巴菲特說：風險在于你對從事的事情一無所知。
　　做任何事情，一個人的知識儲備越豐富，那么越有可能做出明智的決定，并且避免不必要的風險。
　　投資也是一樣。作為金融人士或投資者，行業(yè)研究是必須掌握的基本技能。只有懂行業(yè)，才能通過研究篩選好公司，并且從風險控制的角度，判斷行業(yè)和公司的未來。
　　行研--一切咨詢業(yè)務(wù)的基石
　　行業(yè)研究是開展一切咨詢業(yè)務(wù)的基石，是對一個行業(yè)整體情況和發(fā)展趨勢進行分析和定位，包括行業(yè)生命周期、行業(yè)市場容量、行業(yè)成長空間和盈利空間、行業(yè)發(fā)展趨勢、行業(yè)的成功關(guān)鍵因素、進出壁壘、產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系等。
　　行業(yè)研究通過對特定行業(yè)的長期跟蹤監(jiān)測，分析行業(yè)供需狀況、經(jīng)營特點、盈利能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈等多方面的內(nèi)容，并整合行業(yè)、市場、企業(yè)、用戶等多方面數(shù)據(jù)和信息資源，以一系列的數(shù)據(jù)以及研究方法，判斷行業(yè)的未來發(fā)展趨勢與潛力，發(fā)現(xiàn)投資價值和投資機會，并向投資者提出相關(guān)投資建議。
　　在行業(yè)研究報告中，券商會關(guān)注大批與行業(yè)相關(guān)的個股，對于中小投資者有著重要的指導(dǎo)作用，一方面可以幫助其了解整個行業(yè)的現(xiàn)狀，另一方面可以知道關(guān)注哪些具體的個股。
　　行研--從宏觀到微觀
　　一般來講，行業(yè)研究要從“大處著眼，小處著手”，既要把握宏觀大勢，也要挖掘潛力行業(yè)，最后還是要回歸到各細分行業(yè)以及公司層面。
　　宏觀研究
　　對于國內(nèi)市場而言，宏觀經(jīng)濟狀況是影響股價的重要因素。宏觀經(jīng)濟指標是我們首先要關(guān)注的重點。
　　其次，宏觀政策對行業(yè)和市場的影響非常明顯，政策扶持與否很大程度上決定了該行業(yè)在未來的發(fā)展空間。然而不同行業(yè)的公司對于政策敏感度是不同的，比如金融、房地產(chǎn)等受政策環(huán)境影響很大，而食品飲料則相對較小。
　　行業(yè)研究
　　行業(yè)可以從生命周期以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游的邏輯進行分析。
　　行業(yè)與企業(yè)的生命周期一般包括發(fā)展、成長、成熟、衰退幾個階段。判斷一家企業(yè)處在哪個階段，能夠幫助我們更好地作出投資決策。另外，經(jīng)濟周期也在一定程度上影響行業(yè)與企業(yè)的發(fā)展，比如煤炭企業(yè)的經(jīng)營狀況受宏觀經(jīng)濟周期影響較大。
　　另外，產(chǎn)業(yè)鏈中存在著大量的上下游關(guān)系和相互價值的交換。任何一個行業(yè)或企業(yè)都不是獨立存在的，上游環(huán)節(jié)向下游環(huán)節(jié)輸送產(chǎn)品或服務(wù)，下游環(huán)節(jié)向上游環(huán)節(jié)反饋信息。產(chǎn)業(yè)鏈上下游的情況，都會對所在行業(yè)產(chǎn)生供需關(guān)系的影響。如果缺乏產(chǎn)業(yè)鏈分析，就會存在以偏概全的問題。
　　公司研究
　　行研的最終目的，在于篩選優(yōu)質(zhì)的上市公司，所以，在最后還是要回歸到微觀公司層面。公司研究可從以下幾個維度去進行。
　　財務(wù)狀況：財務(wù)狀況是一家公司經(jīng)營情況的最直觀反映。基于客觀數(shù)據(jù)的判斷和預(yù)測，才是合理有效的。
　　議價能力：議價能力的高低，在很大程度上決定了企業(yè)的經(jīng)營狀況。壟斷企業(yè)往往議價能力較強，面對市場波動時，可以通過提價等方式穩(wěn)定營收和利潤。反之，議價能力弱的企業(yè)應(yīng)對市場變化的能力相對較差，其營收、股價波動就更為明顯。
　　競爭對手：了解企業(yè)不同競爭對手的情況，是為了對企業(yè)的定位有更清晰準確的判斷。了解企業(yè)在行業(yè)中所處的地位，從而分析不同因素對企業(yè)發(fā)展的影響。
　　總之，不做任何準備和研究的投資是不理性的，而行業(yè)研究就是全面了解行業(yè)和投資標的的過程，是宏觀經(jīng)濟分析與公司企業(yè)分析的橋梁，是金融行業(yè)中的“基本功”。無論是對于金融人士還是投資者，掌握行研方法都是一門必修課。
　　5月23日，某知名券商研究院高級分析師Lucy老師將帶你走進“年薪百萬的行研之路”，行研過程中該如何進行定性定量分析？分析師要如何更好地傳達己方觀點？這些問題，你都將在課堂中找到答案。
　　活動預(yù)告
　　直播主題：年薪百萬的行研之路
　　時間：5月23日19:00-20:30
　　主講老師：Lucy
　　報名方式：長按下方海報二維碼預(yù)約報名