abs是什么？abs有哪些知識點(diǎn)？
　　
　　abs是什么知識點(diǎn)，相信很多小伙伴都不知道，今天高頓CFA就帶著大家一起來看看，這個(gè)知識點(diǎn)以及一些解析，希望可以幫助到大家接下來的考試。
　　
abs是什么？abs有哪些知識點(diǎn)？

　　一、abs是什么知識點(diǎn)？
　　
　　ABS（資產(chǎn)支持證券）
　　
　　將房地產(chǎn)抵押貸款債權(quán)以外的資產(chǎn)匯成資產(chǎn)池發(fā)行的證券，它實(shí)際上是MBS技術(shù)在其他資產(chǎn)上的推廣和應(yīng)用。
　　
　　除了住房抵押貸款外，還有很多資產(chǎn)也可以被證券，ABS的種類繁多。
　　
　　二、abs分為幾種？
　　
　　1. 汽車消費(fèi)貸款、學(xué)生貸款證券化；
　　
　　2. 商用、農(nóng)用、醫(yī)用房產(chǎn)抵押貸款證券化；
　　
　　3. 信用卡應(yīng)收款證券化；
　　
　　4. 貿(mào)易應(yīng)收款證券化；
　　
　　5. 設(shè)備租賃費(fèi)證券化；
　　
　　6. 基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)證券化；
　　
　　7. 門票收入證券化；
　　
　　8. 俱樂部會費(fèi)收入證券化；
　　
　　9. 保費(fèi)收入證券化；
　　
　　10. 中小企業(yè)貸款支撐證券化；
　　
　　11. 知識產(chǎn)權(quán)證券化等等。
　　
　　以上是狹義的ABS，廣義的ABS還包括CDO。
　　
　　三、abs相關(guān)知識拓展
　　
　　1、 MBS（住房抵押貸款支持證券或房地產(chǎn)抵押貸款支持證券）
　　
　　MBS指發(fā)行人將房地產(chǎn)抵押貸款匯成一個(gè)資產(chǎn)池，然后以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)所發(fā)行的證券（主要是償還的本金和支付的利息）。
　　
　　根據(jù)支付方式的不同，MBS大致可以分為以下類型：
　　
　　1. 過手MBS（mortgage pass-through securities）：資產(chǎn)池產(chǎn)生的任何現(xiàn)金流不經(jīng)過分層組合、原原本本地支付給投資者，來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流收入簡單地“過手”給投資者以償付證券的本息，投資者自行承擔(dān)基礎(chǔ)資產(chǎn)的償付風(fēng)險(xiǎn)；
　　
　　2. 擔(dān)保抵押債券（collateralized mortgage obligations, CMO）：現(xiàn)金流經(jīng)過分層組合、重新安排后分配給不同需求的投資者，在CFA一級教材中，CMO是以RMBS做抵押的，它的結(jié)構(gòu)包括sequential pay tranches, planned amortization class tranches和support tranches；
　　
　　3. 剝離式MBS（stripped MBS，SMBS），又分為利息型IO（Interest Only）和本金型PO（Principal Only），其將現(xiàn)金流的本金和利息分離開并分別支付給相應(yīng)的投資者（CFA教材中沒有介紹）。
　　
　　2、 CDO（擔(dān)保債務(wù)憑證）
　　
　　CDO包含在廣義的資產(chǎn)支持證券（ABS）中，它是一組固定收益資產(chǎn)組成的投資組合，有一個(gè)由一系列信貸資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)池，并以該資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，向投資者發(fā)行不同系列（tranches）的證券。
　　
　　CDO還可分為：
　　
　　1. 擔(dān)保貸款憑證（Collateralized loan obligation，CLO）——CLO的基礎(chǔ)資產(chǎn)是高收益貸款（杠桿貸款）。
　　
　　2. 擔(dān)保債券憑證（Collateralized bond obligation，CBO）——CBO的基礎(chǔ)資產(chǎn)是企業(yè)債券或新興市場債券（發(fā)展中國家的債券）。
　　
　　CDO最大的特點(diǎn)是分級，即在同一個(gè)抵押貸款資產(chǎn)池上開發(fā)出信用風(fēng)險(xiǎn)不同的各級產(chǎn)品：
　　
　　★優(yōu)先級(Senior Tranches)
　　
　　★中間級(Mezzanine Tranches)
　　
　　★股權(quán)級(Subordinated or Equity Tranches)
　　
　　各級產(chǎn)品償還順序由先到后為優(yōu)先級、中間級和股權(quán)級，即一旦抵押貸款出現(xiàn)違約等造成損失，損失將首先由股權(quán)級吸收，然后是中間級，最后是優(yōu)先級。
　　
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