CFA考試科目包括了職業(yè)倫理道德、定量分析、經(jīng)濟(jì)學(xué),財(cái)務(wù)報(bào)表分析等10個(gè)科目,所考察的知識(shí)點(diǎn)涉及到金融、財(cái)務(wù)、數(shù)學(xué)等。
高頓網(wǎng)校小編為大家總結(jié)CFA考試中常見的一些金融詞匯。
1、一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)(Primary&Secondary Markets)
愛(ài)馬仕專門店直接銷售是一級(jí)市場(chǎng)(Primary Market);你把自己的愛(ài)馬仕賣給二手店鋪再銷售是二級(jí)市場(chǎng)(Secondary Market)。
2、期貨Futures
你預(yù)定一款Givenchy手包,銷售通知你到貨了,你去購(gòu)買再銷售叫做實(shí)物交割(physical settlement),你發(fā)現(xiàn)店里面現(xiàn)貨比你預(yù)定價(jià)格漲了不少,你決定把你預(yù)定的貨賣給同行你只賺個(gè)差價(jià),這叫做現(xiàn)金交割(Cash settlement)。
一個(gè)包本來(lái)你需要花100買下然后賣掉才賺10元,結(jié)果你只花10元預(yù)定后直接賣給同行賺差價(jià)10元,這就是杠桿交易(leverage)。
你購(gòu)買手表,銷售叫你先交500元定金看能不能定到,這個(gè)在金融中間可以叫margin(保證金),結(jié)果Sales定到了,叫你按照30%交全部定金,交易中叫做Margin-Call(增補(bǔ)按金)。
3、空頭交易(Short Sale)
你客人需要一款Chanel2.55,你沒(méi)有去買,直接從同行那里調(diào)貨一個(gè)賣給客人,說(shuō)好過(guò)幾天還一個(gè)一樣滴,當(dāng)時(shí)匯率是*9,過(guò)了幾天匯率降到*8,你結(jié)果以更便宜的價(jià)格買了一個(gè)2.55還給同行。
4、止損(Stop Losses)
你去年發(fā)現(xiàn)Celine很好賣,買個(gè)幾個(gè)屯著,結(jié)果今年賣不掉,只有降價(jià)處理。
5、定向增發(fā)(Private Placement)
你很喜歡YSL手包,結(jié)果發(fā)現(xiàn)每次去都沒(méi)有貨,但是來(lái)了個(gè)代購(gòu)一次就都拿了20個(gè)。YSL發(fā)現(xiàn)手包賣得很好,于是推出其它品種,并且調(diào)高價(jià)格,結(jié)果其品牌影響力一般,造成大量滯銷,結(jié)果只有調(diào)低破發(fā),這是Subprime的雛形。
6、衍生品(Derivatives)
你去買Lady Dior,結(jié)果要你配個(gè)晚宴包才賣給你,這就是衍生品(Derivatives)。你的Lady Dior包的價(jià)格是Intrinsic value(內(nèi)在價(jià)值),你的晚宴包賣出掙了錢叫做(In-the-money),平價(jià)賣出(At-the-money),虧了錢叫做(Out-of-the-money)。
7、市場(chǎng)監(jiān)管(Regulation)
Chanel本來(lái)一個(gè)月可以買一個(gè),結(jié)果變成了三個(gè)月一個(gè),本來(lái)可以護(hù)照復(fù)印件買,后來(lái)變成了需要護(hù)照原件。如果過(guò)了一段時(shí)間護(hù)照復(fù)印件又可以購(gòu)買了,英國(guó)首相2008年承認(rèn)叫做監(jiān)管失利。
8、量化寬松(Quantative Easing)
本來(lái)前年巴黎世家賣得很好,就規(guī)定了一本護(hù)照一個(gè),后來(lái)突然就沒(méi)有人買了,沒(méi)有辦法就放寬限制可以任意購(gòu)買?;久娣治?Fundamental Analysis)央行宣布基本利率維持不變和奢侈品宣布今年不漲價(jià)一樣都屬于利好消息。
9、垃圾債券(Junk Bond)
Coach大力宣傳,占據(jù)了巴黎春天百貨*4的位置,結(jié)果生意太差,只有把展位一分為二給了Fendi,這叫債務(wù)重組Restructure。如果有一天Fendi徹底把Coach另外一半的展柜一起接管了,叫借殼上市(Back-door listing)。
10、利差交易(Carry Trade)
利差交易(carry trade)主要來(lái)源于從日本市場(chǎng)借貸比較低利率的日元,換成其他流通貨幣放在較高利率的市場(chǎng)套現(xiàn),代購(gòu)本身就是一個(gè)利差交易,當(dāng)歐元高于8.5兌換的時(shí)候,你的利差交易價(jià)值也沒(méi)有了,同樣日元兌換美元偏低的時(shí)候利差交易也是同樣存在風(fēng)險(xiǎn)。
11、定價(jià)(Pricing)
你根據(jù)愛(ài)馬仕的皮質(zhì),顏色進(jìn)行自由定價(jià),在金融上叫做mark-to-market,你通過(guò)淘寶交易叫做Exchange,然而你決定面交叫做場(chǎng)外交易(Over the counter OTC)。淘寶的瀏覽量金融叫做liquidity,你選擇一個(gè)交易所交易的原因是看這個(gè)交易所的流通性好不好,你選擇淘寶的原因也是一樣。你提現(xiàn)2小時(shí)到賬叫做T+0,第二天到賬叫做T+1.
12、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(Structure Product)
你想買一個(gè)包,銷售由于包很緊俏不想賣給你,但是告訴你,你買點(diǎn)衣服我可以賣給你,這就是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(structure product)。
13、金融市場(chǎng)(Financial Markets)
你做手表,因?yàn)橘F重叫做commodity market(金屬交易市場(chǎng));你做皮具叫做Bond market(債券市場(chǎng)),基本上風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較??;你做衣服,叫做Currency(匯率市場(chǎng))主要變化大;如果這些產(chǎn)品都做,屬于Stock Market,其風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)并存。
14、金融職業(yè)(Financial Positions)
我寫這篇文章叫做策略研究員(Strategist),你不署名轉(zhuǎn)發(fā)叫做分析師(Researcher),你去購(gòu)買叫做交易員Trader(Front Office),你客服根據(jù)你指示完成交易叫做Middle Office,打包發(fā)貨叫做Back Office。順豐起到Clearing House(交割中心)的作用:收取服務(wù)費(fèi)用,協(xié)助交割。
15、散戶(Retail Investor)
如果Front Office,Middle Office,Back Office你一個(gè)人完成,就是典型的中國(guó)散戶(retail investor)。