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| 標題二 | |
| 標題三 | |
| 標題四 | |
| 導(dǎo)語 | |
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| 正文 |
張菲澳，國內(nèi)最年輕的CFA持證人之一，2年內(nèi)1次通過全部三個級別考試。長期追蹤國際金融市場，擁有多年外匯和股票投資經(jīng)驗，目前供職于浦發(fā)銀行。
CFA三級考試被普遍認為是中國考生最難過的一關(guān)，江湖傳言上午3小時Essay Question填滿就是勝利。根據(jù)協(xié)會公布的真題，2014年上午考到11個案例，命題思路有“答題數(shù)量增多，單題分值減少”的趨勢，對考場時間管理提出了更高的要求。其實，抱著“填滿萬歲”的心態(tài)你就輸了，當(dāng)你們坐在考場上的時候，請記住我要捍衛(wèi)中國考生的榮譽！
在此，筆者從三個角度向各位傳授自己的備考經(jīng)驗，希望幫助大家融會貫通，重點突破。
Learning Schedule：四輪復(fù)習(xí)，不過都難
Essay Question：情人節(jié)后，KISS法則
Time Management：[*{9}*]一步，羊羊得意
一、制定學(xué)習(xí)計劃，四輪復(fù)習(xí)攻略
CFA一二級考試可以考題海戰(zhàn)術(shù)，三級考試重在總結(jié)歸納。梳理教材的知識框架，統(tǒng)計真題的考點規(guī)律，建立應(yīng)考的戰(zhàn)術(shù)體系。
第1輪：熟悉教材（Notes），認識能理解，遺忘沒關(guān)系。
第2輪：感受真題（Mock），思考能解答，做錯不要緊。
第3輪：按圖索驥（真題），從真題出發(fā)，原題無盲點。
第4輪：全真模擬（計時），平時當(dāng)考試，考試當(dāng)平時。
【第1輪】搬磚，打基礎(chǔ)
筆者沒有買notes，全程使用教材，也有高分同學(xué)認為CFA notes更有邏輯性，沒有定論。本輪目的是掌握核心概念，大體內(nèi)容過一遍，上課跟著講義，下課做書后題。書后題往往是考試真題的原型，必須全面掌握，教材中的example也有可能改編為考題。
a1節(jié)奏：學(xué)完一章，書后題做一遍，時間充裕的可以再配套做本章節(jié)的歷年真題。建一個文檔，歸納錯題和盲點。
建議：4月前完成所有章節(jié)學(xué)習(xí)，至少留2個月總復(fù)習(xí)。
【第2輪】拿真題找感覺
時間充裕的話，真題的*9遍已在平時學(xué)習(xí)中完成。
筆者將考試內(nèi)容分為5大板塊：
①Individual&InstitutionalIPS,Behavioral Finance②Economics&Asset Allocation
③Fixed Income&Equity
④Execution,PerformanceEvaluation
⑤Derivatives&Alternative
1、必須攻克，盡量多拿分：八股文，套模版。
2、4、5送分題：大考點就這么幾個。
3、非常難：容易出難題，不必太糾結(jié)。
學(xué)習(xí)體會：不管*9輪復(fù)習(xí)有無接觸真題，一遍學(xué)完再做真題，基本還是新面孔，這輪被打擊到很正常。按照上面的搶分重要性，先攻克1，IPS在考試中起到穩(wěn)定作用。245多做幾遍，不會也會。3知識結(jié)構(gòu)抽象，需要反復(fù)操練，連貫理解。
【第3輪】打印出過去7年考題，按照上述五大板塊分類。針對每一板塊，逐項突破，做好大類筆記按照考試年份梳理：羅列每年的真題考點，尋找出現(xiàn)頻率*6的考點。比如IPS中的Insurance Company類型，不是每年都出現(xiàn)，而Pension考到頻率就比較高。[推薦：51CFA論壇的資料下載]
按照考點角度梳理：比如ALM，某一年是考量化計算比較，某一年是靠ALM和AOM的定義對比。
學(xué)習(xí)成果檢驗：比如提到Pension，*9反應(yīng)是我做過required rate of return的計算，考過pension和endowment的risk tolerance等方面對比，asset mimic liability，ALM，AOM這些概念出現(xiàn)在一起考過什么。針對核心考點建立Mind Map.
【第4輪】計時，不看書，無干擾，完整，模擬測試如果完整經(jīng)歷第3輪復(fù)習(xí)，至少做過3遍真題了。*9次是按大板塊逐項突破，第二次是根據(jù)年份，按順序做完整考題，第三次是查漏補缺根據(jù)考點梳理出mind map。第4輪再做，實際上答案也背得出來。
把平時當(dāng)考試，考試當(dāng)平時。關(guān)機，甚至不帶手機。不看任何教材筆記。完整計時做一套真題。更精細的操作是記錄每道大題所需時間，原則上1分鐘得1個分值。不能偷懶地把劃出原文當(dāng)作答題過程。應(yīng)根據(jù)考試的心態(tài)完整書寫答題內(nèi)容。
筆者通常在2小時15分到20分完成一套做過得真題。實際考試中，2小時30分完成試卷，很淡定地走到飲水機前，再補完前面放棄的小題。事實證明，經(jīng)過系統(tǒng)訓(xùn)練中國考生也可以提前交卷。最終上午題7A1B3C。
二、Essay Question:Keep it Simple&StupidBullet Point在文首，根據(jù)案例稍作闡述。例：Longtime horizon：30yrs from retirement.
甚至不寫原文，三分之二的分數(shù)已經(jīng)拿到了。
只寫簡單句，動賓短語，不寫復(fù)合句。
語法和拼寫不考核，蹦單詞也能得分。例：Low Risk，Low Return洋洋灑灑寫一堆，不出現(xiàn)核心詞不得分。
在規(guī)定區(qū)域答題，避免重復(fù)勞動。做到表格題須在指定的Template里答題，否則0分。
KISS法則就是這么任性，甚至可以像寫PPT一樣寫答案，嘗試用最簡潔的語言把問題講清楚。不追求滿分，到70%就拿A了。
時間管理上，1分鐘拿1個分值，追求答題的性價比。
三、[*{9}*]一步，羊羊得意
不少同學(xué)抱怨，邊上班邊學(xué)習(xí)，時間來不及。周末上課沒空做題，下周六又是新的內(nèi)容。
最理想的狀態(tài)是，本周上Equity，我事先已經(jīng)讀過教材了，課堂內(nèi)容掌握地八九不離十，他是背景音樂，下課我把書后題已經(jīng)做完，回家做歷年Equity真題。這時同學(xué)們還在掙扎書上不同strategy的benchmark選擇，我做完真題，下周一開始看derivatives了，下周六同學(xué)們在糾結(jié)bull spread using call時，我開始業(yè)績歸因。
那么問題就來了，如何才能做到[*{9}*]一步呢？這件事情和藍翔技校肯定沒有關(guān)系。只要你在家努力，超前學(xué)習(xí)一個session，就能[*{9}*]一步。特別是前面提到的第四板塊，execution,performance *uation理解起來非常直觀，不像fixed income，看3遍都不一定看懂。想要獲得超額收益，不提前超額付出怎么行？
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