Swap）歸為一大類，稱為遠期承諾（Forward Commitments）。
將期權(quán)歸為另一大類，稱為或有交易（Contingent Claims）。

CFA2、二級衍生品的考試內(nèi)容

二級衍生品主要學習三部分內(nèi)容，分別為遠期承諾中的三種衍生品的定價和價值計算；期權(quán)費的計算；以及衍生品的交易策略，特別是用期權(quán)構(gòu)建不同的交易策略。
對于遠期承諾中的那三種合約來說，定價就是確定未來以何種“價格”交易標的物。
價值計算就是計算合約期內(nèi)如果按合約約定未來“履行交易”在現(xiàn)在的盈虧狀況；對于期權(quán)，定價就是計算期權(quán)費。
衍生品還有一個重要的因素就是標的物。
所以如果按照標的物的不同每一種衍生品又可以分為不同的小類。衍生品中的金融標的物有：股票（指數(shù)）、債券、利率、匯率。
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CFA3、二級衍生品備考建議

CFA二級衍生整體比較難，因為衍生品本身就不太好理解，加上計算量大，如果不多加練習和理解，考試時很可能時間不夠用。
此外，衍生品的公式非常多，如果要死記硬背一定會出現(xiàn)差錯。
所以首先要做的就是理解不同衍生品的原理，因為這是畫好合約“現(xiàn)金流”的基礎(chǔ)。
衍生品的計算核心原理是大體相近的，所以可以先吃透一種產(chǎn)品的定價和計算價值的方法，比如先搞明白遠期合約的定價方法和計算期間價值的方法，然后再對其他衍生品合約進行對比學習。
CFACFA衍生品練習題CFA
"Derivative"exercise:Examples of derivatives

Questions 1:

Which of the following attributes is least likely to be a requirement for the existence of riskless arbitrage?The underlying security:
A、can be sold short.
B、is a financial asset.
C、is relatively liquid.
【Answer to question 1】B
【analysis】
B is correct.For riskless arbitrage to exist,the underlying security that can be arbitraged may be either a financial or a non-financial security.
A is incorrect.For riskless arbitrage to exist,the underlying security must be able to be short sold.
C is incorrect.For riskless arbitrage to exist,the underlying security must be relatively liquid so it is easy to buy and sell at a low cost.

Questions 2:

Which of the following is least likely to be an example of a derivative?
A、An exchange-traded fund
B、A contract to sell Alphabet Inc.’s shares at a fixed price
C、A contract to buy Australian dollars at a predetermined exchange rate
【Answer to question 2】A
【analysis】
A is correct.Although an exchange-traded fund derives its value from the underlying assets it holds,it does not transform the performance of those assets and so is not a derivative.
B is incorrect.A contract to sell Alphabet Inc.’s shares transforms the performance of the underlying shares of Alphabet Inc and is an example of an option derivative.
C is incorrect.A contract to buy Australian dollars transforms the performance of the underlying currency and is an example of a currency derivative.
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