怎么通過(guò)2017CFA三級(jí)考試？

　　作為特許金融分析師CFA三級(jí)考試的最后一場(chǎng)，它的考試難度也是非常大的，可類比CFA二級(jí)考試。那么有什么方法能夠讓我們通過(guò)CFA三級(jí)考試呢？筆者如下分享CFA三級(jí)考試重點(diǎn)。　　1.Ethical and Professional Standards
 
　　非重點(diǎn)+非難點(diǎn)。我感覺(jué)就是一級(jí)的E&PS再加一個(gè)三級(jí)特有的Asset Manager Code of Professional Conduct.這兩個(gè)基本如出一轍。所以如果一二級(jí)道德考的還都不錯(cuò)的話，證明你的感覺(jué)是對(duì)的，不用太擔(dān)心三級(jí)的道德。
 
　　2.Behavioral Finance
 
　　重點(diǎn)+普通難點(diǎn)。知識(shí)體系比較龐雜，內(nèi)容也比較新，名詞很多，尤其是在做題的時(shí)候容易混。一定要看教材，不要看Notes，因?yàn)镹otes會(huì)給你一個(gè)假象覺(jué)得這東西很簡(jiǎn)單。一定要自己總結(jié)出每一種行為金融模式下對(duì)投資者的影響是什么，外帶一個(gè)案例。這個(gè)其實(shí)是理解后面兩個(gè)三級(jí)絕對(duì)重點(diǎn)+高級(jí)難點(diǎn)的基礎(chǔ)。
 
　　3.Individual Investors
 
　　絕對(duì)重點(diǎn)+高級(jí)難點(diǎn)。知識(shí)體系其實(shí)較為簡(jiǎn)單，但是要求考生有一定的分析能力。從始至終鍛煉自己利用”RRTTLLU”（收入，風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)間軸，稅務(wù)籌劃，流動(dòng)性，法律限制和特殊情況限制）去考慮個(gè)人投資者的需求。一定要多做真題，多對(duì)照答案找得分點(diǎn)在哪里。一定會(huì)考。此外稅收的那個(gè)部分比較復(fù)雜，建議多做題訓(xùn)練，尤其是對(duì)公式的掌握。
 
　　4.Institutional Investors
 
　　絕對(duì)重點(diǎn)+高級(jí)難點(diǎn)。知識(shí)體系也比較龐雜。但是只要總結(jié)出每種機(jī)構(gòu)的”RRTTLLU”矩陣就能拿到不少分?jǐn)?shù)了。里面涉及到一些公式，但是都還算好理解。另一個(gè)難點(diǎn)在于
 
　　Asset only和Liability relative對(duì)于Pension的影響。最后比較煩的是Allocating shareholder capital to pension plan，不過(guò)如果你公司財(cái)務(wù)比較熟的話應(yīng)該問(wèn)題不大。
 
　　5.Capital Market Expectations
 
　　非重點(diǎn)+非難點(diǎn)。說(shuō)白了就是經(jīng)濟(jì)學(xué)，大體上只要弄明白經(jīng)濟(jì)周期對(duì)各種變量的影響，并記住一些forecasting tool的話，基本不成問(wèn)題。
 
　　6.Market Valuation
 
　　重點(diǎn)+一般難點(diǎn)。記住那幾個(gè)重要的估值模型，還有Cobb Douglas生產(chǎn)函數(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)變量變化的反應(yīng)，會(huì)計(jì)算就行了
 
　　7.Asset Allocation
 
　　重點(diǎn)+高級(jí)難點(diǎn)。但其實(shí)也是經(jīng)濟(jì)學(xué)的范疇，有一些Allocation Approach比較難懂，說(shuō)實(shí)話那個(gè)Black-Litterman Approach我到現(xiàn)在都不太明白。建議總結(jié)一個(gè)表，把每種的定義，優(yōu)缺點(diǎn)總結(jié)一下。
 
　　8.Fixed Income Portfolio Management
 
　　絕對(duì)重點(diǎn)+高級(jí)難點(diǎn)。知識(shí)體系龐雜，還會(huì)涉及到之前一二級(jí)的知識(shí)。計(jì)算難度很高，公式也很多，尤其是Part II里面和久期管理有關(guān)的知識(shí)點(diǎn)，還會(huì)加入衍生品的知識(shí)。綜合難度較大。建議多花些時(shí)間。
 
　　9.Equity Portfolio Management
 
　　重點(diǎn)+一般難點(diǎn)。其實(shí)Equity我自己感覺(jué)不是很難，畢竟經(jīng)過(guò)了上面Fixed Income后你就不會(huì)覺(jué)得Equity那點(diǎn)知識(shí)有什么好扯的了。難點(diǎn)在于一些Portfolio構(gòu)架結(jié)構(gòu)上的問(wèn)題，各類Benchmark的優(yōu)劣。
 
　　10.Alternative Investment
 
　　重點(diǎn)+一般難點(diǎn)。其實(shí)只要前兩個(gè)級(jí)別對(duì)Alternative Investment的基礎(chǔ)打得好的話，知識(shí)上難度上不會(huì)難倒你。大部分計(jì)算公式以前也都接觸過(guò)。比較生僻的可能就是跟Hedge Fund相關(guān)的一些知識(shí)，比較碎，還是老方法，自己做表。
 
　　11.Risk Management
 
　　重點(diǎn)+高級(jí)難點(diǎn)。知識(shí)體系龐雜，名詞較多。而且是后面衍生品章節(jié)的基礎(chǔ)，因?yàn)檠苌窇?yīng)用那章主要解決的就是如何用衍生品來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。雖然難，但是要認(rèn)真看。
 
　　12.Application of Derivatives
 
　　重點(diǎn)+一般難點(diǎn)。如上所述，本章的大部分知識(shí)都是在講組合不同衍生品后的收益區(qū)間和盈虧平衡點(diǎn)。切忌背公式，一定要自己畫圖，弄明白是怎么組合的，然后自己就能寫出公式。所以其實(shí)本章不難。
 
　　13.Portfolio:Execution,Evaluation and Attribution
 
　　絕對(duì)重點(diǎn)+高級(jí)難點(diǎn)。這就是我*9遍基本沒(méi)怎么看懂的東西，真的很難。知識(shí)點(diǎn)龐雜，計(jì)算復(fù)雜，我依稀記得教材例還有前后不一致的。執(zhí)行，評(píng)估和歸因沒(méi)有一個(gè)是很輕松能弄明白的，我覺(jué)得如果不聽(tīng)培訓(xùn)班的課我自己真的沒(méi)能耐弄明白這么復(fù)雜的東西。我*10的復(fù)習(xí)建議就是看到這章的時(shí)候，一定要心平氣和。
 
　　14.GIPS
 
　　非重點(diǎn)+高級(jí)難點(diǎn)。出鏡率不是很高，但是如果出了的話就是一道大題，想拿分的話就不是很容易了。GIPS的知識(shí)點(diǎn)太龐雜了，條令也變態(tài)的多。我建議除了一級(jí)時(shí)介紹的那些重點(diǎn)要關(guān)注一下外，三級(jí)的時(shí)候重點(diǎn)關(guān)注新條例或未來(lái)將要實(shí)施的條例。另外多練習(xí)找茬兒，因?yàn)榇蟛糠值奶幪嵝咽嵌际菚?huì)給一個(gè)
 
　　presentation然后讓你挑錯(cuò)。最后記得把遵守GIPS的那段Statement背下來(lái)。
　　溫馨提示:CFA考試內(nèi)容較多,上千個(gè)CFA知識(shí)點(diǎn),在CFA沖刺階段如果看教材或CFA notes,那么時(shí)間會(huì)用的比較多.平時(shí)零碎的時(shí)間打開(kāi)手機(jī)快速翻看框架圖,有助于建立整體框架感,點(diǎn)我領(lǐng)取CFA框架圖和精華資料.
　　CFA常見(jiàn)注意事項(xiàng)
 
　　關(guān)于2017年CFA考試報(bào)名過(guò)程容易疏忽的問(wèn)題,現(xiàn)在由高頓財(cái)經(jīng)CFA研究中心張老師給大家整理一下:
 
　　1、首先,報(bào)考CFA考試是需要護(hù)照的,其他的個(gè)人身份證明都不符合CFA協(xié)會(huì)的規(guī)定,所以要記得在CFA報(bào)名之前要把護(hù)照辦理好.護(hù)照類型,就是普通的旅行護(hù)照就行.辦理護(hù)照是要到戶口所在地的出入境管理處辦理.要錯(cuò)過(guò)節(jié)假日,不然排隊(duì)還是挺嚴(yán)重的.
 
　　2、已經(jīng)有護(hù)照的CFA考生,需要核對(duì)一下自己的護(hù)照到期時(shí)間是否在考試日期之后.
 
　　3、高頓財(cái)經(jīng)CFA小編提醒大家,如果你已經(jīng)注冊(cè)了CFA一級(jí)考試,再次查看自己的信息就比較困難,這是為了防止有人竊取網(wǎng)絡(luò)信息,對(duì)各位考生做的保護(hù),在報(bào)名之后只能看到自己的護(hù)照信息的后四位數(shù)字,所以,在報(bào)名的時(shí)候確認(rèn)您的個(gè)人信息填寫正確以及完整.
 
　　4、CFA考試報(bào)名采取的是early bird政策,也就是早報(bào)優(yōu)惠,CFA報(bào)名是三個(gè)階段,在*9階段報(bào)名是最便宜的.所以要盡早考慮好是否報(bào)名參加考試.
 
　　5、CFA報(bào)名之后就無(wú)法隨便延遲考試.所以在考試之前首先要考慮到未來(lái)你考試之前的時(shí)間安排.比方說(shuō)容易出差的人,*4向公司說(shuō)明一下.以免給自己的財(cái)務(wù)帶來(lái)?yè)p失.延遲考試是有特殊規(guī)定的,必須是有醫(yī)療證明,自己的或者家人(需要陪床)的等不可抗力因素才可以申請(qǐng)延考.
 
    6、CFA考試一經(jīng)報(bào)名超過(guò)48小時(shí)就不能申請(qǐng)退款了.所以報(bào)名之前要想好是否報(bào)考,以免后面又折騰.