ACCA是包含了會(huì)計(jì)、審計(jì)、財(cái)務(wù)、管理、法律及信息系統(tǒng)共14門課程在內(nèi)的一個(gè)國(guó)際會(huì)計(jì)職業(yè)資格認(rèn)證考試。在這個(gè)考試體系中，財(cái)務(wù)管理是其中比較重要、也比較難的一個(gè)分支。它包含1.2，2.4，3.3，3.7共4門課程?？荚囯y度從初級(jí)，直到*6級(jí)核心課程。也就是說(shuō)，在每一個(gè)難度層級(jí)的考試中，都會(huì)包含財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容。因此，學(xué)好財(cái)務(wù)管理是通過(guò)全部ACCA考試的關(guān)鍵。其中，課程1.2是最基本最基礎(chǔ)的一門課，它介紹了關(guān)于財(cái)務(wù)管理的一些基本概念，以及基本的分析計(jì)算方法。但是，從2.4開始，考試的難度逐漸加強(qiáng)，對(duì)考生的主觀分析問(wèn)題解決問(wèn)題的要求也逐層提高。而且，這3門課程在知識(shí)結(jié)構(gòu)上也存在緊密聯(lián)系?？梢哉f(shuō)，每一低階段的課程都是為后面更高一層課程的考試奠定基礎(chǔ)的。這就要求學(xué)生們?cè)跍?zhǔn)備低階段考試的過(guò)程中，不僅應(yīng)該充分掌握該階段課程的重點(diǎn)內(nèi)容，更應(yīng)該初步掌握后續(xù)階段課程的重點(diǎn)及方向。這樣不僅有助于考生通過(guò)本階段課程的考試，更為下一階段的學(xué)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
那么，我就以2005年2月盛大收購(gòu)新浪這一投資事件為例，向大家闡述在ACCA考試中，2.4， 3.3， 和3.7所考內(nèi)容的主要差別。
如果是2.4課程的考試，通常會(huì)要求考生對(duì)這一投資項(xiàng)目(Project)作出評(píng)價(jià)——即盛大公司是否應(yīng)該投資該項(xiàng)目(購(gòu)買新浪的股票)。題目一般會(huì)告訴考生初始資本投資額，投資以后各年度的現(xiàn)金流入及流出(收入及成本支出)，甚至要求考生考慮通貨膨脹(Inflation)的影響，通過(guò)計(jì)算NPV或IRR，或采用其他評(píng)價(jià)方法(如計(jì)算Payback)來(lái)對(duì)該投資項(xiàng)目作出評(píng)價(jià)，以確定公司是否應(yīng)該進(jìn)行投資。同時(shí)，還會(huì)要求考生闡述公司應(yīng)當(dāng)考慮的其他可能影響投資決策的因素，包含非財(cái)務(wù)方面(non-financial aspects)的因素。
而在3.3課程的考試中，通常不會(huì)出現(xiàn)這樣的項(xiàng)目評(píng)價(jià)題目。而是可能會(huì)告訴你比如新浪公司最近各年度的業(yè)績(jī)資料，包括它的收入(revenue)、毛利潤(rùn)(gross-profit)、凈利潤(rùn)(net-profit)、P/E ratio、股價(jià)(share price)等等，要求考生對(duì)該公司的業(yè)績(jī)(performance)進(jìn)行評(píng)價(jià)。當(dāng)然，這種評(píng)價(jià)可能是在盛大公司購(gòu)買新浪公司之前，以決定新浪公司是否值得購(gòu)買;或是在盛大公司購(gòu)買新浪公司之后，以確定合并后的新浪公司的業(yè)績(jī)狀況是否達(dá)到了盛大公司的業(yè)績(jī)目標(biāo)(objectives)及購(gòu)買期望(expectations)。考生應(yīng)當(dāng)能夠從中發(fā)現(xiàn)公司存在的問(wèn)題(財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)方面)，并提出相應(yīng)的建議?；蛘?，可能要求考生對(duì)公司的某一產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)決策，以實(shí)現(xiàn)公司的某一目標(biāo)(比如利潤(rùn)*5化Profit maximization)，如2004年12月考試的*9題?？忌鸁o(wú)論是在進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)還是作出各種決策，都需要考慮公司的戰(zhàn)略目標(biāo)。因此，戰(zhàn)略計(jì)劃、公司目標(biāo)是3.3課程當(dāng)中的一個(gè)重要內(nèi)容。雖然這部分內(nèi)容在其課本中并沒(méi)有占據(jù)很大篇幅，但它是考生答題的基本方向，即考生必須站在公司戰(zhàn)略角度考慮所有影響公司未來(lái)發(fā)展的因素，包括公司內(nèi)部的及外部環(huán)境因素。
經(jīng)過(guò)3.3課程的過(guò)渡，在3.7課程的學(xué)習(xí)中，考生應(yīng)當(dāng)毫無(wú)疑問(wèn)地具備戰(zhàn)略思想，并以此來(lái)指導(dǎo)決策過(guò)程。仍以盛大公司購(gòu)買新浪公司為例，在3.7課程的考試中，考生所要考慮的問(wèn)題包括，盛大公司應(yīng)當(dāng)以何種方式購(gòu)買新浪公司(直接現(xiàn)金支付還是股權(quán)置換)?如果是直接現(xiàn)金支付，公司是否有足夠的資金支持?是否需要發(fā)行股票或債券，或是通過(guò)銀行借款來(lái)籌資?各種籌資方式的籌資成本，以及對(duì)公司未來(lái)盈利能力、甚至財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響?如果是股權(quán)置換，公司應(yīng)當(dāng)以什么比例來(lái)置換?公司在購(gòu)買新浪公司的過(guò)程中，是否會(huì)遇到其他的競(jìng)購(gòu)者，或者新浪公司會(huì)采取什么方式抵制購(gòu)買?在購(gòu)買了新浪公司之后，盛大公司該如何將兩個(gè)公司進(jìn)行融合?如何分配管理者，尤其是高層管理者?如何實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)合并?政府或其他監(jiān)管部門對(duì)這一投資決策有什么要求或限制等等。在所有這些需要考慮的問(wèn)題中，既包括財(cái)務(wù)方面的，也包括非財(cái)務(wù)方面的，以及今后戰(zhàn)略管理方面的。因此，在這門核心課程的考試中，戰(zhàn)略觀念至關(guān)重要。也是對(duì)考生的*6要求。
通過(guò)以上的介紹，我相信大家已經(jīng)對(duì)這一體系的3門課程有了大致的了解。那么，在今后的學(xué)習(xí)及備考復(fù)習(xí)階段，大家應(yīng)當(dāng)尤其注意以下幾點(diǎn)：
1、充分掌握每一門課程的重點(diǎn)內(nèi)容，更重要的是充分理解那些最基本的概念及分析方法，只有在深刻的理解的基礎(chǔ)上才能更靈活地應(yīng)用。
2、不僅應(yīng)當(dāng)掌握本課程的內(nèi)容，在有可能的情況下，還應(yīng)當(dāng)以下一階段課程的內(nèi)容為參考和補(bǔ)充。這也已經(jīng)是ACCA考試的一個(gè)趨勢(shì)。比如2.4課程中，已經(jīng)補(bǔ)充了3.3課程中的業(yè)績(jī)衡量(performance measure)的內(nèi)容。而在3.3課程中，又補(bǔ)充了3.5的戰(zhàn)略計(jì)劃、目標(biāo)、策略等內(nèi)容。
3、在平時(shí)的學(xué)習(xí)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)多讀一些財(cái)經(jīng)新聞報(bào)道及評(píng)論，尤其是英文版本的，比如《商業(yè)周刊》(《business week》)、《金融時(shí)代》(《financial times》)等。這些評(píng)論將有助于考生擴(kuò)展思路，提高戰(zhàn)略分析問(wèn)題的能力，為高級(jí)階段的考試做準(zhǔn)備。