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1、Linda Barnes是Cambor公司的司庫，一個厭惡風險的投資人。她正在研究現(xiàn)代組合理論，并想使用以下的證券建立一個$10,000,000投資組合，因為有預測說明年的整個市場會表現(xiàn)很好。她要抓住這個機會。如果Barnes要在明年取得超過市場的業(yè)績，同時把風險降到最低。在這種情況下，以下哪項是最適合的組合?
A、$10,000,000全部在證券II
B、$5,000,000在證券II，$5,000,000在證券I
C、$7,000,000在證券I，各$1,000,000在證券II, III, and IV
D、$4,500,000在證券I，$2,5000,000在證券II，以及各$1,500,000在證券III和IV
試題解析：
一個組合的期望表現(xiàn)用它的期望回報率來衡量。使用CAPM (資本資產(chǎn)定價模型)計算的組合期望回報率是無風險回報率加上市場回報率與無風險回報率的差與beta的乘積。這里是CAPM的公式: Ke= Rf+ β(Km-Rf)
Ke = 期望回報率
Rf= 無風險利率(如美國國債的回報率)
β=公司的beta系數(shù)
Km=市場組合的回報率
使用CAPM公式，有*6的平均beta的組合有*6的期望回報率。每個組合的Beta值計算如下:
選項： $10,000,000全部在證券II。beta = 100% x 1.00 = 1.00
選項：$5,000,000在證券II，$5,000,000在證券I。beta = (50% x .70) + (50% x 1.00) = 0.85
選項：$4,500,000在證券I，$2,5000,000在證券II，以及各$1,500,000在證券III和IV。beta = (45% x .70) + (25% x 1.00) + (15% x 1.50) + (15% x 2.50) = 1.17
選項：$7,000,000在證券I，各$1,000,000在證券II, III, and IV。beta= (70% x .70) + (10% x 1.00) + (10% x 1.50) + (10% x 2.50) = 0.99。*6的beta值是1.17，應該選這個選項。
2、一個企業(yè)計算出為了避免任何斷貨而持有的多余存貨所產(chǎn)生的年度成本是$50,000。這個$50,000是以下哪項的例子：
A、主要成本
B、質(zhì)量成本
C、斷貨成本
D、持有成本
試題解析：
持有多余存貨的成本是持有成本。持有成本也包括與存貨和儲存成本有關的機會成本。
3、Edwards公司標準經(jīng)濟訂單量(EOQ)模型。如果產(chǎn)品A的EOQ是200個。Edwards持有50個安全存貨。產(chǎn)品A的平均存貨是多少?
A、150個
B、250個
C、100個
D、50個
試題解析：
平均存貨= (1/2)(EOQ) + 安全存貨= (200/2) + 50 = (100+50) = 150個。
4、Newman制造從幾個銀行那里得到了建立鎖箱系統(tǒng)（加快現(xiàn)金到賬）的方案。Newman每天平均收到700張支票，每張平均面額$1,800。短期資金每年的成本是7%。假設所有的方案都將產(chǎn)生相同的處理結(jié)果，并使用每年360天。下面哪個方案對Newman是*3的？
A、補償性余額$1,750,000
B、每張支票收費$0.50
C、每年一次性費用$125,000
D、收款金額的0.03
試題解析：
補償性余額的利息是$122,500 (0.07乘以$1,750,000)小于其他任何選項。每張支票$0.50的年度成本是$127,750，計算如下：$0.50(700/天)(365天) = $127,750。收款金額的0.03%產(chǎn)生的年度成本是 0.0003(700/天)(365天)($1,800) = $137,970。
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