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我們知道CFA的目標(biāo)是打造出合格的基金經(jīng)理，基金經(jīng)理的主要職責(zé)就是投資。投資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)性非常高，因此如何管理風(fēng)險(xiǎn)就顯得尤為重要。
風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種，一種是公司層面的風(fēng)險(xiǎn)，即公司經(jīng)營過程中會(huì)遇到的風(fēng)險(xiǎn)；另一種是金融風(fēng)險(xiǎn)，即投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。三級風(fēng)險(xiǎn)管理這門學(xué)科是站在公司的角度來進(jìn)行風(fēng)控，而投資組合的風(fēng)險(xiǎn)我們可以通過衍生品進(jìn)行管理，所以說三級衍生品這門學(xué)科實(shí)際上屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的一種應(yīng)用。
我們不難發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理和衍生品兩門學(xué)科關(guān)聯(lián)性較大，在考試時(shí)兩者也會(huì)相互結(jié)合進(jìn)行出題。風(fēng)險(xiǎn)管理這門課只有一個(gè)reading，從往年的經(jīng)驗(yàn)來看，它要么出現(xiàn)在上午題中要么出現(xiàn)在下午題中，不太可能同時(shí)出現(xiàn)。在上午出現(xiàn)的概率大概是隔年出現(xiàn)一次。
給大家整理了一套電子版CFA備考資料，里面有很多CFA考試資料可供大家選擇。而且在對于上班族來說，電子版的也很適合在地鐵上查閱：【2019電子版CFA備考資料】
學(xué)科框架
風(fēng)險(xiǎn)管理并不是消除所有的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴怀袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)就不會(huì)獲得收益。那么應(yīng)該承擔(dān)哪些風(fēng)險(xiǎn)呢？承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后所帶來的收益是否與風(fēng)險(xiǎn)的高低相匹配呢？為了弄清楚這些問題，就需要我們對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、度量和管理，而這三部曲也構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)流程。這門課的內(nèi)容也按照這三個(gè)方面分別進(jìn)行闡述的。
第一部分：介紹了風(fēng)險(xiǎn)管理的過程、治理以及風(fēng)險(xiǎn)的類型——識別風(fēng)險(xiǎn)。
第二部分：介紹了如何度量風(fēng)險(xiǎn)。其中VAR是衡量市場風(fēng)險(xiǎn)的重要工具，是我們學(xué)習(xí)的重點(diǎn)；而信用風(fēng)險(xiǎn)的度量主要是對衍生品求value，需要用到一級和二級衍生品的相關(guān)知識。
第三部分：介紹了風(fēng)險(xiǎn)管理的方法。
相比2018年考綱，風(fēng)險(xiǎn)管理這門學(xué)科在2019年考綱中并無變化。
復(fù)習(xí)策略：
整體上來說，風(fēng)險(xiǎn)管理這門學(xué)科體系性非常強(qiáng)，結(jié)構(gòu)很清晰，理解和記憶都相對容易。既有各種定性概念之間的對比，同時(shí)也涉及到一些計(jì)算，但都相對簡單并不復(fù)雜。考試時(shí)，其考點(diǎn)相對固定并不靈活，所以這門學(xué)科是性價(jià)比很高的學(xué)科，大家一定要好好把握。
建議大家在復(fù)習(xí)時(shí)，及時(shí)做完原版書課后習(xí)題，這樣基本上對知識點(diǎn)就有了初步的掌握。然后就以強(qiáng)化總結(jié)記憶為主，結(jié)合歷年題加以練習(xí)，相信一定可以拿下這門學(xué)科。
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▎本文由高頓CFA老師 Sherly 整理發(fā)布，更多CFA資訊【請關(guān)注高頓CFA官網(wǎng)】若需引用或轉(zhuǎn)載請保留此處信息
