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       ACCA F9例題：
　　Part A Financial management function(出Section A的選擇題，2分/題，4-5題)
 
　　考點1財務管理的目標是maximize shareholder wealth
 
　　考點2四大財務目標Financial objectives的計算(通過ratio的計算來評價是否objective達成了，要掌握ratio的計算)
 
　　(1)shareholder wealth maximization(掌握Dividend yield，dividend cover,EPS,P/E ratio,Total shareholder return的計算)
 
　　(2)profit maximization(掌握gross profit margin,operating profit margin,ROCE,ROE的計算)
 
　　(3)liquidity(掌握current ratio,Acid test ratio，working capital cycle-inventory period,receivable period,payable periods的計算)
 
　　(4)gearing(gearing ratio，interest cover的計算)
 
　　考點3 MAS管理層獎勵機制management reward schemes(三種方法：和profit掛鉤profit related pay，股權(quán)激勵share，期權(quán)激勵option)
 
　　考點4 Corporate governance–用來保障financial objective(board的設(shè)置)
 
　　考點5 Not for profit organization用value for money 3Es來measures objective是否達成了
 
　　Part B Financial management environment(出Section A的選擇題，2分/題，4-5題)
 
　　考點1 Marco-實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟目標的policy
 
　　(1)fiscal policy(2)monetary policy(3)exchange rate policy.(考法：每個policy包含的內(nèi)容/答題技巧：只要記住government spending和tax policy是fiscal policy;exchange rate policy只講exchange rate;剩下都是monetary policy).
 
　　考點2 Micro-微觀指financial markets and institutions
 
　　(1)Direct直接vs.Indirect間接
 
　　其中financial institutes是financial intermediaries;role of financial intermediaries是高頻考點，記憶技巧是MAP-maturity transformation，aggregation of funds,pooling losses
 
　　(2)Monetary market貨幣市場(短期)vs.capital market資本市場(長期)
 
　　Monetary market的融資渠道的種類和特點要記住
 
　　考點3 Risk and return
 
　　高風險高回報(熱門考法：給你不同金融產(chǎn)品，讓你按照risk或者return進行排序)
 
　　Part C Working capital management(兩種出題可能行：一種是section A選擇題2-3道，Section B根據(jù)同一個案例考5個選擇題，每題2分，共計10分;一種是Section A選擇題2-3道，搭配Section C題目6-8分左右)
 
　　考點1 Nature of working capital
 
　　(1)Profitability vs.liquidity要balance
 
　　(2)Cash operating cycles的計算是高頻考點
 
　　(3)用Sales/WC的比值來forecast WC，判斷是overtrading(sales增長過快)還是overcapitalization(WC過剩).
 
　　考點2 Working capital management(考計算，可能出section B的題，也可能section C大題6-8分)
 
　　(1)inventory management
 
　　主要兩種考法：一是optimal quantity的計算(EOQ，with bulk discount);二是inventory level的計算(max,min,reorder,average inventory level)
 
　　(2)Receivable management(考計算，可能出section B的題，也可能section C大題6-8分)
 
　　主要兩種考法：一是換一種新的credit term，看看是不是對公司更有利
 
　　二是factoring,根據(jù)factory提供的條件，看看對公司是否有利
 
　　答題技巧：都是用cost vs.benefit analysis的方法
 
　　(3)Cash management
 
　　主要兩種考法：一是optimal quantity的計算用Baumol model;二是target level的計算用Miller-Orr model
 
　　考點3 Working capital financing(考理論，section A的題目)
 
　　三種working capital financing的strategies:aggressive,conservative,moderate.
 
　　Part D Investment appraisal(section A的選擇題2-3道，section C的大題14-16分)
 
　　考點1 Non-discounted cash flow
 
　　計算ROCE(ROCE=average annual profit form investment/average investment)，relevant cash flow,payback period
 
　　Comments各種方法有什么缺陷
 
　　考點2 Discounted cash flow(計算NPV，IRR，Discounted payback period)
 
　　(1)NPV的計算proforma(Section C的大題目14-16分)
 
　　考點3 Risk and uncertainty(Section A的題目)
 
　　Risk(能估計probability)與uncertainty(不能估計probability)不同
 
　　EV的計算和優(yōu)缺點
 
　　Sensitivity的計算和優(yōu)缺點
 
　　考點4 Specific investment decision(Section A題目，或section C題目4分左右)
 
　　(1)Asset replacement(用EAC model)
 
　　(2)Lease or buy(用cost vs.benefit analysis)