AICPA:應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險分析

　　根據(jù)已往眾多文獻(xiàn)的分析，一般地。從銀行等金融機(jī)構(gòu)的角度可將應(yīng)收賬款質(zhì)押融資所涉及的風(fēng)險分為兩類。一類屬于商業(yè)風(fēng)險。主要包括第三債務(wù)人履行能力的欠缺和可能行使的各種抗辯權(quán)和抵銷權(quán)等。此類風(fēng)險主要問題在于某種應(yīng)收賬款事前是否適合入質(zhì)。這主要取決于銀行等信貸機(jī)構(gòu)自己的判斷，其規(guī)避和消除也依賴于銀行等信貸機(jī)構(gòu)增強(qiáng)自身的風(fēng)險管理能力以及對客戶的信用評估和資金流動的監(jiān)控能力。另外一類風(fēng)險是法律風(fēng)險，包括欺詐性風(fēng)險、違約風(fēng)險和判決執(zhí)行風(fēng)險等。對于法律風(fēng)險，一方面可通過合同法中的代位權(quán)、撤銷權(quán)、違約救濟(jì)等債權(quán)保障制度;另一方面則要依賴于物權(quán)法中應(yīng)收賬款質(zhì)押的公示等制度加以規(guī)制和解決(劉保玉、孫超，2007)?？梢钥闯觯瑹o論是由應(yīng)收賬款質(zhì)押融資行為引起的商業(yè)風(fēng)險還是法律風(fēng)險，一方面，融資企業(yè)如果具備足夠的信用。則會從根本上杜絕風(fēng)險的產(chǎn)生;另一方面，即使在融資企業(yè)信用不完備的情況下，信用擔(dān)保體系的完善也可以從制度調(diào)整的角度來彌補(bǔ)和解決可能出現(xiàn)的風(fēng)險。因此，應(yīng)收賬款質(zhì)押登記制度的建設(shè)，是應(yīng)收賬款質(zhì)押融資得以順利實施的根本保障?；诖?，2007年9月30日。為配合《物權(quán)法》的實施。央行公布了《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》(以下簡稱《辦法》)，央行征信中心建設(shè)的應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)也于2007年10月8日正式上線運行。

　　毫無疑問，《辦法》在明確應(yīng)收賬款范圍、統(tǒng)一征信登記機(jī)構(gòu)以及采用形式審查提高登記效率、降低登記成本等方面，對促進(jìn)應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)都具有重要意義。《辦法》的出臺，在一定程度上解決了此前眾多人士對應(yīng)收賬款質(zhì)押融資如何設(shè)立、如何公示以及如何行使等涉及應(yīng)收賬款質(zhì)押融資風(fēng)險問題的擔(dān)憂。但是，應(yīng)該看到，《辦法》在降低應(yīng)收賬款質(zhì)押風(fēng)險、提高效率的同時，卻并不能完全杜絕風(fēng)險。而且可能還會產(chǎn)生一些新的風(fēng)險。這主要反映在兩個方面：

　　一是形式審查導(dǎo)致的風(fēng)險?！掇k法》規(guī)定質(zhì)權(quán)人在辦理質(zhì)押登記時需要提交的資料僅是雙方簽訂的協(xié)議，而登記內(nèi)容由出質(zhì)人自行填寫，征信中心只審查形式要素是否完備。既不要求登記人提交質(zhì)押合同。也不對雙方主體的合法性、真實性進(jìn)行審查，更不對權(quán)利范圍的真實性、準(zhǔn)確性進(jìn)行審查。這樣，由于登記機(jī)構(gòu)只進(jìn)行形式審查，相關(guān)登記風(fēng)險全部由當(dāng)事人自行承擔(dān)。對質(zhì)權(quán)描述的合法性、真實性、完整性，完全由質(zhì)權(quán)人自行控制。登記機(jī)構(gòu)不承擔(dān)任何責(zé)任。對登記的變更或撤銷。由質(zhì)權(quán)人行使和控制，登記機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)對要素是否齊備進(jìn)行審查，由此產(chǎn)生的操作風(fēng)險和道德風(fēng)險均由質(zhì)權(quán)人自行承擔(dān)。因此，金融信貸機(jī)構(gòu)自身控制風(fēng)險的能力要進(jìn)一步提高。

　　二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險?，F(xiàn)行的應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)公示登記制度是借鑒美國、加拿大等已建立應(yīng)收賬款擔(dān)保交易登記體系國家的經(jīng)驗而建立的。應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)是基于互聯(lián)網(wǎng)的一種登記公示模式。該系統(tǒng)以電子互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)為平臺，將給當(dāng)事人的登記和查詢帶來極大便利，也符合登記電子化和網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展趨勢。但是，登記系統(tǒng)在提供開放性、廣泛性、便捷性等優(yōu)點的同時，也為第三人的惡意登記、惡意注銷、惡意異議等提供了方便，增加了質(zhì)權(quán)人的風(fēng)險。

　　所以，在《物權(quán)法》和《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》實施及應(yīng)收賬款質(zhì)押登記公示系統(tǒng)上線運行之后，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資的風(fēng)險防范和控制仍舊不可忽視。