下文是一篇CFA科普文。如果你已經(jīng)考過至少1級，請自動忽略

　　CFA是個極好的入門學(xué)習(xí)
　　不得不吐槽，當(dāng)下國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)金融教育下，四年本科之后，起碼九成九的學(xué)生都是稀里糊涂（至于那1%的學(xué)霸學(xué)神暫且不論）。拿我這個學(xué)渣為例，當(dāng)年大三課都上完了，互換對我而言還是個神秘的衍生品；久期？二叉樹？聽著真是高大上，挺別人稀里糊涂的說點(diǎn)兒都是膜拜的不得了；至于簡單到爆的CAPM，自我覺得已是爐火純青，后來*9次建模的時候才發(fā)現(xiàn)磕磕絆絆。但是，如果學(xué)了CFA，就跟特效藥似的，發(fā)現(xiàn)原來如此簡單，如此清晰。不少讀者應(yīng)該都比我當(dāng)年學(xué)得好，甚至你可能屬于那1%，但是我處于對CFA教材的信任，還是可以說你能從中學(xué)到很多。說回我自己，CFA拯救了一個學(xué)渣：后來DDM，F(xiàn)CFF，F(xiàn)FCE，RI，Multiples建模N多；編寫VBA親手畫出efficient frontier與利率期限結(jié)構(gòu)；二叉樹對基本債券，內(nèi)嵌cap，floor或者collar的債券，可轉(zhuǎn)換債券，以及option做估值；甚至雜糅若干股票，債券與衍生品與一體初涉結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的構(gòu)造……雖然這些終究還是小兒科的內(nèi)容，撐不起在資本市場賺真金白銀的本事，但是不得不說CFA的教材非常成功。
　　以一句公允的話總結(jié)一下：CFA是目前讓人明白各種資產(chǎn)類別基本運(yùn)作原理的最為簡單明了的學(xué)習(xí)材料。

　　CFA極好，但也僅僅是入門學(xué)習(xí)
　　至于CFA一級，首先別把期望放多高，也別覺得有多難。就連CFA三級都過了，也不算多大事兒。是的，CFA覆蓋了基本覆蓋了幾乎所有的資產(chǎn)類別，三級還教會你各種投資組合的管理，但在真實(shí)的投資業(yè)界人士面前，都太小兒科了。想當(dāng)年跟朋友暢想未來，覺得考完CFA就牛大了，各種資產(chǎn)類別都懂。真是too young too naïve。Blackstone的基金經(jīng)理對著我們一群小屁孩說：CFA拿到手了？那不錯，說明你知道了些基礎(chǔ)知識；如今已是CFA全球主席的牛逼閃閃的教授，在*9節(jié)課就好心的諄諄教導(dǎo)：債券部分，CFA囊括的撐死也就是業(yè)界10%的內(nèi)容；另一個數(shù)學(xué)博士之后玩轉(zhuǎn)債市與對沖基金的教授呵呵笑著：CFA？CAIA？so easy，最多概念嚇嚇人而已了；甚至不用搬出如此牛人，隨便跟國內(nèi)哪位混跡市場多年的職業(yè)人聊CFA，他八成也會對著嫩到捏的出水的你笑而不語。所以，不得不承認(rèn)，CFA確實(shí)是基礎(chǔ)。其實(shí)咱坦白點(diǎn)兒，那些真真的業(yè)界大牛們怎么玩的，怎么會寫在課本里公諸于世。他們都是拿那些玩意賺錢的，告訴你了還賺什么？再者經(jīng)驗(yàn)這種東西是寫不到教科書里的（畢竟說白了CFA就是個寫的很好的教科書而已）。哪怕在業(yè)界互為好友，那公司基本的投資策略也絕對是不會互相透露的，那是起碼的職業(yè)操守（別笑，對待客戶可能丑聞頻出，對待市場對手絕對毫不含糊）。說了一大堆，歸根結(jié)底一句話，CFA Level，基礎(chǔ)中的基礎(chǔ)，絕對不是事兒，只要你坐下來穩(wěn)穩(wěn)學(xué)過，帶著自信笑容進(jìn)考場實(shí)在不是事兒。
　　入門的入門，但也要好好準(zhǔn)備
　　至于考試，說再多也沒用，畢竟最終成績是一題一題做出來的。
　　就Level 1來說，細(xì)分為10塊如下：
　　Ethical and Professional Standards；QuantitativeMethods；Economics；Financial Reporting and Analysis；Corporate Finance；Equity；Fixed Income；Derivatives；AlternativeInvestments；Portfolio Analysis
　　就實(shí)際備考而言，可以分成如下5塊：
　　道德：Ethical and Professional Standards（簡稱Ethics）；
　　Equity相關(guān)：FinancialReporting and Analysis（簡稱FRA）；Corporate Finance；Equity
　　雜項(xiàng)：Quantitative Methods；Derivatives；Alternative Investments；Portfolio Analysis
　　最后剩下Economics和Fixed Income（FI）都是一類

　　先就5塊簡單談?wù)劊院髮懳闹饓K詳細(xì)介紹：
　　道德的在一級中的重要性已經(jīng)在各大論壇強(qiáng)調(diào)的非常明顯，我身邊也真的有因?yàn)镋thics不行而掛掉重考一級的朋友，真實(shí)事例，作為警戒。
　　Equity相關(guān)的，是一大塊。僅僅FRA一項(xiàng)就夠人頭疼的，有會計基礎(chǔ)會好很多，哪怕沒有也沒事，多花點(diǎn)功夫也是輕松拿下；至于一級的Equity，模型只是提起稍許，更多的是qualitative的討論；Corporate Finance之下的章節(jié)有點(diǎn)散，有相關(guān)背景的基本也可以掠過式的拿下；綜合來看，不論有沒有會計背景，F(xiàn)RA都是大頭，也是二級討論模型時必備的基礎(chǔ)知識。
　　如上，雜項(xiàng)中提到4個細(xì)分主題。每個都不是好惹的主，Alternative Investment還有個專門的證書叫做CAIA，portfolio也將在三級展開討論很多，但是在Level 1中，每個都是點(diǎn)到為止。我相信如果你本科是相關(guān)專業(yè)，你所學(xué)的基本就是雜項(xiàng)中討論的了，只是梳理一下更為清晰，搭起一個框架，也查缺補(bǔ)漏一下。
　　Economics，比較麻煩，按照喜歡投資的人的性格來說，能看的進(jìn)去Economics理論的不多。可能也就是這個原因，它是需要花點(diǎn)功夫才能搞定的。
　　Fixed Income放在最后提到，以表示我對大牛教授的敬意。他在60+小時的教學(xué)全程中總是不時鄙視一下Equity，多多少少說明FI確實(shí)不是個容易搞定的主。在他的熏陶下，我只敢說，Level 1提到的FI實(shí)在基礎(chǔ)到不行。但是雖然如此，零散的結(jié)構(gòu)，加上我們大多數(shù)對這個領(lǐng)域不熟悉，確實(shí)要多看幾遍才能拿下。（我們對FI的不熟悉可以絕大部分歸因于亞洲的FI市場相比于歐美市場實(shí)在太過落后，提起這個，忍不住分享一下當(dāng)年課堂經(jīng)歷。大牛教授給我們看高大上FI市場實(shí)時動態(tài)時，用怪異的眼神問我們：你們猜為什么屏幕上報價不跳動？冷冷一笑然后自答：因?yàn)楝F(xiàn)在是亞洲時間，亞洲沒人會玩這個。如此差距，你們感受一下。未來的CFA Holders，中國需要你們，亞洲需要你們）
　　Summary：
　　FI，F(xiàn)RA是需要多看幾遍的兩個主題，也是之后順利進(jìn)軍二級的需要。這兩個學(xué)不好，哪怕通過一級，二級堪憂；
　　Ethics，必須拿下；
　　Economics，多看看，哪怕你認(rèn)為它的思路不實(shí)用，讓自己腦袋順著它來一小段日子也無不可；
　　剩下的，蝦兵蟹將而已，認(rèn)真看一遍，做做題，輕松搞定。