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下面，高頓網(wǎng)校小編在2月9日禮拜一*7發(fā)布的對于阿里巴巴集團評論的文章是——合理認識海外上市風險 國資本市場監(jiān)管嚴密
沒想到赴美上市的蜜月期這么快就結(jié)束了，阿里巴巴最近比較煩。因涉嫌“隱瞞受到監(jiān)管部門調(diào)查”等問題，在美國遭到集體訴訟，至少五家美國律所啟動欺詐調(diào)查。上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院會計學(xué)副教授朱蕾日前指出，此次事件敲響警鐘，將促使阿里去重新認識美國資本市場。
“從表面上看，中國企業(yè)到美國上市特別風光，但其實，海外上市成本高，尤其是監(jiān)管的成本十分昂貴。”朱蕾表示，在美國，任何行為都無時無刻不在投資者和證監(jiān)會的放大鏡下面，一有違規(guī)行為就可能被集體訴訟、停牌或被強制退市。
朱蕾在波士頓的咨詢公司工作時，接受過大量集體訴訟，大部分集體訴訟依據(jù)就是美國《1933年證券法》和《1934年證券交易法》，其核心就是“強制披露”和“禁止欺詐”，其中強制披露包括公開發(fā)行時的初始披露和上市交易后的持續(xù)披露。在這一點上大部分中國企業(yè)赴美上市會遭遇水土不服，這也正是美國監(jiān)管層及投資者對中國企業(yè)“找茬”的主要原因。
阿里巴巴公司內(nèi)部治理也始終是一個暗藏風險的痛點。專家指出，發(fā)展過快也過于龐大，會引發(fā)各種公司治理上的問題。*4的例子就是眾所周知的“淘寶小二”的腐敗現(xiàn)象。2010年，公司清理了逾千名涉嫌欺詐的“中國供應(yīng)商”客戶，相關(guān)高層因此引咎辭職。而美國國會美中經(jīng)濟安全委員會在阿里上市前曾發(fā)布一份報告，提出阿里巴巴的內(nèi)部腐敗問題。
朱蕾還提醒，阿里的業(yè)績增長有明顯放緩跡象，而這是華爾街金融分析師關(guān)注的一個重要指標。“一個公司一旦上市，就開始了與華爾街博弈的馬拉松。美國市場的股價是非常有時效性和有前瞻性的，影響股價非常重要的指標之一就是看一個公司能不能達到投資者預(yù)期。”她說，阿里的高股價，當時看起來是好事，但也表明市場對阿里巴巴的預(yù)期非常高，一旦跟不上預(yù)期，股價就會受懲罰。她認為，長期看，阿里股價或?qū)⒒貧w到一個更合理的估值區(qū)間。
來源：解放日報 |
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