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CFA十門科目如何去學(xué)習(xí)？
01.CFA各科目學(xué)習(xí)順序
1、從Equity入手，這部分容易一些，而且應(yīng)該算是不枯燥的一個，再沒有底子總聽說過股票，從這里入手可以興趣會高一些，然后Fixed Income,Alternative Investment,最后Portfolio Management。
2、Financail Statement Analysis,建議直接用官方教材，講得比較系統(tǒng)而且不枯燥，知識點比較多，教材在一級不用掌握很深的知識點上篇幅掌握很好，用note會疑問較多，因為會計知識相當(dāng)深，很多一級考試不必要掌握。但是這一部分是一級考試重中之重。晚了看Corporate Finance,問題不大，其中Corporate Governance(公司治理部分)是一個獨立的知識點，建議加強(qiáng)中文知識背景學(xué)習(xí)。
3、Economics沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)要補(bǔ)充中文知識背景，這一塊教材講得不經(jīng)典，市場有很多經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的教材，初級點的高鴻業(yè)、梁小平的，中級點曼昆、薩繆爾森的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理。
4、Ethics只有死記，Quantitive部分學(xué)習(xí)一級不是很深。ETHICS看原版教材，時間來不及也是看HANDBOOK而不推薦NOTES上的這部分內(nèi)容。
5、也可以從Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)入門，其他可以按照notes的順序閱讀，道德Ethical and Professional Standards放在最后閱讀，因為Ethical and Professional Standards主要是記憶。
以上是根據(jù)科目內(nèi)容以及考試復(fù)習(xí)的方法，給大家推薦的一套學(xué)習(xí)順序，但是具體應(yīng)該如何復(fù)習(xí)還是需要結(jié)合各自情況。
02.CFA一、二級都適用的學(xué)習(xí)時間安排
10月看CFA考綱、CFA考綱對比，通讀CFA notes
11月復(fù)習(xí)統(tǒng)計和資產(chǎn)管理.
12月復(fù)習(xí)公司金融
1月復(fù)習(xí)金融投資和會計
2月復(fù)習(xí)會計
3月復(fù)習(xí)經(jīng)濟(jì)和道德
4月復(fù)習(xí)金融和會計
5月復(fù)習(xí)道德、經(jīng)濟(jì)和模擬試題
6月考前沖刺、CFA考試
03.CFA重點難點
重難點一：技術(shù)分析相反理論的思考原則
相反定律的思考原則就是與常理不同。機(jī)構(gòu)在進(jìn)倉，我們就賣，機(jī)構(gòu)買入，我們就賣。空頭多，我們就買，多頭多，我們就賣?？葱苁械娜硕啵覀兙唾I，看牛市的人多，我們就賣。
重難點二：幾何平均數(shù)和調(diào)和平均數(shù)
幾何平均數(shù)其實就是假設(shè)按照一個固定的平均增長利率，不停的每年增長。比如銀行存款利率第一年4%，第二年3%，第三年2%，第四年1%,那么這四年下來我把錢第一年存進(jìn)去取出來，第二年存進(jìn)去取出來。依此類推，和我一開始直接就以一個利率存4年得增長值是一樣的。這里后續(xù)的債券凈預(yù)期理論中也會有涉及。
而調(diào)和平均數(shù)的意義在于買股票，我買了N只股票，那么我的評價價格如果用幾何平均數(shù)，可能會有outliers，就是可能有極端值，但是我們用調(diào)和平均數(shù)就能解決這樣的問題，算出每股的平均價格。就是我總體付出的錢，除以如果我用全部錢買每只股票需要的平均數(shù)，調(diào)和極端值。
重難點三：偏度和峰度
不需要進(jìn)行大量的記憶和背誦。偏度其實只要記憶住如果mean>median那就是左偏。
重難點四：各種分布的作用
T分布和Z的作用在于檢驗單個均值是否顯著不等于或者大于小于某個特定值，所以T分布和Z分布的有雙尾單尾檢驗之分。X分布作用在于檢驗一個方差是否等于大于或小于某個特定值，所以也存在單尾或者雙尾檢驗。而F分布的作用在于檢驗一組方差是否等于某個特定值，這樣就只存在單尾檢驗。
重難點五：單尾和雙尾的檢驗
這里很多學(xué)員可能會把單尾和雙尾弄混。這里有一個技巧，要是遇到像T分布，Z分布,X分布這樣的類似鐘形分布，那么我們注意看題，如果是one-tial test,那么10%就選取10%對應(yīng)的那個值。如果two-tial test,那么就要除以2了。如果遇到F分布這樣的單尾，那就10%就是對應(yīng)10%，不需要額外的進(jìn)行拆分。
重難點六：方差和切爾學(xué)夫不等式與預(yù)測區(qū)間的邏輯關(guān)系
方差其實就是波動率，就是數(shù)據(jù)圍繞著中值波動的幅度，所以我們就有了+或者-幾倍方差的概率算法，也就是切爾雪夫不等式，也就是未來的預(yù)測數(shù)據(jù)到底有多少概率落在這個方差區(qū)里，那么我們根據(jù)這個預(yù)測方差倍數(shù)區(qū)間和概率算出critical value，從而有了Y值和X值預(yù)測區(qū)間，總而言之就是方差--方差倍數(shù)--落在這個區(qū)間概率--預(yù)測區(qū)間。
重難點七：獨立和互斥事件
獨立事件并非就是互斥事件，互斥事件的含義在于兩件事情是相互不能容忍的，是不能同時發(fā)生的，典型的例子就是結(jié)婚娶妻，二個女孩中只能選一個，二者的相關(guān)系數(shù)可以不為0。事件的含義在于兩件事是毫無相關(guān)的，但仍舊可以同時發(fā)生，比如拉登被擊斃和日本地震之間毫無聯(lián)系，也就是二者的相關(guān)系數(shù)為0。
重難點八：如何計算復(fù)雜的現(xiàn)金流
1、復(fù)雜的現(xiàn)金流其實難度不高，就是把幾種簡單的現(xiàn)金流綜合在一起加以計算，突破此類習(xí)題的關(guān)鍵點不在于做大量習(xí)題，而在于總結(jié)。以下是做題的關(guān)鍵點，每做一道現(xiàn)金流的題目，我們可以按照這個步驟去歸納知識點：
2、畫出時間軸，根據(jù)時間軸確定是那幾個基本現(xiàn)金流組合（折現(xiàn)or中值or年金or永續(xù)），并標(biāo)出所給數(shù)據(jù)；
根據(jù)時間軸，自己歸納所屬的形式（pension模式，債券模式，股票模式，大學(xué)教育理財模式）；
3、使用金融計算器對時間軸標(biāo)出的數(shù)據(jù)進(jìn)行計算：考題中折現(xiàn)+年金的組合方式較多，這里要多做歸納和總結(jié)。要記住，年金的折現(xiàn)并非是折現(xiàn)到T年而是折現(xiàn)到T-1年；
4、千萬不要大量做題，搞懂課本教材中的課后習(xí)題中幾個典型的例題就好，那幾個例題基本上屬于較難的習(xí)題了。
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