1、數(shù)理方法(比重12%,難度B)
一上來首先應(yīng)該看這門,這章會(huì)詳細(xì)說到計(jì)算器的用法,這樣看后面幾門也會(huì)方便些,這門注意下什么是MAD,CV,連續(xù)復(fù)利計(jì)算,criticalvalue,p-value,兩種假設(shè)檢驗(yàn)的錯(cuò)誤,4種抽樣方法的不同,parametrictests和unparametrictests,還有年金的計(jì)算就差不多了。不過要小心年金的計(jì)算,是不是先付年金等等,這邊計(jì)算起來還是要格外小心的~~~我考試的時(shí)候感覺這部分是比較簡(jiǎn)單的,基本上1分鐘1題,在剛剛結(jié)束道德的摧殘后,做到這里感覺格外舒心~~哈哈
2、經(jīng)濟(jì)學(xué)(比重10%,難度B-)
個(gè)人認(rèn)為是CFA1級(jí)里最簡(jiǎn)單的一門,可能在*9輪準(zhǔn)備的時(shí)候并不覺得,不過真到最后就會(huì)發(fā)現(xiàn),其它科目知識(shí)點(diǎn)雖然簡(jiǎn)單但是龐雜得很,只有這門,只要抓住精髓,考試的時(shí)候簡(jiǎn)直是輕松的很。這門需要注意:什么是MC,MB,MP,MRP,等各種M的東西,所有者和消費(fèi)者surplus部分要認(rèn)真理解下,何為資源分配的有效,各種事情對(duì)surplus,MC,MB的影響,對(duì)于各種曲線,分清楚長期和短期,公司和行業(yè),線移動(dòng)的因素,何處交點(diǎn)為a1,何處交點(diǎn)最有效,何處是surplus,各種效應(yīng),D,MB,MR的關(guān)系,wagerate的準(zhǔn)確含義,還有一個(gè)很重要的就是LAS,SAS和AD的影響因素(這點(diǎn)幾乎是這門后半部分的精髓)~~~~我考試的時(shí)候這門寫的最輕松寫意,平均半分鐘一題就畫過去了~~~
3、財(cái)務(wù)報(bào)表分析(比重20%,難度E)
沒懸念的,這部分是1級(jí)的重點(diǎn)也是難點(diǎn),再怎么強(qiáng)調(diào)多多復(fù)習(xí)這部分也不為過
主要知識(shí)點(diǎn)有:
Session7主要講的IFRS和U.S.GAAP在不同情況下的區(qū)別,還有各種statements的元素構(gòu)成。
Session8就是集中在Incomestatement,BalanceSheet,Cashflowstatement和各種Ratioanalysis。這一章節(jié)需要注意知識(shí)點(diǎn)是Revenue&Expenserecognition,BasicandDiluteEPS,Goodwill;Trading,HoldingtomaturityandAvailableforsalesecurities,然后cashflowstatement中重點(diǎn)要會(huì)Direct&Indirectmethod,以及兩者之間的相互轉(zhuǎn)化。Ratioanalysis中需要注意ROE中Basic&ExtendedDuPontequation以及四大Ratio:Activity,Liquidity,SolvencyandProfitabilityratios。
Session9這部分是個(gè)硬骨頭,真的不好啃,知識(shí)點(diǎn)也是灰?;页<?。
?、?Inventories這一小節(jié)中,需要懂得inventoryvaluationmethod在IFRS和GAAP兩種準(zhǔn)則下的庫存定價(jià)方式,然后是FIFO/LIFO對(duì)報(bào)表中四大ratio的影響,接下來就要熟練地將基于LIFO會(huì)計(jì)假設(shè)的報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成基于FIFO的情況,了解LIFOreserve和LIFOliquidation。
?、?Long-livedAssets中首先要了解Capitalization&Expense對(duì)netincome,stockholder’sequity,cashflow以及對(duì)四大financialratios的影響,然后就是softwaredevelopmentandresearch&development,Depreciationmethod,Assetretirementobligation對(duì)ratios的影響。最后要注意的就是虛幻的goodwill了,Impairmentofgoodwill。
?、?IncomeTaxes,這一部分重點(diǎn)是在各種情況下學(xué)會(huì)判定deferredtaxasset和deferredtaxliability。
ⅳ.LongtermLiabilityandleases這一小節(jié)是極度繁瑣,首先公司發(fā)行premiumanddiscountbond對(duì)各種ratios的影響,convertibledebtsanddebtswithwarrants。在Lessee一方看來,operating和financelease對(duì)各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的影響,然后,在lesser一方看來,sale-typeanddirectfinancinglease,operatinglease對(duì)financialratios和cashflows的影響。最后,off-balance-sheetfinancing,footnotesdisclosures.
尤其需要認(rèn)真掌握注意的點(diǎn)有:
各種計(jì)價(jià)方法,LIFO和FIFO,2個(gè)lease,資本化和費(fèi)用化,回購和分股利,折舊和攤銷,存貨,無形資產(chǎn),長期資產(chǎn)r*uationmodel,折舊方法,taxrate的變化,折價(jià)和溢價(jià)債券,fundedstatus,幾種改變現(xiàn)金流的方法,3種security的會(huì)計(jì)處理,GAAP和IFRS的區(qū)別,這些都是財(cái)報(bào)的重中之重,常常會(huì)把這些東西的變化和替換與財(cái)報(bào)上的科目和比率的變化聯(lián)系起來,大家要注意哈~~
相比我們南財(cái)金融專業(yè)大三學(xué)的那本《羅斯公司理財(cái)》,CFA1級(jí)的公司金融部分簡(jiǎn)直是小兒科,通篇就強(qiáng)調(diào)了個(gè)資本成本的問題,什么MM定理根本連影子都沒找到,本門注意下在進(jìn)行capitalbudgeting時(shí)什么是算的,什么是不算的,pro-formafinancialstatements在deficit和surplus兩種情況下的處理方式,什么情況下IRR和NPV用的多~總之這門考得也很少,難度也有限
5、投資組合管理(比重5%,難度C+)
其實(shí)這門呢,個(gè)人覺得考試的時(shí)候還是蠻難的,知識(shí)點(diǎn)在我們南財(cái)金融專業(yè)大三學(xué)的《證券投資學(xué)》里幾乎都談到了,本身notes上講的倒也不難,不過貌似做到sample,mock還有最后考試時(shí)還是蠻難的,可惜也就5%的比重,沒什么大不了的啦~~這門重點(diǎn)就是CML和SML,另外就是sharp-ratio,M平方,關(guān)于Treynormeasure和Jensen‘salpha*4還是記一下它們的公式,雖然不好記,但狗血的是我這次考試竟然考到了,然后我果斷蒙了一個(gè)。。。
6、權(quán)益投資(比重10%,難度C+)>>更多2017年完整CFA備考資料免費(fèi)領(lǐng)取
注意什么是informationefficient,allocationefficient,operationallyefficient,ABS和ABM的不同,另外一大重點(diǎn)就是權(quán)益定價(jià)的幾種方式,這個(gè)還是要好好看看的,此外,有效市場(chǎng)理論在我們學(xué)的《證券投資學(xué)》里也講得差不多了,不難的~~
7、固定收益證券(比重10%,難度C+)
這部分是我最感興趣的一門,每次做題做到這都超開心,哈哈~~這邊考試的難度不好說,我記得我上午考的這部分很輕松,但到了下午就難了很多。。。這門還是有些饒人的,注意:贖回問題(call)的兩種方法,yieldcurve和price-yieldcurve的區(qū)別,N種風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別以及影響因素(重點(diǎn)),MBS,MPS和CMO的掌握,各種收益率的計(jì)算也是這門的重中之重,注意收益率是不是默認(rèn)的按一年的算,如果遇到半年的怎么和一年的進(jìn)行轉(zhuǎn)換,是spot還是forward,關(guān)于再投資風(fēng)險(xiǎn)的深刻理解,此外還有久期,不過不難~~
8、衍生品投資(比重5%,難度D)
這部分就是要理解具體該怎么結(jié)算(小心細(xì)節(jié)),如何提前結(jié)束合約,重點(diǎn)是期權(quán)部分,期權(quán)的定價(jià)不要求理解,但肯定要背得的,考試幾乎必考~~
9、其它類投資(比重5%,難度E)
這部分真沒啥好說的,就正??纯磏otes吧,考試的時(shí)候難起來看再多遍notes也不會(huì)做,不過才5%,所以沒關(guān)系~~~~
10、道德(比重15%,難度D)
道德這部分啊,也是CFA的重點(diǎn)和難點(diǎn)了,而且每一級(jí)都要考,著實(shí)要命,據(jù)說有著道德不過50%正確率,其它部分再高不能過的“謠言”,總之除了財(cái)報(bào),就該好好看看它了,道德一方面題目較長,對(duì)于英文不太好的同學(xué)來說是個(gè)小挑戰(zhàn),考試都是進(jìn)行案例分析,問你這個(gè)是違反了準(zhǔn)則還是沒啊,是違反幾條啊,違反哪條啊,所以,不管看不看道德手冊(cè),核心一點(diǎn)就是:你一定要能夠分得清某件事是扯到了哪條準(zhǔn)則,這個(gè)是做好道德的關(guān)鍵,如果光看notes不夠就多看看道德手冊(cè)上的案例咯,此外把每條準(zhǔn)則都背得不失為一個(gè)穩(wěn)妥的方法。
CFA必看資料:
CFA1級(jí)Schwesernotes(5本)以及對(duì)應(yīng)的5本notes的中文翻譯版:課文部分好好看,考試幾乎都這里面的,后面的習(xí)題每看完一部分就順帶著做下,不過題目總體偏簡(jiǎn)單而且和真實(shí)考試有些脫軌,鞏固知識(shí)還好,考前沖刺階段這書后的習(xí)題基本可以無視~~不過這5本notes也是準(zhǔn)備1級(jí)的核心了,其它神馬資料在它面前都是浮云,我準(zhǔn)備期間最主要的就是看notes和在看的過程中記錄的筆記,考試前20天考試做模擬題(mock)和樣題(sample)。
還有人會(huì)問到qualified,詳見notes第三本:《財(cái)報(bào)的*9章》,關(guān)于auditor的評(píng)價(jià)。