近期，拼多多發(fā)布了2018財年年報，披露該財年完整運營數(shù)據(jù)。這也是拼多多上市后的首份年報。根據(jù)披露，拼多多全年營收131.2億元，凈虧損總額為102.2億元。此外，年報顯示，截至2018年12月31日，拼多多員工總數(shù)為3683人，較2017年的1159人增加2524人。其中，工程師數(shù)量超1800人，占據(jù)公司半數(shù)。
　　同時，拼多多創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃崢，也發(fā)布了公司上市以來的首封股東信，詳細闡述了他對于新電商特征、當前競爭形勢，以及未來戰(zhàn)略的思考。
　　黃崢表示，雖然拼多多成長很快，也有了一定的規(guī)模，但它從成立到現(xiàn)在僅有4年時間，依然是一家創(chuàng)業(yè)公司。同時，拼多多也隨時具備產(chǎn)生收入和隨時賺錢的能力。那么拼多多的情況真的如他所說嗎？
　　其實，判斷一家公司好壞最直接的方式就是分析財報，畢竟數(shù)據(jù)不會說謊。
　　核心數(shù)據(jù)靚麗
　　一方面，黃崢的信心并非空穴來風。
　　拼多多2018年總營收為人民幣131.20億元，與2017年的人民幣17.41億元相比暴增653.59%；2018年第四季度，拼多多實現(xiàn)營收56.539億元，同比增長379%，高出市場預期的7.767億美元；
　　在GMV（總成交額）方面，截至2018年12月31日，拼多多GMV達4716億元，較2017年同期的1412億元增長233.99%；
　　平臺年度活躍買家數(shù)達4.185億，較2017年的2.448億增長1.737億，同比增長71%；平均月活用戶2.726億，同比增幅93%。
　　此外，移動平臺全年總訂單數(shù)達到111億筆，較2017年同期的43億筆同比增長158.14%。根據(jù)國家郵政局最新數(shù)據(jù)顯示，2018年中國共處理550億件包裹。也就是說，2018年全社會每產(chǎn)生5個包裹，至少有1個來自拼多多。
　　一連串高增長數(shù)字在拼多多的2018年財報中被反復提到，尤其是各大電商平臺發(fā)展整體放緩的背景下，拼多多的這份財報顯得格外亮眼。
　　虧損與增長齊飛
　　但是，財報數(shù)據(jù)靚麗的背后，拼多多也付出了巨大的代價。
　　拼多多仍處于虧損狀態(tài)。2018年凈虧損為102.17億元，同比上年擴大1845.69%，扣除一次性股權(quán)激勵帶來的虧損影響，拼多多全年經(jīng)營虧損仍接近40億元；
　　由于員工增加、員工股權(quán)激勵的支出，公司2018年第二季度管理費用為58億元，而上年同期僅有600萬元；
　　另外，拼多多獲取用戶的代價越來越大。平臺初期正是憑借拼團、社交分享等玩法，在下沉市場獲得了相對便宜的用戶流量，但快速提升的獲客成本也意味著拼多多的用戶紅利正在逐漸消減。
　　財報顯示，第四季度新增用戶3300萬人，比起三季度的4200萬人已有所下降；但單個用戶獲取成本已經(jīng)升至185.4元，環(huán)比增幅超過140%。
　　2018年四季度，平臺以促銷補貼活動和品牌推廣為主的銷售費用為60.24億元，較2017年同比增長699%。2018年全年，平臺銷售費用為134.418億元，較2017年同比增長900%。即使在“三周年慶”、“雙十一”、“雙十二”等連續(xù)大促的情況下，四季度平臺經(jīng)營虧損仍然達到了26.409億元。
　　所以，綜合來看，雖然核心數(shù)據(jù)靚麗，但是拼多多的經(jīng)營狀況卻喜憂參半?？傊?，作為后起之秀，拼多多在一片慘烈的電商紅海中，還需要和競爭對手們拼更多。
　　從拼多多的財報中，我們還能看出那些端倪？
　　拼多多會成為第二個阿里巴巴嗎？
　　如何用財報的姿勢判斷一家公司的未來？
　　5月6日晚間，高頓人氣講師Thomas Wu將坐鎮(zhèn)直播室，從拼多多的年報說起，教你如何在紛繁的財報數(shù)據(jù)中，搜尋關鍵信息，透過現(xiàn)象看本質(zhì)。
　　活動預告
　　直播主題：拼多多2018年財報解讀
　　時間：5月6日周一19:00-20:30
　　主講老師：Thomas Wu
　　報名方式：長按下方海報二維碼預約報名
　　講師介紹
　　Thomas Wu
　　高頓CFA名師
　　曾先后任職于畢馬威審計部門、普華永道咨詢部門
　　現(xiàn)任上海瑞力投資基金管理有限公司投資副總監(jiān)職務
　　復旦大學會計碩士
　　工作至今，已為超過50家企業(yè)提供各類財務及咨詢服務行領域覆蓋零售、教育、TMT及制造業(yè)等