F2企業(yè)業(yè)績管理當(dāng)中的ratio analysis，是F2考核的一個(gè)重點(diǎn)，同時(shí)也是以后企業(yè)中會被經(jīng)常用到的一種財(cái)務(wù)分析工具，所以同學(xué)們掌握好這個(gè)知識點(diǎn)非常重要。本篇內(nèi)容來自ACCA的考官分析，希望可以幫助各位同學(xué)對這個(gè)知識點(diǎn)進(jìn)一步的學(xué)習(xí)和理解。
上一篇推文中，我們已經(jīng)學(xué)習(xí)了profitability盈利性的相關(guān)知識，這篇文章將繼續(xù)為大家介紹另外兩種常用的財(cái)務(wù)業(yè)績指標(biāo)。
 
Liquidity：流動性
Activity/Efficiency：效率
LIQUIDITY
這個(gè)指標(biāo)一般是用來衡量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力，經(jīng)常會使用到如下兩種ratio：
1. Current ratio:current assets÷current liabilities短期資產(chǎn)比短期負(fù)債
2. Acid test:(current assets-inventory)÷current liabilities是上一個(gè)公式的變形，在短期資產(chǎn)中排除庫存影響
Current ratio，流動比率是比較一年內(nèi)到期的負(fù)債和企業(yè)賬上的現(xiàn)金及一年內(nèi)可以轉(zhuǎn)賣為現(xiàn)金的資產(chǎn)。它衡量的是企業(yè)短期內(nèi)償還債務(wù)的能力，我們一般認(rèn)為2:1是一個(gè)比較安全的指標(biāo)，但其實(shí)這個(gè)指標(biāo)在不同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)也不一樣，很多運(yùn)營良好的企業(yè)流動比率都是低于2:1。一個(gè)非常高的流動率也不一定是一個(gè)好事情，因?yàn)楝F(xiàn)金被稱為”idle asset”閑置現(xiàn)金，并不給企業(yè)帶來任何回報(bào)，這樣會導(dǎo)致人們認(rèn)為企業(yè)并沒有很好地利用資源。
Acid test，速凍比率，企業(yè)的庫存有時(shí)候在短期時(shí)間內(nèi)很難轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，所以在計(jì)算流動資產(chǎn)的時(shí)候要排除庫存。很多人認(rèn)為一個(gè)安全的速凍比率是1:1，但很多運(yùn)營很好的企業(yè)都在這個(gè)比例數(shù)之下。
 
Activity ratio
1.Asset turnover:revenue÷(non current liabilities+total equity)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)率
2.Receivables days:receivables÷credit sales×365 days應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
3.Inventory days:inventory÷cost of sales×365 days庫存周轉(zhuǎn)率
4.Payable days:payables÷purchases(or cost of sales)×365 days應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率
Asset turnover，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，衡量一個(gè)企業(yè)利用投資資本產(chǎn)出銷售額的能力，一般來說這個(gè)指標(biāo)越高越好。零售企業(yè)通常有很高的asset turnover，但利潤率很低。樂購超市的創(chuàng)始人Jack Cohen曾說過：“Pile it high and sell it cheap”
Receivable days，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，也被稱為債務(wù)人周期。從流動性的角度考慮，企業(yè)越早收回錢越好。如果長時(shí)間沒有收回的賬款，企業(yè)就要考慮壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。但同樣如果給客戶太大壓力還款，也可能會失去客戶，影響企業(yè)銷售額。
Inventory days，庫存周轉(zhuǎn)期，計(jì)算方法類似于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。它衡量的是企業(yè)要多長時(shí)間可以賣出自己的庫存。同樣考慮流動性時(shí)，這個(gè)時(shí)間是越短越好，企業(yè)不能把現(xiàn)金都壓在庫存上，但企業(yè)也要注意低庫存時(shí)出現(xiàn)斷貨的情況。
Payable days，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。由于采購信息不是很容易獲取，企業(yè)因此會通過銷售成本來估計(jì)采購金額。應(yīng)付賬款周期是用來衡量企業(yè)從采購到支付的時(shí)間長短。長時(shí)間的應(yīng)付賬款周期對于企業(yè)的流動性是有利的，但要注意這樣可能會損害和供應(yīng)商的關(guān)系。
 
▎本文作者為高頓財(cái)經(jīng)ACCA研究中心F2教研組Zhen Yandong老師，來源高頓網(wǎng)校。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請注明來源高頓網(wǎng)校。更多內(nèi)容請關(guān)注微信號(gaodunacca)，掌握最全面ACCA政策以及學(xué)習(xí)方法，更有在線小編為你解答各種困惑，會說話的公眾號，你見過嗎？