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我們知道CFA的目標是打造出合格的基金經(jīng)理，基金經(jīng)理的主要職責就是投資。投資活動的風險性非常高，因此如何管理風險就顯得尤為重要。
風險可以分為兩種，一種是公司層面的風險，即公司經(jīng)營過程中會遇到的風險；另一種是金融風險，即投資組合的風險。三級風險管理這門學科是站在公司的角度來進行風控，而投資組合的風險我們可以通過衍生品進行管理，所以說三級衍生品這門學科實際上屬于風險管理的一種應用。
我們不難發(fā)現(xiàn)風險管理和衍生品兩門學科關聯(lián)性較大，在考試時兩者也會相互結合進行出題。風險管理這門課只有一個reading，從往年的經(jīng)驗來看，它要么出現(xiàn)在上午題中要么出現(xiàn)在下午題中，不太可能同時出現(xiàn)。在上午出現(xiàn)的概率大概是隔年出現(xiàn)一次。
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學科框架
風險管理并不是消除所有的風險，因為不承擔風險就不會獲得收益。那么應該承擔哪些風險呢？承擔風險后所帶來的收益是否與風險的高低相匹配呢？為了弄清楚這些問題，就需要我們對風險進行識別、度量和管理，而這三部曲也構成了風險管理的整個流程。這門課的內容也按照這三個方面分別進行闡述的。
第一部分：介紹了風險管理的過程、治理以及風險的類型——識別風險。
第二部分：介紹了如何度量風險。其中VAR是衡量市場風險的重要工具，是我們學習的重點；而信用風險的度量主要是對衍生品求value，需要用到一級和二級衍生品的相關知識。
第三部分：介紹了風險管理的方法。
相比2018年考綱，風險管理這門學科在2019年考綱中并無變化。
復習策略：
整體上來說，風險管理這門學科體系性非常強，結構很清晰，理解和記憶都相對容易。既有各種定性概念之間的對比，同時也涉及到一些計算，但都相對簡單并不復雜?？荚嚂r，其考點相對固定并不靈活，所以這門學科是性價比很高的學科，大家一定要好好把握。
建議大家在復習時，及時做完原版書課后習題，這樣基本上對知識點就有了初步的掌握。然后就以強化總結記憶為主，結合歷年題加以練習，相信一定可以拿下這門學科。
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▎本文由高頓CFA老師 Sherly 整理發(fā)布，更多CFA資訊【請關注高頓CFA官網(wǎng)】若需引用或轉載請保留此處信息
