高頓財(cái)經(jīng)研究中心龔玲玲博士
 
Part A Financial management function（出Section A的選擇題，2分/題，4-5題）
?考點(diǎn)1財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是maximize shareholder wealth
?考點(diǎn)2四大財(cái)務(wù)目標(biāo)Financial objectives的計(jì)算（通過(guò)ratio的計(jì)算來(lái)評(píng)價(jià)是否objective達(dá)成了，要掌握ratio的計(jì)算）
（1）shareholder wealth maximization（掌握Dividend yield，dividend cover,EPS,P/E ratio,Total shareholder return的計(jì)算）
（2）profit maximization(掌握gross profit margin,operating profit margin,ROCE,ROE的計(jì)算)
（3）liquidity（掌握current ratio,Acid test ratio，working capital cycle-inventory period,receivable period,payable periods的計(jì)算）
（4）gearing（gearing ratio，interest cover的計(jì)算）
?考點(diǎn)3 MAS管理層獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制management reward schemes（三種方法：和profit掛鉤profit related pay，股權(quán)激勵(lì)share，期權(quán)激勵(lì)option）
?考點(diǎn)4 Corporate governance–用來(lái)保障financial objective（board的設(shè)置）
?考點(diǎn)5 Not for profit organization用value for money 3Es來(lái)measures objective是否達(dá)成了
Part B Financial management environment（出Section A的選擇題，2分/題，4-5題）
?考點(diǎn)1 Marco-實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的policy
（1）fiscal policy（2）monetary policy（3）exchange rate policy.(考法：每個(gè)policy包含的內(nèi)容/答題技巧：只要記住government spending和tax policy是fiscal policy;exchange rate policy只講exchange rate;剩下都是monetary policy).
?考點(diǎn)2 Micro-微觀指financial markets and institutions
（1）Direct直接vs.Indirect間接
  其中financial institutes是financial intermediaries；role of financial intermediaries是高頻考點(diǎn)，記憶技巧是MAP-maturity transformation，aggregation of funds,pooling losses
（2）Monetary market貨幣市場(chǎng)（短期）vs.capital market資本市場(chǎng)（長(zhǎng)期）
Monetary market的融資渠道的種類(lèi)和特點(diǎn)要記住
?考點(diǎn)3 Risk and return
高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)（熱門(mén)考法：給你不同金融產(chǎn)品，讓你按照risk或者return進(jìn)行排序）
Part C Working capital management（兩種出題可能行：一種是section A選擇題2-3道，Section B根據(jù)同一個(gè)案例考5個(gè)選擇題，每題2分，共計(jì)10分；一種是Section A選擇題2-3道，搭配Section C題目6-8分左右）
?考點(diǎn)1 Nature of working capital
（1）Profitability vs.liquidity要balance
（2）Cash operating cycles的計(jì)算是高頻考點(diǎn)
（3）用Sales/WC的比值來(lái)forecast WC，判斷是overtrading(sales增長(zhǎng)過(guò)快)還是overcapitalization（WC過(guò)剩）.
?考點(diǎn)2 Working capital management（考計(jì)算，可能出section B的題，也可能section C大題6-8分）
（1）inventory management
主要兩種考法：一是optimal quantity的計(jì)算（EOQ，with bulk discount）；二是inventory level的計(jì)算（max,min,reorder,average inventory level）
（2）Receivable management（考計(jì)算，可能出section B的題，也可能section C大題6-8分）
主要兩種考法：一是換一種新的credit term，看看是不是對(duì)公司更有利
二是factoring,根據(jù)factory提供的條件，看看對(duì)公司是否有利
答題技巧：都是用cost vs.benefit analysis的方法
（3）Cash management
主要兩種考法：一是optimal quantity的計(jì)算用Baumol model;二是target level的計(jì)算用Miller-Orr model
?考點(diǎn)3 Working capital financing（考理論，section A的題目）
三種working capital financing的strategies:aggressive,conservative,moderate.
  Part D Investment appraisal(section A的選擇題2-3道，section C的大題14-16分)
?考點(diǎn)1 Non-discounted cash flow
計(jì)算ROCE（ROCE=average annual profit form investment/average investment），relevant cash flow,payback period
Comments各種方法有什么缺陷
?考點(diǎn)2 Discounted cash flow(計(jì)算NPV，IRR，Discounted payback period)
(1)NPV的計(jì)算proforma（Section C的大題目14-16分）
 
?考點(diǎn)3 Risk and uncertainty（Section A的題目）
Risk（能估計(jì)probability）與uncertainty(不能估計(jì)probability)不同
EV的計(jì)算和優(yōu)缺點(diǎn)
Sensitivity的計(jì)算和優(yōu)缺點(diǎn)
?考點(diǎn)4 Specific investment decision（Section A題目，或section C題目4分左右）
(1)Asset replacement（用EAC model）
(2)Lease or buy(用cost vs.benefit analysis)
老師總結(jié)的內(nèi)容十分豐富，下文鏈接：ACCA沖刺必看！12月考試F9權(quán)威押題與題型總結(jié)（下）
 
▎本文作者為高頓財(cái)經(jīng)ACCA研究中心F9教研組，來(lái)源高頓網(wǎng)校。原創(chuàng)文章，歡迎分享，若需引用或轉(zhuǎn)載請(qǐng)注明來(lái)源高頓網(wǎng)校。更多內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注微信號(hào)(gaodunacca)，掌握最全面ACCA政策以及學(xué)習(xí)方法，更有在線小編為你解答各種困惑，會(huì)說(shuō)話(huà)的公眾號(hào)，你見(jiàn)過(guò)嗎？