CFA一級(jí)考試
  CFA一級(jí)考試作為特許金融分析師入門(mén)級(jí)考試,它的考試難度注定不會(huì)太大,但是從歷年的通過(guò)率來(lái)看,CFA一級(jí)考試通過(guò)率又不盡人意。以2017年CFA考試為例,CFA一級(jí)考試通過(guò)率為43%、CFA二級(jí)考試通過(guò)率為47%,CFA三級(jí)考試通過(guò)率最高,為54%。所以下面想分享一份CFA一級(jí)復(fù)習(xí)攻略,助大家都能一次性通過(guò)CFA一級(jí)考試。
  高效備考CFA需要哪些資料?全球95%考生都在用:點(diǎn)擊領(lǐng)取高頓CFA2017年CFA備考資料精華大禮包。
  CFA一級(jí)考試重點(diǎn)(部分):
  1.數(shù)理方法(比重12%,難度B)一上來(lái)首先應(yīng)該看這門(mén),這章會(huì)詳細(xì)說(shuō)到計(jì)算器的用法。這樣看后面幾門(mén)也會(huì)方便些,這門(mén)注意下什么是MAD,CV,連續(xù)復(fù)利計(jì)算,critical value,p-value,兩種假設(shè)檢驗(yàn)的錯(cuò)誤,4種抽樣方法的不同,parametric tests和unparametric tests,還有年金的計(jì)算就差不多了。不過(guò)要小心年金的計(jì)算,是不是先付年金等等,這邊計(jì)算起來(lái)還是要格外小心的~~~
  2.經(jīng)濟(jì)學(xué)(比重10%,難度B-)個(gè)人認(rèn)為是CFA1級(jí)里最簡(jiǎn)單的一門(mén),可能在第一輪準(zhǔn)備的時(shí)候并不覺(jué)得,不過(guò)真到最后就會(huì)發(fā)現(xiàn),其它科目知識(shí)點(diǎn)雖然簡(jiǎn)單但是龐雜得很,只有這門(mén),只要抓住精髓,考試的時(shí)候簡(jiǎn)直是輕松的很。這門(mén)需要注意:什么是MC,MB,MP,MRP,等各種M的東西,所有者和消費(fèi)者surplus部分要認(rèn)真理解下,何為資源分配的有效,各種事情對(duì)surplus,MC,MB的影響。對(duì)于各種曲線,分清楚長(zhǎng)期和短期,公司和行業(yè),線移動(dòng)的因素、何處交點(diǎn)為最佳、何處交點(diǎn)最有效、何處是surplus。各種效應(yīng),D,MB,MR的關(guān)系,wage rate的準(zhǔn)確含義,還有一個(gè)很重要的就是LAS,SAS和AD的影響因素(這點(diǎn)幾乎是這門(mén)后半部分的精髓)~~~~
  3.財(cái)務(wù)報(bào)表分析(比重20%,難度E)沒(méi)懸念的,這部分是1級(jí)的重點(diǎn)也是難點(diǎn),再怎么強(qiáng)調(diào)多多復(fù)習(xí)這部分也不為過(guò)主要知識(shí)點(diǎn)有:
  Session 7主要講的IFRS和U.S.GAAP在不同情況下的區(qū)別,還有各種statements的元素構(gòu)成。
  Session 8就是集中在Income statement,Balance Sheet,Cash flow statement和各種Ratio analysis。這一章節(jié)需要注意知識(shí)點(diǎn)是Revenue&Expense recognition,Basic and Dilute EPS,Goodwill;Trading,Holding to maturity and Available for sale securities,然后cash flow statement中重點(diǎn)要會(huì)Direct&Indirect method,以及兩者之間的相互轉(zhuǎn)化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic&Extended DuPont equation以及四大Ratio:Activity,Liquidity,Solvency and Profitability ratios。
  Session 9這部分是個(gè)硬骨頭,真的不好啃,知識(shí)點(diǎn)也是灰常灰常集中。ⅰ.Inventories這一小節(jié)中,需要懂得inventory valuation method在IFRS和GAAP兩種準(zhǔn)則下的庫(kù)存定價(jià)方式,然后是FIFO/LIFO對(duì)報(bào)表中四大ratio的影響,接下來(lái)就要熟練地將基于LIFO會(huì)計(jì)假設(shè)的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成基于FIFO的情況,了解LIFO reserve和LIFO liquidation。ⅱ.Long-lived Assets中首先要了解Capitalization&Expense對(duì)net income,stockholder’s equity,cash flow以及對(duì)四大financial ratios的影響,然后就是software development and research&development,Depreciation method,Asset retirement obligation對(duì)ratios的影響。最后要注意的就是虛幻的goodwill了,Impairment of goodwill。ⅲ.Income Taxes,這一部分重點(diǎn)是在各種情況下學(xué)會(huì)判定deferred tax asset和deferred tax liability。ⅳ.Long term Liability and leases這一小節(jié)是極度繁瑣,首先公司發(fā)行premium and discount bond對(duì)各種ratios的影響,convertible debts and debts with warrants。在Lessee一方看來(lái),operating和finance lease對(duì)各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響,然后,在lesser一方看來(lái),sale-type and direct financing lease,operating lease對(duì)financial ratios和cash flows的影響。最后,off-balance-sheet financing,footnotes disclosures.尤其需要認(rèn)真掌握注意的點(diǎn)有:各種計(jì)價(jià)方法,LIFO和FIFO,2個(gè)lease,資本化和費(fèi)用化,回購(gòu)和分股利,折舊和攤銷,存貨,無(wú)形資產(chǎn),長(zhǎng)期資產(chǎn)r*uation model,折舊方法,tax rate的變化,折價(jià)和溢價(jià)債券,funded status,幾種改變現(xiàn)金流的方法,3種security的會(huì)計(jì)處理,GAAP和IFRS的區(qū)別,這些都是財(cái)報(bào)的重中之重,常常會(huì)把這些東西的變化和替換與財(cái)報(bào)上的科目和比率的變化聯(lián)系起來(lái)。
  4.道德(比重15%,難度D)道德這部分,也是CFA的重點(diǎn)和難點(diǎn)了,而且每一級(jí)都要考,著實(shí)要命。據(jù)說(shuō)有著道德不過(guò)50%正確率,其它部分再高不能過(guò)的“謠言”,總之除了財(cái)報(bào),就該好好看看它了,道德一方面題目較長(zhǎng),對(duì)于英文不太好的同學(xué)來(lái)說(shuō)是個(gè)小挑戰(zhàn),考試都是進(jìn)行案例分析,問(wèn)你這個(gè)是違反了準(zhǔn)則還是沒(méi)啊,是違反幾條啊,違反哪條啊,所以,不管看不看道德手冊(cè)。
  核心:你一定要能夠分得清某件事是扯到了哪條準(zhǔn)則,這個(gè)是做好道德的關(guān)鍵,如果光看notes不夠就多看看道德手冊(cè)上的案例,此外把每條準(zhǔn)則都背得不失為一個(gè)穩(wěn)妥的方法,以上的這些都是個(gè)人的一些看法如果您有更好的看法可以像我一樣寫(xiě)下來(lái)分享給大家,手留留余香....
CFA
  關(guān)于學(xué)習(xí)資料
  官方教材:備考角度,不需要。報(bào)名的時(shí)候,費(fèi)用里包含了電子版官方教材,可以下載下來(lái)閱讀。因?yàn)橹翱唇?jīng)驗(yàn)貼說(shuō),一級(jí)不用看教材,教材很厚很厚,自己的時(shí)間也比較零碎,所以只是把電子版教材下載下來(lái),沒(méi)有看過(guò)。當(dāng)然看英文教材,對(duì)閱讀很有幫助,有時(shí)間的小伙伴可以翻一翻。
  Notes:備考角度,因人而異。報(bào)名后,就在淘寶買(mǎi)了一套正版,一共5本,自己復(fù)習(xí)的時(shí)候,主要是看Notes,做每一章后面的習(xí)題。其實(shí)后來(lái)發(fā)現(xiàn)不用花600多塊買(mǎi)這個(gè),因?yàn)樵谔詫氋I(mǎi)的網(wǎng)課,附贈(zèng)了所有的紙質(zhì)學(xué)習(xí)材料,可以打印下來(lái),會(huì)節(jié)約很多錢(qián)。
  協(xié)會(huì)mock:備考角度,需要。每年在考試前,CFA協(xié)會(huì)官方都會(huì)出模擬題,建議在全部復(fù)習(xí)后可以來(lái)做。一共有6套題,但只有前2套可以打印。這次因?yàn)闀r(shí)間,只做了3套。
  -----小建議-----
  1.課程視頻一定要看??赐暌曨l再看Notes比自己一上來(lái)就看Notes的效率絕對(duì)高出不止一個(gè)數(shù)量級(jí)。我自認(rèn)為英語(yǔ)閱讀能力不差(量化一下是雅思閱讀8分,平時(shí)也看很多英文文獻(xiàn)),但是看Notes還是慢,因?yàn)椴荒芟窨粗形囊粯右荒渴?,看的時(shí)候沒(méi)有框架感。
  2.Mock和原版書(shū)課后題一定要做,其他的題無(wú)所謂。
  3.道德放到最后看,handbook如果有時(shí)間多就看,不看也完全OK??记叭绻麤](méi)時(shí)間做太多Mock套題,請(qǐng)一定多做幾套Mock的道德題,Ethics考的就是感覺(jué)。
  2018年CFA考試資訊延伸閱讀:2018年CFA報(bào)名常見(jiàn)問(wèn)題都有哪些?快來(lái)get! 2018年CFA考試費(fèi)用多少?CFA報(bào)名常見(jiàn)問(wèn)題知悉