CFA一級(jí)【備考錦囊】之Quantitative Method
CFA考試,高頓CFA
　　金融數(shù)量方法
　　CFA一級(jí)的Quantitative Method（金融數(shù)量方法）在考試中占比為12%，也是其它很多課程的基礎(chǔ)。有不少考生可能會(huì)對(duì)Quantitative Method這門(mén)課比較畏懼，但其實(shí)這門(mén)課的大部分內(nèi)容在高中的時(shí)候都學(xué)過(guò)，也不會(huì)有高等數(shù)學(xué)的內(nèi)容，因此學(xué)習(xí)時(shí)要有信心。根據(jù)CFA協(xié)會(huì)的調(diào)查，Quantitative Method是全球考生反饋覺(jué)得最容易的三門(mén)課之一。
　　馮大大特別提醒考生，在實(shí)際的金融工作中，有非常多的地方需要用到Quantitative Method的知識(shí)。例如The Time Value of Money（貨幣時(shí)間價(jià)值）的知識(shí)被廣泛的用于金融分析，包括公司的金融決策、各種資產(chǎn)的估值。統(tǒng)計(jì)學(xué)是回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的重要工具，概率論可為不確定情景下的投資決策提供研究方法。因此學(xué)好這門(mén)課程的價(jià)值不可估量。
　　CFA一級(jí)的Quantitative Method包括2個(gè)study session，一共8個(gè)reading，分別是：
　　Study session 2(Quantitative Method:Basic Concepts)
　　•Reading 5:The Time Value of Money（貨幣時(shí)間價(jià)值）
　　•Reading 6:Discounted Cash Flow Applications（現(xiàn)金流折現(xiàn)應(yīng)用）
　　•Reading 7:Statistical Concepts and Market Returns（統(tǒng)計(jì)學(xué)概念與市場(chǎng)回報(bào)）
　　•Reading 8:Probability Concepts（概率論概念）
　　Study session 3(Quantitative Method:Application)
　　•Reading 9:Common Probability Distributions（常見(jiàn)概率分布）
　　•Reading 10:Sampling and Estimation（抽樣與估計(jì)）
　　•Reading 11:Hypothesis Testing（假設(shè)檢驗(yàn)）
　　•Reading 12:Technical Analysis（技術(shù)分析）
　　其中，Reading 5和Reading 6講的是最基本的金融學(xué)原理：貨幣時(shí)間價(jià)值及其應(yīng)用，這兩個(gè)Reading也是為Corporate Finance（公司金融）和Fixed Income（固定收益）兩門(mén)課做數(shù)量基礎(chǔ)的鋪墊。Reading 7和Reading 8是對(duì)統(tǒng)計(jì)學(xué)和概率論的基本概念進(jìn)行了全面的介紹。Reading 9-11主要是講了推斷統(tǒng)計(jì)中的估計(jì)和假設(shè)檢驗(yàn)。Reading 12是對(duì)技術(shù)分析進(jìn)行了簡(jiǎn)單的介紹。
　　從考試的重要度來(lái)看，Reading 7、Reading 10和Reading11是最重要的，Reading 12是最不重要的，其它的居中。
　　以下是馮大大對(duì)每個(gè)Reading的重要考點(diǎn)進(jìn)行的總結(jié)，需要考生認(rèn)真閱讀和掌握：
　　★Reading 5:The Time Value of Money
　　•Interest rate（利率）的組成部分；
　　•Nominal rate（名義利率）和Effective rate（有效利率）之間的換算；
　　•Time value of money問(wèn)題中，五要素的使用。
　　★Reading 6:Discounted Cash Flow Applications
　　•NPV（凈現(xiàn)值）和IRR（內(nèi)部收益率）的計(jì)算；
　　•Time-weighted return（時(shí)間加權(quán)回報(bào)）和money-weighted return（貨幣加權(quán)回報(bào)）的比較；
　　★Reading 7:Statistical Concepts and Market Returns
　　•不同mean（均值）的優(yōu)缺點(diǎn)和適用場(chǎng)合；
　　•不同離散度的衡量方式的優(yōu)缺點(diǎn)；
　　•CV（變異系數(shù)）和Sharp Ratio（夏普比例）的含義、計(jì)算方式和評(píng)判準(zhǔn)則。
　　•正偏、負(fù)偏兩種情形下，mean、median（中位數(shù)）和mode（眾數(shù)）的大小關(guān)系。
　　★Reading 8:Probability Concepts
　　•乘法法則、加法法則、全概率法則；
　　•貝葉斯公式；
　　•Covariance（協(xié)方差）和correlation（相關(guān)系數(shù)）的換算關(guān)系。
　　★Reading 9:Common Probability Distributions
　　•二項(xiàng)分布；
　　•正態(tài)分布的性質(zhì)及其標(biāo)準(zhǔn)化；
　　•Shortfall risk（不足風(fēng)險(xiǎn)）和safety-first ratio（安全*9比例）的計(jì)算方法和含義；
　　•T-distribution（t-分布）的性質(zhì)。
　　★Reading 10:Common Probability Distributions
　　•抽樣方法與抽樣偏差；
　　•點(diǎn)估計(jì)與區(qū)間估計(jì)；
　　•中心極限定理、標(biāo)準(zhǔn)誤的計(jì)算、利用中心極限定理構(gòu)建總體均值的置信區(qū)間；
　　•Reliability factor（依賴因子）的選擇；
　　•標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布90%、95%、99%置信區(qū)間對(duì)應(yīng)的reliability factor。
　　★Reading 11:Hypothesis Testing
　　•Null hypothesis（原假設(shè)）和Alternative Hypothesis（備擇假設(shè)）的設(shè)定；
　　•One-tailed test（單位檢驗(yàn)）和two-tailed test（雙尾檢驗(yàn)）的選擇；
　　•Test-statistic（檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量）的選擇；
　　•原假設(shè)判定的Decision rule（判斷法則）；
　　•Type I和Type II error。
　　★Reading 12:Technical Analysis
　　•不是重要考點(diǎn)。