雖說算起來CFA二級考試和CFA三級考試難度相差不多,但很多考生還是對CFA三級考試忌諱莫深,大概是因為CFA三級考試是整個CFA考試體系的最后一場吧。CFA三級考試難度之大是眾多備考過的考生公認(rèn)的,作為壓軸出場的CFA考試,CFA三級更多考查的是能否成為一個合格的基金經(jīng)理。但是CFA三級考試并不是簡單能通過的,關(guān)于CFA三級考試內(nèi)容,你了解多少?
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  CFA考試一共分為10個科目,這10門科目可分為三個框架,分別是:基礎(chǔ)框架、財務(wù)主導(dǎo)的框架、金融工具框架。其中基礎(chǔ)框架涵蓋有:道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)(Ethics and Professional Standards)、定量分析(Quantitative)以及經(jīng)濟(jì)學(xué)(Economics)。財務(wù)主導(dǎo)的框架包含:財務(wù)報表分析(Financial Statement Analysis)、公司理財(Corporate Finance)、權(quán)益投資(Equity Investments)。金融工具框架則由固定收益投資(Fixed Income)、衍生工具(Derivatives)、其他類投資(Alternative Investments)以及投資組合管理(Portfolio Management)部分組成。
  2018年CFA考試科目各級權(quán)重分布
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  CFA三級備考建議:
  首先,我們在備考CFA三級考試的時候要記住的一點的是:CFA三級與CFA一級、二級考試有很大不同。CFA一二級考試形式是以單項選擇為主,從題型上來看,CFA三級考試包含了essay questions。
  其次在考查內(nèi)容上也有所改變,CFA一級、二級考試僅僅是比較淺顯的部分,以計算為主。而CFA三級就是將考生作為一個analyst來考查,注重的是整體的一個分析能力的比較,這就要求考生的分析能力要達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。因為很多問題不再僅僅局限于考卷,是貼近現(xiàn)實的投資決策的,以實戰(zhàn)為主。比如三級考試會給出一個HNWI(高凈值人士)的一些相關(guān)信息,收入狀況,年齡,財富累積程度,家庭結(jié)構(gòu),未來支出的途徑,個人性格,投資歷史情況等等,然后考生作為一個投資經(jīng)理要結(jié)合這些信息來給出相對應(yīng)的投資建議。
  有人說需要多自己歸納總結(jié),能夠真正做到把自己置于投資經(jīng)理的這么一個角色。在之前的CFA考生之中,有的人非常細(xì)心努力的作了關(guān)于CFA三級考試知識點的整理和總結(jié),但是掛掉考試的情況也是存在的。也有考生在僅僅使用了CFA notes的情況下通過考試的,所以個人情況不同,可能備考策略會大不一樣。
  如前面說過上午是essay questions,也是大家公認(rèn)的最重要的部分。由于是要回答文字的,那么一般人往往就會往多里寫,不過這樣做就非常非常耗時間了,有很多人考完感嘆有2-3道大題完全沒寫,這實在是rookie mistake。
  早上的題目書本看一遍就差不多了,更重要的是多研究研究past exams。因為早上的題目很難答到點子上,CFA institute給出了一些往年的試題和詳細(xì)答案,這些資料非常珍貴,一定要省著點用??梢允占幌?5-13的試題來重復(fù)大量的刷題,這種辦法看似比較笨重,實則有效。
  2018年CFA三級考綱變動
  雖說近年來CFA三級考綱變動不大,但今年是個例外。2018年CFA三級考綱從17年的32個reading變成了34個reading
  具體來說,主要的變化為:
  Ø私人財富管理(Session 4:Private Wealth Management)發(fā)生小幅度變化:
  -Reading 9 Taxes and Private Wealth Management in a Global Context中:【c.calculate accrual equivalent tax rates and after-tax returns考點刪除?!浚弧緂.explain tax loss harvesting and highest-in/first-out(HIFO)tax lot accounting更換表達(dá)方式】。
  Ø機(jī)構(gòu)投資者的組合管理(Session 6:Portfolio Management for Institutional Investors)刪除了原來的Reading 14.Linking Pension Liabilities to Assets。
  Ø經(jīng)濟(jì)分析在組合管理管理中的應(yīng)用(Section 7:Application of Economic Analysis to Portfolio Management)中Reading 14 Capital Market Expectation的i點發(fā)生變化,對yield curve的掌握要求提高了。
  Ø資產(chǎn)配置(Session 8-Session 9:Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management)變化很大:從2個session 3個reading變成了2個session5個reading。
  Ø固定收益的組合管理(Session 10-Session11:Fixed-Income Portfolio Management)變化很大:從2個session的3個reading變成2個session的4個reading。
  Ø組合管理中的另類投資(Session 13:Alternative Investments for Portfolio Management)中Reading 26 Alternative Investments Portfolio Management的第n點被刪除。
  -n.explain the three components of return for a commodity futures contract and the effect that an upward-or downward-sloping term structure of futures prices will have on roll yield。
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